Equipamentos fotovoltaicos, tendência de alta coletiva

Pergunta ao AI · Porque é que o avanço da tecnologia de baterias de perovskite é o principal motor da fotovoltaica para o espaço?

Por | Tai Luo

20 de março, as acções ligadas à energia solar exibiram um desempenho forte; Shangneng Eléctrica, Shouhang Nova Energia, Jinko? Tecnologia, Haimai? Co., DeYe? Co., entre outras, estão a subir.

Em termos de notícias, segundo foi divulgado, as empresas responderam ao plano da Tesla (TSLA.US) de adquirir equipamento fotovoltaico chinês, e foi confirmado que, de facto, é verdade.

Nos últimos tempos, a discussão sobre fotovoltaica tem-se tornado cada vez mais quente; em particular, a fotovoltaica para o espaço, como um mercado de escala de biliões, tem levado muitas empresas a acelerar o seu posicionamento. Por exemplo, Jinko? Solar, Trina Solar, G? Da? Co., Oriental? Sunrise, G? Z? Tech, entre outras.

Dando alguns exemplos: a Jinko? Solar, como líder de módulos fotovoltaicos, apresentou um objectivo de longo prazo “Solar All Universe”, afirmando claramente que vai apostar em satélites em órbita baixa, estações solares em órbita e, após 2035, em centros de dados no espaço em escala de GW; mostrando-se optimista quanto às perspectivas de aplicação de baterias de perovskite no espaço. A eficiência dos testes laboratoriais de baterias em camadas de perovskite/silício já atingiu 33,5%; e a simulação de testes do ambiente espacial mostrou que a taxa de degradação inicial está controlada em menos de 8%.

Além disso, a Jinko? Solar e a JingTai Holding cooperam em AI + perovskite, com o plano de construir a primeira linha demonstrativa de energia solar em camadas de nível de mil metros quadrados na indústria. Prevê-se atingir produção em massa comercial das camadas de perovskite entre 2026 e 2028.

A Trina Solar também já tinha um posicionamento antecipado no domínio da fotovoltaica para o espaço. Ela abrange três direcções: baterias de empilhamento com P型 HJT, camadas em perovskite e baterias multi-junção de arsenieto de gálio da família III-V. No início de 2026, desenvolveu uma bateria em camadas de 210 meias-células baseada em baterias P型 HJT, com eficiência de 31,5%, sendo a primeira peça de grande área de bateria P型 HJT/perovskite em toda a indústria.

Vale a pena referir que a Trina Solar também construiu uma barreira de patentes para a perovskite; o número de pedidos excede o de empresas do Japão e do Reino Unido, ficando em primeiro lugar no mundo.

Além disso, a Oriental? Sunrise, como fabricante de células, tem capacidade de entrega em massa de baterias P型 HJT ultra-finas de cerca de 50 μm. Esta série de produtos já foi entregue em pequenas quantidades em mercados internacionais; o volume cumulativo de expedições atingiu dezenas de milhares de unidades. Os clientes estão distribuídos na Europa e nos EUA. As camadas em perovskite encontram-se ainda em desenvolvimento de laboratório e em fase de ensaio piloto.

Embora muitas empresas tenham negócios na fotovoltaica para o espaço ou planeiem a médio/longo prazo, a maioria permanece na fase de “PPT”; ainda não há receitas substanciais concretizadas ou a proporção de receitas é muito pequena. Assim, que empresas serão as que, no final, conseguirão partilhar os benefícios do crescimento do mercado e sair vencedoras?

Na cadeia industrial, prevê-se que o fabricante de equipamento fotovoltaico “venda pás” será o primeiro a beneficiar da expansão de capacidade na indústria. Os fabricantes que têm reservas técnicas e barreiras de clientes para as matrizes de baterias de painéis solares (solar wings) também vão ocupar a posição dominante do sector.

De forma mais concreta, do lado do equipamento existem barreiras técnicas elevadas e ciclos de certificação dos clientes longos; a “vala” (vantagem competitiva) das empresas de topo é claramente evidente.

Entre elas, a M?Way (迈为股份), como empresa líder no equipamento completo para baterias HJT, cobre dois grandes percursos: HJT e perovskite. A quota de mercado dos equipamentos HJT ultrapassa 45%. Ao resolver, através de investigação e desenvolvimento próprios, processos-chave como PECVD, PVD e impressão por serigrafia, conseguiu uma ruptura completa em todas as dimensões, desde o single core (equipamento individual) até ao fornecimento de linhas completas. Os clientes incluem os principais fabricantes domésticos de wafers/células; a empresa dedica-se a criar um fabricante líder a nível global no modelo de plataforma de fabrico semi-industrial (semi-condutores).

Ao contrário da M?Way, centrada em HJT e perovskite, a J?jie? (捷佳伟创) tem uma cobertura mais ampla. Fornece equipamentos de produção de células em múltiplas rotas tecnológicas, como PERC, TOPCon e HJT, mas a receita é principalmente a partir de equipamentos TOPCon, com uma quota de mercado doméstica de cerca de 35%.

No domínio das células, a Q? Z? (乾照光电) e a Shanghai Port (上海港湾) não só têm reservas técnicas correspondentes, como também obtiveram avanços na validação com clientes e no mercado final.

Entre elas, a Q? Z? (乾照光电), cuja base de negócio assenta em wafers epitaxiais e chips LED, trata a célula solar de arsenieto de gálio como uma “segunda curva de crescimento”. Através de mais de dez anos de acumulação em processos de epitaxia de arsenieto de gálio, construiu uma barreira técnica relativamente elevada. A sua quota de mercado doméstica ultrapassa 60%. Está profundamente ligada a vários projectos nacionais de exploração espacial, incluindo constelações como Qianfan Xingzuo (千帆星座), Xingwang (星网), entre outros.

Já a Shanghai Port (上海港湾), como líder do sector de infra-estruturas, faz um layout transversal para a exploração espacial comercial através da sua subsidiária FuXi?Kong (伏曦炘空). A empresa constrói uma equipa de talentos proveniente de institutos de investigação espacial, da Academia Chinesa de Ciências e de universidades de topo. O ponto de ruptura com a perovskite como núcleo foi expandido, e também foram alargadas reservas técnicas diversificadas, como arsenieto de gálio e HJT.

Mais crucialmente, a Shanghai Port tem qualificações de cooperação com 12 clientes principais de satélites, como Long?Sat? (长光卫星), Shikong Daoyu (时空道宇), Xinghe Dongli (星河动力) e Blue Arrow Hongqing (蓝箭鸿擎). Actualmente, já tem 5 satélites com os seus módulos de baterias de perovskite em validação em órbita. Já conseguiu assegurar o lançamento bem-sucedido de 19 satélites, e 52 conjuntos de sistemas de alimentação, painéis de vela solar e estruturas/elementos estruturais estão a operar de forma estável em órbita.

Do ponto de vista da comparação financeira, como o negócio principal da Shanghai Port é o sector de infra-estruturas, e a participação na fotovoltaica para o espaço ocorre principalmente via a subsidiária FuXi?Kong (伏曦炘空), por isso a comparação incide principalmente sobre as outras três empresas.

Nos últimos anos, no contexto de um ciclo de descida na indústria fotovoltaica, a rentabilidade dessas três empresas também divergiu. A J?jie? (捷佳伟创) mantém o melhor desempenho de crescimento a ritmo médio-elevado e com alta velocidade, sendo simultaneamente a de maior escala. Tal deve-se à sua liderança na quota de mercado dos equipamentos TOPCon e ao posicionamento em múltiplas rotas tecnológicas. Já a M?Way (迈为股份) viu o lucro líquido cair em crescimento negativo desde 2023, o que foi influenciado de forma relativamente evidente pela indústria.

Em contraste, a Q? Z? (乾照光电), depois de ter caído em prejuízo em 2022, recuperou gradualmente o crescimento. Isso deve-se principalmente à recuperação da procura no sector de LEDs em que o negócio principal opera; além disso, o crescimento rápido da exploração espacial comercial é também um factor importante. À medida que o negócio ganha volume rapidamente, prevê-se que a proporção da receita aumente de forma significativa.

No panorama geral, como a fotovoltaica para o espaço é um sector de biliões, com o rumo técnico das rotas P型 HJT e das camadas de perovskite se tornar cada vez mais claro no futuro, prevê-se que o desempenho do lado do equipamento da M?Way (迈为股份) tenha ainda mais potencial de explosão; enquanto a J?jie? (捷佳伟创), devido ao efeito do tamanho do corpo (escala), deverá manter um estado de crescimento estável.

No segmento de células, o factor com maior certeza de expansão de volume actualmente continua a ser a Q? Z? (乾照光电); mas a Shanghai Port (上海港湾), com a sua forte capacidade de investigação e desenvolvimento e ligação aos clientes, também será a primeira a beneficiar desta vaga de crescimento industrial.

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