“Oráculo das ações” Buffett: as recentes oscilações do mercado não são nada de mais e não irá intervir a curto prazo

Notícia da Caixin (1 de abril), edição de Liu Rui Na terça-feira, no horário do Leste dos EUA, “o Oráculo de Omaha”, Warren Buffett, ao ser entrevistado, falou publicamente sobre a sua visão acerca da volatilidade recente do mercado.

Para este investidor lendário de 95 anos, considera que o impacto da guerra no Irão sobre o mercado é, basicamente, “nada de especial”.

E, em comparação com o risco de recessão que muitos na Wall Street estão a temer, Buffett também não está preocupado — pelo contrário, o que ele tem mais em mente é o risco de o dólar poder estar a perder o estatuto de moeda de reserva mundial.

A volatilidade recente do mercado “não é nada de especial”

Com o impacto da guerra no Irão, os preços internacionais do petróleo dispararam em março; o índice S&P 500 caiu acumuladamente 4,63% no primeiro trimestre, registando o pior desempenho trimestral desde o segundo trimestre de 2022.

Tal como outros no mercado, Buffett também reparou na forte correcção dos principais índices bolsistas dos EUA nas últimas semanas. Mas, diferentemente dos agentes da Wall Street que estão apreensivos, a conclusão de Buffett é: pelo que se vê, não há nada de especial.

“Desde que assumi a Berkshire, as cotações já caíram mais de 50% três vezes. Desta vez não é nada.”

Com 95 anos já este ano, depois de ter deixado o cargo de CEO do grupo Berkshire Hathaway no início deste ano, após 60 anos como CEO, continua ainda assim a participar nas decisões de investimento.

Disse que a ligeira correcção recente do mercado não vai alterar a filosofia de investimento da Berkshire: procurar empresas que valham a pena manter a longo prazo e a um preço razoável; “o nosso objectivo ao investir não é apenas obter uma rentabilidade de 5% ou 6%”.

Ainda não vai avançar a curto prazo

No final de 2025, a Berkshire tinha mais de 373 mil milhões de dólares em dinheiro e títulos do Tesouro. Buffett confirmou que, esta semana, a empresa voltou a comprar, num leilão, 17 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro.

Para outras pessoas, com uma reserva de efectivo tão avultada, seria certamente difícil aguentar a paciência. Mas Buffett não é assim. Ele afirmou que, enquanto não vir verdadeiras oportunidades, este dinheiro não será mexido; “se o mercado cair de forma acentuada, vamos investir.”

Esta paciência assenta num princípio de investimento bem conhecido de Buffett — ele tem esperado que o preço desça até ser suficiente para justificar a racionalidade do investimento a longo prazo, tal como há décadas ele tratou a American Express e a Western Oil Company.

Buffett não concordou com declarações de que o mercado actual seja particularmente perigoso, mas realçou que demasiados investidores não dão tempo suficiente ao investimento — e esse é, de facto, um problema que existe há muito tempo.

“Se (os investidores) comprarem uma acção e ficarem à espera durante 50 anos; se conseguirem algumas acções desse tipo, certamente vão sair-se muito bem”, afirmou ele; “o sistema do capitalismo nos EUA funciona, e combater os promotores não dá certo.”

Preocupação com a posição do dólar sob ameaça

Buffett disse que, em comparação com o risco de recessão que muitos na Wall Street discutem, o que mais o preocupa é a posição do dólar como moeda de reserva global.

Referiu que a estabilidade do sistema bancário é muito mais importante do que qualquer alteração isolada do mercado e recordou o que aconteceu durante a crise financeira de 2007-2008, quando até as maiores empresas pararam de atender chamadas.

Quanto à inflação, considera que, em março de 2020, foi correcto a Reserva Federal ter agido rapidamente para reduzir as taxas de forma acentuada, mas depois disso, manter as taxas de juro a um nível demasiado baixo durante demasiado tempo pode ter sido excessivo.

Ele também expressou dúvida sobre a meta de inflação de 2% definida pela Reserva Federal. “Espero que eles definam uma meta de zero inflação”, afirmou; “assim que começas a dizer que vais tolerar 2% de inflação, com o passar do tempo esta situação vai-se degradar rapidamente.”

Quanto a tantas incertezas no mercado actual — tarifas, guerra no Irão, turbulência no primeiro trimestre — a previsão de Buffett é semelhante às que tem dado há décadas: “não tenho a menor ideia de como o mercado de acções vai evoluir; e acho que mais ninguém tem.”