As novas regras para canais de seguros e bancassurance vão remodelar o panorama competitivo do setor

As autoridades reguladoras voltaram a atuar para regulamentar o canal de seguros bancários. Segundo fontes do setor, a Administração Nacional de Supervisão Financeira e Gestão de Seguros de Vida recentemente emitiu o Aviso sobre o fortalecimento da gestão de custos do canal de agentes bancários (doravante referido como “Aviso”) e as diretrizes de perguntas e respostas complementares. A nova regulamentação foca na irregularidade de custos que há muito tempo afeta o canal de seguros bancários, reforçando o controle de custos ao longo de todo o processo e de todas as categorias.

No desenvolvimento do canal de seguros bancários pelas seguradoras, até 2025, várias seguradoras listadas na A-share tiveram um crescimento expressivo tanto na receita de prêmios quanto no valor de novas operações. Especialistas do setor acreditam que a implementação desta nova regulamentação impulsionará o setor de seguros bancários a evoluir de uma competição desleal baseada em custos e participação de mercado para uma competição de alta qualidade focada em produtos e serviços. A curto prazo, pode haver uma leve desaceleração no ritmo de crescimento de algumas seguradoras, mas a longo prazo, isso consolidará uma base sólida para o desenvolvimento sustentável e estável do setor.

Reforçando o combate às brechas de custos

As cláusulas da nova regulamentação são mais detalhadas e rigorosas em comparação com as regulamentações anteriores, com foco principal na gestão de custos de ciclo completo.

“Esta nova regulamentação inclui na supervisão todos os custos, como comissões pagas às seguradoras pelos bancos, incentivos salariais para os agentes de seguros bancários, custos de treinamento e atendimento ao cliente, além de despesas fixas rateadas, impedindo qualquer forma de pagamento disfarçado de custos. Mais importante ainda, a responsabilidade recai especificamente sobre o chefe de atuária geral, o responsável financeiro e o líder da filial, e quem violar as regras será responsabilizado”, afirmou Long Ge, cofundador e gerente geral da Zhongtuo Bang, ao jornal Securities Daily.

O Aviso exige que as seguradoras sigam as políticas de custos de acordo com os relatórios de atuária aprovados; reforcem a veracidade, conformidade e gestão detalhada dos custos, incluindo a gestão integrada de “relatório e execução” na avaliação de desempenho e responsabilização internas. Além disso, as autoridades financeiras continuam realizando inspeções presenciais de conformidade, e estabeleceram um mecanismo de divulgação de casos típicos e problemas de violação relacionados ao “relatório e execução”.

O professor Wang Guojun, da Escola de Seguros da Universidade de Comércio Exterior, afirmou ao Securities Daily que a implementação da nova regulamentação terá impacto claro no negócio de seguros bancários. Quando os bancos escolherem parceiros, não se focarão apenas na comissão oferecida, mas também na qualidade dos produtos, na qualidade do serviço e na força da marca. A cooperação passará de uma competição por preço para uma competição por força e capacidade. Além disso, espera-se que a nova regulamentação intensifique o efeito de “Maathai”: seguradoras de grande porte, com marcas fortes, produtos competitivos e excelente serviço, terão maior facilidade em atrair bancos e conquistar mais participação de mercado.

Crescimento em escala e valor

Na prática, as grandes seguradoras listadas na A-share já alcançaram crescimento simultâneo em escala e valor em suas operações de 2025, desafiando a percepção tradicional de que o valor do negócio de seguros bancários é baixo. Com a implementação da nova regulamentação, espera-se que toda a indústria de seguros bancários evolua de forma mais saudável.

Em termos de volume de prêmios, no ano passado, várias seguradoras líderes registraram crescimento de dois dígitos na receita de prêmios do canal de seguros bancários, apresentando desempenho notável. Entre elas, a Taikang Life obteve uma receita de prêmios de 61,618 bilhões de yuans, com um aumento de 46,4%; a China Life viu seus principais indicadores melhorarem em todos os aspectos, com o total de prêmios ultrapassando a marca de um trilhão de yuans, atingindo 1.108,74 bilhões de yuans, um aumento de 45,5%; a New China Insurance totalizou prêmios de 721,02 bilhões de yuans, crescendo 39,5%; e a PICC Life obteve uma receita de prêmios de 682,78 bilhões de yuans, com alta de 33,5%.

Mais importante ainda, a capacidade de criação de valor do canal de seguros bancários atingiu um salto qualitativo, com o crescimento do valor de novas operações superando amplamente o crescimento dos prêmios, tornando-se o principal motor do aumento do valor global das seguradoras. Por exemplo, em 2025, a PICC Life alcançou um valor de novas operações de 4,672 bilhões de yuans, com um crescimento de 102,3% na base comparável; a New China Insurance atingiu um valor de novas operações de 5,273 bilhões de yuans, crescendo 110,2% e atingindo um recorde histórico para a empresa.

Para o canal de seguros bancários, as principais seguradoras continuam a ampliar recursos e estratégias. Recentemente, Lan Yonghong, assistente do presidente da China Life, afirmou que o seguro individual é o canal principal e a base fundamental da empresa, enquanto o seguro bancário é um canal de desenvolvimento estratégico. A China Life pretende aproveitar ao máximo suas vantagens em marca, rede de agências e equipe para aproveitar as oportunidades atuais e promover um melhor desenvolvimento do negócio de seguros bancários.

“Vamos elevar o canal de seguros bancários a uma posição estratégica, aproveitando a oportunidade da política de ‘relatório e execução unificados’, otimizando a distribuição de canais, fortalecendo a gestão detalhada das agências de base e aprofundando a transformação de produtos e o desenvolvimento da equipe”, afirmou Yang Yucheng, presidente da New China Insurance.

Ao discutir as tendências do mercado de seguros bancários em 2026, Wang Lianwen, vice-presidente da New China Insurance, prevê três principais características: primeiro, o volume total do mercado de seguros bancários continuará a crescer de forma estável; segundo, as exigências de várias partes aumentarão significativamente, com a política de “relatório e execução unificados” sendo aprofundada, e o setor buscando desenvolver-se dentro da conformidade e criar valor durante o processo; terceiro, o cenário de mercado se acelerará na diferenciação, com o efeito de “Mateus” se tornando mais evidente, e seguradoras altamente especializadas, com forte gestão de ativos e passivos, conquistando maior vantagem competitiva e liderando o setor rumo a um desenvolvimento de alta qualidade.

Long Ge acredita que, com a implementação da nova regulamentação, a curto prazo, a prática de seguradoras que dependiam de altos custos para ampliar sua escala será interrompida, e o crescimento dos prêmios do canal de seguros bancários poderá desacelerar. No entanto, a estrutura de custos será mais transparente, eliminando espaço para “pequenas contas” e “contas ocultas”. A longo prazo, a competição mudará de uma disputa por custos para uma competição por produtos, investimentos e serviços, e a contribuição de valor do canal de seguros bancários continuará a aumentar, promovendo um desenvolvimento coordenado de conformidade, escala e valor.