O sentimento externo melhora, impulsionando as ações de IA no mercado de Hong Kong. Zhipu sobe mais de 20%

Notícia da Caixin (Caixin) de 1 de abril (edição por Hu Jiarong) As ações de aplicações de IA em Hong Kong estão a apresentar um desempenho destacado. Até ao momento da publicação, Zhipu (02513.HK) subiu 23,14%, MINIMAX-W (00100.HK) subiu 9,41%, DiPu Technology (01384.HK) subiu 6,63% e XunCe (03317.HK) subiu 5,66%.

Este ciclo de subida é impulsionado por múltiplos fatores favoráveis. Os Estados Unidos e o Irão emitiram sinais positivos de diminuição do conflito, o que reforçou eficazmente a apetência pelo risco dos investidores globais. Na terça-feira, horário de Nova Iorque, os três principais índices do mercado de ações dos EUA registaram a maior subida diária desde maio do ano passado, com o Dow Jones a disparar 1125 pontos.

O desempenho do mercado de ações dos EUA impulsionou uma forte recuperação nos mercados da Ásia-Pacífico, como a Coreia do Sul e o Japão. Por exemplo, o índice composto da Coreia do Sul e o índice Nikkei 225 subiram ambos mais de 4%.

Além do impulso externo, a subida da Zhipu também se destacou devido ao seu relatório anual recentemente divulgado. A empresa publicou os seus resultados do ano completo de 2025. A empresa alcançou receitas de 724 milhões de yuan, um aumento acentuado de 131,9% em relação ao ano anterior. Dentro disso, as receitas da plataforma aberta e da API (serviço de cloud) atingiram 190 milhões de yuan, com um crescimento de 292,6%; as receitas do negócio de agentes inteligentes a nível empresarial chegaram a 166 milhões de yuan, com um crescimento de 248,8%. É importante notar que o investimento anual em I&D da empresa foi de 3,180 mil milhões de yuan, um aumento de 44,9%, o que também levou à expansão das perdas líquidas homólogas em 59,5%, para 4,718 mil milhões de yuan.

Numa recente conferência de apresentação de resultados de 2025, o CEO da Zhipu, Zhang Peng, afirmou que, mesmo que a empresa aumente o preço das chamadas de API em 83% no primeiro trimestre de 2026, a procura do mercado continua a exceder a oferta, tendo o volume de chamadas registado um crescimento impressionante de 400%. Atualmente, a Zhipu já se tornou um dos maiores fornecedores em termos de consumo de Token pagos no mercado doméstico. O seu modelo de grande dimensão GLM principal já foi totalmente integrado em plataformas globais de serviços cloud de topo, como o Google Vertex AI, a AWS Bedrock, Fireworks e Cerebras.

As instituições estão otimistas: foco em Agent e novas oportunidades em multimodalidade

Um relatório de investigação mais recente do Citic Securities aponta que, ao entrar em 2026, o foco da concorrência entre as empresas chinesas de grandes modelos mudou para a atualização e iteração das capacidades de Agent (agente) e de código. O próximo modelo de próxima geração da DeepSeek, que será lançado em breve, deverá manter a sua via de código aberto de elevada relação custo-benefício e, ao mesmo tempo, alcançar melhorias significativas nas funcionalidades de memória, no processamento de contextos extremamente longos, nas capacidades de código e de Agent, colmatando também as fraquezas no domínio da multimodalidade.

A instituição considera que esta evolução tecnológica trará novas oportunidades de investimento em três grandes direções — fabricante original do modelo, camada de aplicações de IA e infraestrutura base de IA — e recomenda que os investidores se concentrem nessas três linhas principais.