Axiology garante a primeira licença DLT na região báltico-nórdica, com foco na reforma dos mercados de capitais da UE

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Axiology garante licença de DLT da UE para enfrentar ineficiências nos mercados de capitais

Num marco regulamentar para o sistema financeiro da Europa, a empresa lituana de fintech Axiology foi autorizada ao abrigo do Regime-Piloto de Tecnologia de Registo Distribuído (DLT) da UE para operar uma plataforma digital de negociação e liquidação totalmente integrada. Isto faz com que a Axiology seja apenas a segunda empresa na União Europeia a receber a designação—e a primeira nas regiões Bálticas e Nórdicas.

Liderada por Marius Jurgilas, antigo banqueiro central, a empresa está preparada para transformar o acesso aos mercados de capitais para pequenas e médias empresas (PMEs) e investidores de retalho, oferecendo infraestruturas regulamentadas baseadas em blockchain. A licença foi emitida pelo Banco da Lituânia em colaboração com o Banco Central Europeu (BCE) e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA).

Derrubar barreiras à participação no mercado

Os mercados de capitais em toda a Europa têm enfrentado há muito tempo fragmentação, custos elevados e ineficiências processuais. Estes obstáculos afectam de forma desproporcionada os emissores e investidores mais pequenos, que não têm escala para navegar os sistemas tradicionais pós-negociação. A plataforma da Axiology enfrenta estas barreiras ao substituir infraestruturas legadas por um enquadramento digital que simplifica os processos de emissão, negociação e liquidação.

Ao abrigo da sua nova licença, a Axiology pode operar um sistema de negociação e liquidação baseado em registo distribuído—conhecido como DLT TSS—que inclui funções de notariado, custódia e liquidação incorporada. A plataforma é construída sobre uma versão com permissões do XRP Ledger (XRPL), um protocolo blockchain amplamente reconhecido pela sua segurança e pela capacidade de lidar com transacções financeiras de elevado volume.

Ao eliminar intermediários e automatizar fluxos de trabalho pós-negociação, a Axiology reduz os custos do ciclo de vida dos títulos de dívida em mais de 40%, substituindo atrasos de liquidação de dois dias por execução em tempo real.

Da visão regulatória à aplicação no mercado

O Regime-Piloto de DLT, introduzido pela União Europeia em 2023, faz parte de um esforço mais vasto para modernizar a infra-estrutura dos mercados financeiros. Proporciona a certas entidades isenções legais para construir e testar plataformas baseadas em blockchain dentro de um quadro controlado. A iniciativa tem como objectivo gerar conhecimentos práticos que possam informar um modelo regulamentar permanente.

A Axiology já participou em vários projectos-piloto em conjunto com bancos centrais. Estes incluem testes com o National Bank of Georgia e com o Banco de la República da Colômbia, bem como experiências lideradas pelo BCE envolvendo o euro digital e cenários de emissão de dívida pública, usando o mecanismo de activação do Bundesbank.

A avaliação de Junho de 2025 pela ESMA assinalou que o Regime-Piloto de DLT promoveu com sucesso a inovação no financiamento das PMEs e a automatização pós-negociação—objectivos estreitamente alinhados com a missão da Axiology.

Alargar o acesso de retalho e PMEs a obrigações

A infra-estrutura da Axiology permite que empresas financeiras emitam e negoceiem obrigações digitais sem construir plataformas proprietárias. Esta capacidade é particularmente oportuna, dado o aumento na emissão de dívida em toda a Europa. Tanto empresas de média dimensão como emissores soberanos estão a aproveitar oportunidades de financiamento de capital, mas os sistemas actuais limitam a participação do retalho.

Jurgilas afirma que a plataforma resolve este desajuste. Os investidores de retalho procuram instrumentos com maior rentabilidade, mas muitas vezes recorrem a alternativas de alto risco como contratos por diferença (CFDs), opções binárias ou activos cripto voláteis. A Axiology oferece um canal regulamentado para aceder a produtos de rendimento fixo, permitindo que os investidores participem no mercado de obrigações através de ofertas compatíveis e de pequeno montante.

A empresa também está em discussões com o Ministério das Finanças da Lituânia sobre a emissão de obrigações digitais do governo. Estas poderiam incluir instrumentos com denominações mais baixas concebidos para particulares, potencialmente servindo objectivos de finanças públicas, incluindo despesas com defesa.

Rumo a uma infra-estrutura unificada de mercado digital

O objectivo mais amplo da Axiology é criar uma infra-estrutura pan-europeia sem interrupções que una intenções políticas actuais com necessidades práticas do mercado. Segundo Jochen Metzger, membro do conselho da Axiology e Global Head of Markets na NowCM, a próxima vaga de inovação financeira dependerá de uma infra-estrutura digital robusta que elimine a fragmentação e melhore a eficiência.

A tecnologia da empresa é modular e preparada para integração. Permite que originadores de activos, sociedades de corretagem, plataformas de crowdfunding e empresas de corretagem digital introduzam novos produtos sem substituir os seus sistemas. Espera-se que esta flexibilidade atraia parceiros por toda a Área Económica Europeia à medida que a empresa se prepara para uma expansão faseada com início no Outono de 2025.