Olho de Águia Alerta: A margem de lucro bruto das vendas da Xinling Electric é bastante volátil

Instituto de Pesquisa de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta Antecipado do Relatório Financeiro: Olho de Falcão

Em 31 de março, a Xinling Electric divulgou o seu Relatório Anual de 2025. A opinião de auditoria é uma opinião sem reservas padrão.

O relatório mostra que, ao longo de 2025, a receita operacional total da empresa foi de 4,77 mil milhões de yuan, um aumento de 1,73%; o lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe foi de 21,1566 milhões de yuan, um aumento de 38,14%; o lucro líquido ajustado não-GAAP atribuível aos acionistas-mãe foi de 14,0647 milhões de yuan, um aumento de 10,86%; o lucro básico por ação foi de 0,21 yuan por ação.

Desde a sua cotação em outubro de 2022, a empresa já distribuiu dividendos em dinheiro 3 vezes, tendo implementado no total dividendos em dinheiro no montante de 108 milhões de yuan. O anúncio indica que a empresa pretende pagar a todos os acionistas dividendos em dinheiro de 2 yuan por cada 10 ações (com impostos incluídos).

O sistema de alerta antecipado do relatório financeiro das empresas cotadas, Olho de Falcão, realiza uma análise quantitativa e inteligente do relatório anual de 2025 da Xinling Electric em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança de tesouraria, bem como eficiência operacional.

I. Perspetiva da qualidade do desempenho

Durante o período em análise, a faturação da empresa foi de 4,77 mil milhões de yuan, um aumento de 1,73%; o lucro líquido foi de 23,5719 milhões de yuan, um aumento de 53,85%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 86,7425 milhões de yuan, um aumento de 27,68%.

Em termos globais do desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• O lucro líquido apresenta oscilações relativamente acentuadas. Nos relatórios anuais das três últimas tranches, o lucro líquido foi, respetivamente, de 0,4 mil milhões de yuan, 0,2 mil milhões de yuan e 0,2 mil milhões de yuan, com variações homólogas de -30,56%, -65,94% e 53,85%, pelo que o lucro líquido apresenta oscilações.

Em termos da relação entre custo da receita e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• A variação da receita operacional e do custo operacional diverge. Durante o período em análise, a receita operacional aumentou 1,73% face ao ano anterior, enquanto o custo operacional diminuiu 0,99% face ao ano anterior; a evolução da receita e do custo diverge.

II. Perspetiva da capacidade de rentabilidade

Durante o período em análise, a margem bruta foi de 22,57%, um aumento homólogo de 10,38%; a margem líquida foi de 4,95%, um aumento homólogo de 51,24%; a rentabilidade dos capitais próprios (ponderada) foi de 2,17%, um aumento homólogo de 38,22%.

Tendo em conta a rentabilidade do lado operacional da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• A margem bruta de vendas apresenta oscilações relativamente acentuadas. Nos relatórios anuais das três últimas tranches, a margem bruta de vendas foi de 22,94%, 20,45% e 22,57%, com variações homólogas de -13,82%, -10,86% e 10,38%, pelo que a margem bruta de vendas teve oscilações anómalas.

Tendo em conta a rentabilidade do lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• A rentabilidade média dos capitais próprios líquida dos últimos três anos é inferior a 7%. Durante o período em análise, a rentabilidade dos capitais próprios média ponderada foi de 2,17%, e a rentabilidade média ponderada dos capitais próprios nos últimos três exercícios contabilísticos foi, em média, inferior a 7%.

• A taxa de retorno do capital investido é inferior a 7%. Durante o período em análise, a taxa de retorno do capital investido da empresa foi de 2,16%, e a média dos três períodos de reporte foi inferior a 7%.

III. Perspetiva da pressão de tesouraria e da segurança

Durante o período em análise, o rácio de ativos passivos (asset-liability) da empresa foi de 18,74%, um aumento homólogo de 17,55%; o rácio de liquidez corrente foi de 3,2 e o rácio de liquidez imediata foi de 2,62; o total de dívida foi de 55,8254 milhões de yuan, dos quais a dívida de curto prazo foi de 55,8254 milhões de yuan, e a dívida de curto prazo representou 100% do total da dívida.

Tendo em conta o controlo da tesouraria, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio entre receitas de juros e disponibilidades de moeda é inferior a 1,5%. Durante o período em análise, as disponibilidades de moeda foram de 210 milhões de yuan, a dívida de curto prazo de 60 milhões de yuan, e a média do rácio de receitas de juros / disponibilidades de moeda foi de 1,235%, abaixo de 1,5%.

• As contas de adiantamentos a fornecedores sofreram alterações relativamente significativas. Durante o período em análise, os adiantamentos a fornecedores foram de 3,782 milhões de yuan, com uma taxa de variação de 68,81% face ao início do período.

• A taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo operacional. Durante o período em análise, os adiantamentos a fornecedores aumentaram 68,81% face ao início do período, enquanto o custo operacional cresceu -0,99% face ao ano anterior; a taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à do custo operacional.

• Outras contas a pagar sofreram alterações relativamente significativas. Durante o período em análise, outras contas a pagar foram de 0,961 milhão de yuan, com uma taxa de variação de 32,26% face ao início do período.

IV. Perspetiva da eficiência operacional

Durante o período em análise, a rotação de contas a receber foi de 3,1, um aumento de 1,97% face ao ano anterior; a rotação de inventários foi de 2,83, um aumento de 1,28% face ao ano anterior; a rotação do ativo total foi de 0,4, um aumento de 3,53% face ao ano anterior.

Tendo em conta os ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• As notas a receber continuam a aumentar. Nos relatórios anuais das três últimas tranches, a razão notas a receber / ativos circulantes foi de 3,9%, 4,23% e 4,48%, apresentando crescimento contínuo; a razão do recebimento de outras quantias relacionadas com atividades operacionais / notas a receber foi de 79,1%, 55,99% e 54%, apresentando uma tendência de queda contínua.

Tendo em conta os ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• As obras em curso sofreram alterações relativamente significativas. Durante o período em análise, as obras em curso foram de 0,7 mil milhões de yuan, com um aumento de 236,92% face ao início do período.

• Outros ativos não correntes sofreram alterações relativamente significativas. Durante o período em análise, os outros ativos não correntes foram de 0,9 mil milhões de yuan, com um aumento de 658,9% face ao início do período.

Tendo em conta a perspetiva das três despesas (três rubricas), é necessário dar especial atenção a:

• A razão de despesas de vendas / receita operacional continua a crescer. Nos relatórios anuais das três últimas tranches, a razão de despesas de vendas / receita operacional foi de 4,23%, 4,94% e 5,08%, apresentando crescimento contínuo.

Clique no alerta antecipado Olho de Falcão da Xinling Electric para ver os detalhes mais recentes do alerta e uma pré-visualização do relatório financeiro em modo visual.

Introdução ao sistema de alerta antecipado do relatório financeiro Olho de Falcão da Sina Finance: o Olho de Falcão do relatório financeiro é um sistema profissional de análise automatizada e inteligente de relatórios financeiros de empresas cotadas. O Olho de Falcão do alerta antecipado acompanha e interpreta os mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas, a partir de múltiplas dimensões, como evolução do desempenho da empresa, qualidade dos ganhos, pressão e segurança de tesouraria, eficiência operacional, etc., reunindo uma grande quantidade de especialistas financeiros autorizados, incluindo empresas de auditoria e empresas cotadas, e destaca em formato de imagem e texto eventuais pontos de risco financeiro. Fornece uma solução técnica profissional, eficiente e conveniente para identificação e alerta antecipado de riscos financeiros das empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, entidades reguladoras, etc.

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Responsável: Pequena Redação Rápida