Aumento em massa! Ações de componentes eletrônicos apresentam movimentos atípicos de manhã cedo, o fornecimento de hélio foi interrompido, afetando a produção

1 de abril, o sector de componentes eletrónicos teve um movimento anómalo, com várias empresas individuais a registarem fortes valorizações em lote. Até ao fecho da sessão da manhã, o sector subiu 3,04%, com a subida a colocar-se entre as primeiras posições do mercado. No que respeita às acções individuais, BenQuan Inteligente subiu mais de 13%, JingSai Tecnologia subiu mais de 11%, ZhongJing Eletrónica fechou a sessão em alta (teto de ganhos), YiHao Novos Materiais subiu mais de 8%, enquanto ChengCheng Eletrónica, ZhongYing Tecnologia, YiDun Eletrónica e FaLa Eletrónica subiram mais de 5%; além disso, muitas outras acções, como XieHe Eletrónica, ZhongFu Circuitos, MingYang Circuitos, entre outras, incluindo UltraSom Eletrónica, subiram mais de 4%.

O fornecimento de hélio é interrompido e afecta os semicondutores

Perante o conflito entre os EUA e o Irão, surgem preocupações com o facto de a compra e as pressões de custo de materiais-chave na indústria dos semicondutores estarem a causar apreensão. Segundo a comunicação social, os fabricantes sul-coreanos de chips estão a acompanhar de perto a evolução da situação, receando que uma interrupção do fornecimento possa afectar o abastecimento de matérias-primas essenciais como hélio, diluentes, etanol e isopropanol (IPA).

O hélio desempenha um papel crucial na indústria de semicondutores, sendo um recurso raro e inerte conhecido como “gás de ouro”. Como subproduto da produção de gás natural (LNG), depende fortemente do Qatar, que representa cerca de um terço do fornecimento global.

Antes disso, a 18 de março, o maior complexo de produção de LNG (gás natural liquefeito) do mundo, o Complexo Industrial Ras Laffan (Ras Laffan Industrial City), no Qatar, foi alvo de ataque. O hélio normalmente precisa de ser extraído do LNG e, por isso, o seu fornecimento também foi afectado. Segundo estatísticas, a procura de hélio pela indústria global de fabrico de semicondutores representa mais de 30% do total da procura de hélio, sendo essencial como gás transportador, gás de protecção e gás de purga para processos críticos como litografia de chips, gravação, injecção iónica e deposição em fase vapor.

Imagem: Fonte de imagem: Investimentos zhuoChuang

Profissionais do sector apontam que, nos últimos dias, os preços do hélio no mercado à vista dispararam, e que a subida já excede 50% face aos preços do final de fevereiro.

A Coreia do Sul é o país mais atingido por este choque de escassez de hélio. Os dois grandes dominadores do mercado global de chips de armazenamento, Samsung Electronics e SK Hynix, já activaram de urgência mecanismos de verificação de stocks. Os respectivos departamentos de compras verificam diariamente a disponibilidade de materiais-chave e a variação de preços, para evitar interrupções na produção.

Samsung Electronics, SK Hynix, Dongbu High Tech e outros fabricantes de semicondutores estão a considerar em primeiro lugar garantir stocks suficientes com os preços actuais do mercado. Os seus departamentos de compras verificam diariamente a disponibilidade de materiais-chave e a variação de preços, para evitar interrupções na produção; a estabilidade do fornecimento já ultrapassou a consideração dos custos.

O mercado enfrenta uma reprecificação

据报道，即便和平谈判达成，拉斯拉凡工业城的重建也可能需要数年时间，因此供应短缺和价格波动将成为中长期风险。

Até ao momento, não existem alternativas ao hélio no processo de fabrico de semicondutores. Segundo o MoneyDJ, embora a TSMC e a United Microelectronics (UMC) tenham conseguido uma taxa de recuperação de hélio de 60% a 75%, reduzindo de forma significativa a dependência de importações, cerca de 25% da perda diária de hélio ainda precisa de ser compensada por importações, e os sistemas de recuperação consomem uma grande quantidade de electricidade. Além disso, de acordo com dados da Associação Internacional de Comércio da Coreia, em 2023, 64,7% do volume total de importações de hélio da Coreia vinha do Qatar.

A Guosen Securities considera que, com o aumento dos riscos geopolíticos globais, as preocupações com “cortes de fornecimento” nos elos com elevada dependência tecnológica poderão vir a ser reavaliadas pelo mercado. A lógica de investimento dos materiais de semicondutores já formou uma “estratégia de dupla tracção”. No curto prazo, a ansiedade com segurança da cadeia de abastecimento acelera a vontade e a urgência das fábricas a jusante para introduzir soluções nacionais, especialmente nos elos “estrangulados”. No longo prazo, o planeamento ao nível do capital acelerou de forma abrangente; serão lançados em massa catalisadores intensos do sector, com elevada certeza para o aumento de capacidade em processos avançados nacionais e armazenamento avançado, abrindo espaço de crescimento para as acções do upstream.

No mercado A-shares, as acções do sector de componentes electrónicos têm apresentado um desempenho global positivo. Entre 62 empresas constituintes, 40 registaram ganhos este ano, e a mediana da variação percentual é de 8,62%. Entre elas, JinAn GuoJi registou o maior crescimento no ano, de 87,4%; as acções KeXiang, TaiJing Tecnologia, NanYa Novos Materiais e ZhongYing Tecnologia apresentam ganhos em destaque, com aumentos de cerca de 60% ao longo do ano. Além disso, GuangHe Tecnologia, XunJie Xing, MingYang Circuitos, ShangLuo Eletrónica e outras também subiram mais de 30%.

（Fonte: Oriental Fortune Research Center）