佰维存储 15 bilhões de dólares bloqueados em fornecimento de wafers, ETF de equipamentos de semicondutores (561980) abre em alta e sobe mais de 3%

25 de março, a cadeia da indústria de IA e semicondutores explodiu em todos os segmentos. O ETF de Captação de Equipamento de Semicondutores (561980) abriu a alta e subiu mais de 3%; até ao momento da publicação, subia 3,38%. Os cinco principais títulos de peso Microdispositivo (688012.SH), China North Huachuang (002371.SZ), Cambricon (688256.SH), Piotech (688072.SH), Changchuan Technology (300604.SZ) dispararam sucessivamente, e os títulos da carteira Jiangfeng Electronics (300666.SZ), Kema Technology (301611.SZ), Tianyue Advanced (688234.SH), Jinhaitong (603061.SH) e outros registaram subidas de mais de 6%.

No que diz respeito às notícias, a empresa de chips de memória domésticos de 100 mil milhões de dólares Vast Storage (688525.SH) assinou um contrato de aquisição de waferes de memória no valor de 1,5 mil milhões de dólares, para lidar com a estabilidade do fornecimento de waferes de memória a médio e longo prazo, reduzindo o impacto das oscilações do preço dos waferes de memória nos custos.

No 1.º trimestre de 2026, os preços dos chips de memória dispararam, e a escassez poderá persistir até 2027. De acordo com dados da empresa de investigação de mercado Counterpoint Research citados por um meio de comunicação sul-coreano, no primeiro trimestre de 2026 os preços dos chips de memória registaram um aumento surpreendente. Entre eles, o preço do 64GB DDR5 RDIMM para servidores subiu 150% em termos trimestrais (em relação ao trimestre anterior); o do 12GB LPDDR5X em dispositivos móveis subiu 130%; e, no conjunto, a memória flash NAND teve uma subida global de cerca de 130%-150%.

A Huafu Securities afirmou que a principal força motriz por detrás deste disparo de preços provém do rápido desenvolvimento da indústria de IA. O grande investimento das empresas tecnológicas na infraestrutura base de IA desencadeou diretamente a procura por memória. Embora os principais fabricantes de DRAM, como Samsung Electronics, SK hynix, Micron, CXMT e Nanya Technology, estejam previstos para aumentar a produção em cerca de 26% em 2026, e a produção de NAND em cerca de 24%, a expansão substancial do lado da oferta ainda levará algum tempo; prevê-se que o problema da escassez só possa aliviar-se no segundo semestre de 2027.

A longo prazo, a ascensão dos chips de memória nacionais está a tornar-se uma variável importante. Estima-se que até 2028 a quota de mercado de DRAM da CXMT possa aumentar para mais de 10%, e que a participação da Yangtze Memory em NAND é atualmente de cerca de 13%, podendo no futuro voltar a alterar ainda mais o panorama do mercado.

A China International Capital Securities (CITIC) também apontou que, no contexto em que a China promove a autossuficiência tecnológica e a procura de chips na cadeia a jusante se mantém forte, os fabricantes nacionais de chips continuam a expandir a capacidade de produção, impulsionando de forma significativa a procura de investimento em equipamento de semicondutores.

O ETF de Captação de Equipamento de Semicondutores (561980) segue o CSI Semiconductor. Entre as dez principais posições, incluem-se Microdispositivo, China North Huachuang, China North Huachuang, SMIC (688981.SH), Hygon Information (688041.SH), Cambricon, Hoshin Silicon (688126.SH) e outros líderes em equipamentos, materiais e conceção e fabrico de circuitos integrados na indústria de semicondutores; 100% focado na cadeia industrial central dos chips. A concentração dos dez principais é superior a 75%, o que deverá permitir beneficiar plenamente da vaga de substituição doméstica.

De acordo com os dados, até 20 de março, a taxa de crescimento acumulada do CSI Semiconductor 2020 e no período de 2025 até ao momento, foi respetivamente de 241% e 67%, superando de forma acentuada os principais índices temáticos de semicondutores comparáveis, como chips de Kechuang e equipamento de materiais de semicondutores, destacando uma maior elasticidade do índice e postura ofensiva. (Dados provenientes de: Wind, 2020.1.1-2026.3.20)