Presidente de uma gigante de centenas de bilhões de yuan, sob investigação e detenção

Pergunta ao AI · A detenção de Wu Liangping está relacionada com o recente desinvestimento e encaixe?

Líder de centenas de mil milhões, notícia súbita e de grande impacto.

No dia 20 de março, após o fecho do mercado, a empresa líder nacional em componentes hidráulicos, Jiangsu Hengli Hydraulic Co., Ltd. (a seguir designada “Hengli Hydraulic”), divulgou um comunicado, afirmando que os familiares do seu controlador efetivo e presidente, Wu Liangping, receberam do Comité de Supervisão da Província de Jiangsu as “Notificações de Abertura de Processo” e as “Notificações de Detenção”, e que Wu Liangping foi formalmente detido.

O comunicado acrescenta também que a empresa já providenciou devidamente os trabalhos relacionados, que a atividade operacional diária fica a cargo da equipa de gestão, e que o assunto não terá um impacto significativo na produção e nos negócios.

Imagem/Comunicado da Hengli Hydraulic

Com base em informação pública, a Hengli Hydraulic dedica-se principalmente ao desenvolvimento, fabrico, venda e serviços de equipamentos de controlo e integração de sistemas no setor de transmissão. O currículo divulgado anteriormente pela Hengli Hydraulic indica que Wu Liangping, com nacionalidade chinesa, não tem direito de residência permanente no estrangeiro, tem licenciatura curta (diploma do ensino superior), e é economista sénior. Já exerceu funções como diretor executivo da Wuxi Pneumática, presidente da Zhiri Machinery, e gerente geral da Hengli Hydraulic.

No “Ranking Hurun Baifu 2025”, a família de Wu Liangping ficou em 54.º lugar na lista, com uma riqueza de 86 mil milhões de RMB, tendo aumentado fortemente 36 mil milhões em relação ao ano anterior, e a sua classificação subiu também do 76.º lugar. A família manteve o título de “Maior Riqueza de Changzhou”. Atualmente, os controladores finais da Hengli Hydraulic são Wu Liangping, Qian Peixin e Wu Qi (filho do casal Wu Liangping e Qian Peixin).

A revista China News Weekly organizou notícias públicas e indica que a última aparição pública de Wu Liangping ocorreu a 26 de fevereiro deste ano, quando, na qualidade de presidente da Hengli Hydraulic, se deslocou a uma certa empresa de grupos mecânicos em Shanxi para troca e comunicação.

Wu Liangping é a figura central da Hengli Hydraulic. Em 1990, oriundo da zona rural de Wuxi, começou como técnico em empresas municipais e fundou a antecessora da Hengli Hydraulic, a Wuxi Hengli Hydraulic Pneumática Co., Ltd. A empresa entrou no mercado a partir de componentes pneumáticos comuns; ele liderou a equipa para focar o setor de cilindros hidráulicos de alta pressão para escavadoras — dominado por capital estrangeiro —, superou tecnologias-chave para concretizar a substituição por produção nacional; em seguida, impulsionou a expansão em escala e entrou em cadeias de fornecimento globais como a Caterpillar, acabando por, em 2011, levar a Hengli Hydraulic a listar-se na bolsa A.

Após mais de 30 anos de desenvolvimento, a Hengli Hydraulic evoluiu de um fabricante de cilindros hidráulicos para uma grande empresa integrada, que reúne componentes hidráulicos, peças fundidas de precisão, sistemas hidráulicos e outras áreas industriais.

Do ponto de vista dos resultados, a receita da Hengli Hydraulic nos três primeiros trimestres de 2025 foi de 7,79 mil milhões de RMB, um aumento de 12,31%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 2,087 mil milhões de RMB, um aumento de 16,49%. De 2014 a 2024, a receita da empresa cresceu de 1,093 mil milhões de RMB para 9,390 mil milhões de RMB, um crescimento de 759% em dez anos.

Nos últimos anos, a Hengli Hydraulic tem vindo a reforçar continuamente a sua aposta em novas áreas como a eletrificação e os acionamentos lineares. A entrada em produção da fábrica no México, juntamente com a libertação de capacidade produtiva de projetos de transmissão de precisão como parafusos de esferas e módulos, também tem sido vista por várias instituições como o principal motor de crescimento para o desenvolvimento de longo prazo da empresa.

Produtos como parafusos de esferas com rolos planetários (planetary roller screw) acionados por esferas, acionadores lineares e módulos de transmissão de precisão, que a Hengli Hydraulic tem vindo a preparar com prioridade e que já atingiram produção em massa, constituem componentes de apoio chave para unidades de execução essenciais como juntas de robôs humanoides e mãos hábeis. Por essa razão, o mercado incluiu a empresa no grupo de ações do conceito de robótica.

Beneficiando-se do calor do conceito de robótica e da recuperação do negócio principal de hidráulica para maquinaria de engenharia, as ações da Hengli Hydraulic em 2025 subiram de 52,77 RMB no início do ano para 109,91 RMB no fim do ano, com um aumento de mais de 100% no ano.

A destacar, quando as ações atingiram níveis elevados, a família de Wu Liangping procedeu a um desinvestimento, tendo gerado cerca de 3 mil milhões de RMB em encaixe.

Wu Liangping implementou o desinvestimento através da sua empresa controlada pela família, a Shenno Technology (Hong Kong) Co., Ltd. No período de 1 de setembro de 2025 a 28 de novembro, esse sujeito procedeu ao desinvestimento acumulado de 32,0745 milhões de ações da empresa, num total que representou 2,39% do capital social total, através de negociação por leilão centralizado e transações de grande bloco. O intervalo de preço do desinvestimento foi de 84,00 RMB por ação a 104,82 RMB por ação, com encaixe acumulado de cerca de 2,93 mil milhões de RMB. A justificação do desinvestimento foi “necessidades de fundos próprios”.

Após a anterior ronda de forte disparada do preço das ações, a Hengli Hydraulic encontra-se atualmente num período importante em que o mercado de capitais testa a sua certeza de crescimento e o suporte de valuation. Desde o início do ano, o preço das ações da empresa já caiu acumuladamente 9,32%, registando uma correção clara face aos picos recentes.

Perante isso, as perspetivas de algumas instituições do mercado tendem para uma postura mais prudente.

Num relatório de research divulgado recentemente pela CICC? (Zhejiang Securities), foi apontado que o nível de valuation atual da Hengli Hydraulic (cerca de 48 vezes de P/E) já reflete de forma suficiente as expectativas otimistas da empresa para novas áreas de negócio (como robôs humanoides e expansão de bombas e válvulas). O relatório alerta que, se as referidas novas áreas não atingirem as expectativas ao nível de produção em massa e progresso de expansão, somando a pressão no sentimento provocada pelo desinvestimento em larga escala da família do controlador efetivo, o valuation enfrentará um risco de contração.

O Goldman Sachs, por sua vez, num relatório recente, acrescentou que, apesar de os fundamentos da Hengli Hydraulic continuarem sólidos, o preço das ações já descontou de forma excessiva as expetativas de crescimento em novos domínios como robôs humanoides. A instituição forneceu um preço-alvo de 83 RMB e alertou que, se o desempenho da empresa ou o progresso das novas áreas de negócio não corresponderem às expetativas, o preço das ações poderá sofrer pressão de retorno do valuation, prevendo cerca de 20% de espaço negativo face ao preço atual.

E, à medida que Wu Liangping foi detido, as razões por trás da detenção e o impacto na operação e no valuation da empresa têm suscitado amplas conjeturas.

Relativamente à questão de saber se a detenção do presidente afetará a estrutura de governação da empresa, o processo de decisões importantes e a implementação da estratégia de longo prazo, como estabilizar a confiança dos investidores no futuro, como prevenir oscilações no preço das ações e no valuation, e se existe a possibilidade de riscos de conformidade potenciais se transmitirem ao nível dos negócios; a China News Weekly fez várias tentativas para contactar os telefones de investidores e as linhas de apoio ao cliente da Hengli Hydraulic e enviou um guião de entrevista. Até ao momento da publicação, não tinha recebido resposta.

Repórter: Yu Shengmei

(yushengmei1231@126.com)

Editor: Yu Yuan