3 Razões pelas quais a Guerra do Irã Poderia Fazer Esta Ação de Energia Esquecida Disparar

À medida que o conflito no Médio Oriente se intensificou nos últimos meses, os investidores deram um grande salto de regresso para as ações do setor do petróleo — nomeadamente, ações de grandes e bem conhecidas empresas integradas de petróleo, como a Chevron e a ExxonMobil. No entanto, apesar de estas ações estarem a beneficiar das tensões recentes e do seu impacto nos preços da energia, não são necessariamente as ações de energia a montante ou a jusante que têm mais a ganhar com esta tendência, mas sim um certo tipo de ação de energia a intermédio.

Não, não estou a falar de ações de oleodutos; as mais comuns entre as atividades a intermédio. Os operadores de oleodutos tendem a ter receitas estáveis provenientes de contratos de longo prazo. As ações de oleodutos beneficiam em alguma medida com o aumento dos preços, mas o principal atrativo é a sua capacidade de proporcionar retornos fortes e estáveis tanto em mercados de energia em alta como em mercados em baixa.

Antes, o investimento a intermédio de que estou a falar hoje é uma ação de navios-tanque de petróleo. Na verdade, o maior operador de navios-tanque de petróleo por aí é a Frontline (FRO +4,40%). Vou explicar por que razão esta ação oferece uma oportunidade mais direta para investidores comuns beneficiarem do caos mais recente.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. A disrupção no Estreito de Ormuz tem um impacto bullish direto na Frontline

Considerado o ponto de estrangulamento marítimo mais importante do mundo, qualquer entrave ao funcionamento normal do Estreito de Ormuz afeta cerca de 20% do fornecimento global de crude, o que, por sua vez, afeta drasticamente os preços. No entanto, o que é ainda mais dramático é o impacto de tal disrupção nas tarifas diárias dos navios-tanque.

Quando o Estreito de Ormuz não está totalmente disponível, os navios têm de seguir pela rota alternativa, navegando pela África Ocidental e pelo Cabo da Boa Esperança. Isto significa que custa mais dinheiro transportar o petróleo do ponto A para o ponto B. Com mais petroleiros a terem de fazer o percurso mais longo, há menos navios disponíveis no geral.

Expandir

NYSE: FRO

Frontline Plc

Variação de hoje

(4,40%) $1,47

Preço atual

$34,86

Principais dados

Capitalização de mercado

$7,4 mil milhões

Intervalo do dia

$33,82 - $35,00

Intervalo 52 semanas

$12,40 - $39,89

Volume

4,1M

Vol médio

4M

Margem bruta

32,77%

Rendimento de dividendos

5,27%

Isto, por sua vez, leva a tarifas diárias de fretamento mais elevadas em todo o mundo, não apenas no Médio Oriente. A frota da Frontline é composta principalmente por Carriers de Crude Muito Grandes (VLCCs). Em tempos de tensões, as tarifas diárias destes navios-tanque de petróleo podem disparar de forma dramática, impactando significativamente a rentabilidade no curto prazo.

2. A Frontline beneficia fortemente de uma elevada alavancagem operacional

Tal como outros operadores de navios-tanque, a Frontline tem um elevado grau de alavancagem operacional. Ou seja, com a maioria das suas despesas operacionais fixas, os aumentos incrementais de receitas podem fluir diretamente para o resultado final. Mesmo em períodos de variação moderada dos preços, isto conduz a um aumento tremendo da rentabilidade. Em tempos em que os preços disparam mesmo, o impacto pode ser ainda mais marcante.

Neste momento, estamos a ver esta dinâmica a acontecer, à medida que o conflito entre os EUA e o Irão se intensifica e o Estreito de Ormuz permanece encerrado. As tarifas diárias de charter spot para VLCC continuam a disparar, com a taxa diária da rota de referência do Médio Oriente para a China a atingir um máximo histórico de $423.736. Mesmo que o choque de preços arrefeça, é provável que os preços permaneçam elevados face aos níveis anteriores à guerra.

No início de 2026, antes do início deste mais recente conflito no Médio Oriente, a Frontline estava a reportar time charters médias de $76.900 por dia. A Frontline não volta a divulgar resultados e orientações até maio, mas analistas do lado da venda já elevaram as suas previsões de resultados para 2026. Em média, os analistas estimam que a Frontline irá reportar lucros de $3,62 por ação este ano, mais do que o dobro dos lucros reportados no ano passado.

3. Analistas e investidores são conservadores quanto a este impulso

Mesmo que uma possível resolução pareça turva, as previsões do lado da venda também veem este impulso como tendo apenas um impacto grande e temporário nos lucros. Ao estimarem lucros bem acima de $3,50 por ação em 2026, as perspetivas de 2027 preveem que o EPS volte para cerca de $2,35. Considerando isto, pode parecer que a Frontline está cara após a sua subida de cerca de $20 para pouco mais de $33 por ação.

No entanto, se as taxas elevadas persistirem e os lucros da Frontline superarem as expectativas, esqueça a ideia de esta ação voltar a subir na direção dos máximos recentes, pouco abaixo de $40 por ação. Poderá ocorrer uma nova reavaliação (re-rating) se os lucros antecipados para 2026 e 2027 aumentarem face aos níveis atuais.

Não é tudo. Entretanto, a Frontline tem um rendimento de dividendos de 5,2%, tornando esta ação uma das oportunidades mais interessantes entre as ações de dividendos de elevado rendimento neste momento.

Se tem dúvidas de que o choque no preço do petróleo vai durar, não há necessidade de se aventurar nesta ação. No entanto, se acredita que estes problemas se resolverão brevemente, a Frontline oferece uma excelente forma de ganhar exposição a este setor para a sua carteira.