Interdeco Holdings análise do relatório de 2025: lucro líquido aumentou 21,46% para 228 milhões de yuans, receitas no exterior cresceram 22,19% atingindo 632 milhões de yuans

Receitas de exploração: crescimento homólogo de 14,19%; o negócio no exterior torna-se o núcleo do crescimento

No ano fiscal de 2025, a empresa atingiu receitas de exploração de 1,254 mil milhões de yuans, um aumento de 14,19% em termos homólogos. O crescimento das receitas deve-se principalmente ao negócio no exterior. No período em análise, as receitas do exterior totalizaram 632 milhões de yuans, com um crescimento de 22,19%. Num contexto de intensificação das fricções comerciais entre os EUA e a China, a empresa alcançou um crescimento do negócio no exterior fora de tendência graças à resiliência da sua cadeia de abastecimento e à confiança dos clientes. Além disso, espera-se que a fábrica no México entre em produção no segundo trimestre de 2026, o que irá satisfazer ainda melhor a procura dos clientes da região da América do Norte e consolidar a posição central da cadeia de abastecimento global.

A partir dos dados trimestrais, verifica-se que as receitas apresentam a tendência de “aumentar gradualmente nos três primeiros trimestres e recuar ligeiramente no quarto trimestre”:

Lucro líquido: crescimento homólogo de 21,46%; melhoria constante da capacidade de gerar lucros

Em 2025, a empresa obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada de 227,6953 milhões de yuans, um aumento de 21,46% em termos homólogos. A taxa de crescimento é superior ao crescimento das receitas, o que reflecte os resultados das medidas da empresa para reduzir custos e aumentar a eficiência. A empresa tem vindo a melhorar de forma constante a sua capacidade de gerar lucros, através de controlos de custos em múltiplas dimensões, como a criação de uma plataforma de compras centralizadas do grupo, a optimização com enfoque na eficiência dos processos de produção e a optimização da eficácia organizacional.

Lucro líquido excluindo itens não recorrentes: crescimento homólogo de 20,29%; base sólida para a rentabilidade do negócio principal

Em 2025, o lucro líquido excluindo itens não recorrentes ascendeu a 221,9241 milhões de yuans, um aumento de 20,29% em termos homólogos. É semelhante à taxa de crescimento do lucro líquido, indicando que o crescimento dos lucros da empresa se deve principalmente ao negócio principal. No que diz respeito aos itens não recorrentes, em 2025 o total foi de 5,7712 milhões de yuans, incluindo principalmente subsídios governamentais de 6,6115 milhões de yuans, ganhos/perdas de 1,0711 milhões de yuans relacionados com investimentos ou gestão de activos confiados a terceiros, entre outros. O impacto no lucro global é relativamente reduzido.

Ganhos por acção: crescimento em simultâneo; aumento do retorno aos acionistas

Em 2025, o lucro básico por acção foi de 0,95 yuans/ação, um aumento de 21,79% em termos homólogos. O lucro por acção excluindo itens não recorrentes foi de 0,93 yuans/ação, um aumento de 20,78% em termos homólogos. Em ambos os indicadores, o crescimento acompanhou o do lucro líquido em simultâneo, elevando o nível de retorno por ação para os acionistas.

Controlo de despesas: resultados notáveis em redução de custos e aumento de eficiência; reforço contínuo do investimento em I&D

Despesas de vendas: controlo flexível adaptado à estratégia de globalização

No período em análise, as despesas de vendas da empresa cresceram de forma razoável em linha com a expansão do negócio no exterior, sendo utilizadas principalmente para a construção de uma rede global de marketing, incluindo a implementação do sistema de agências de marketing no Japão e a preparação de estruturas de marketing na Europa, entre outros, fornecendo suporte para a concretização da estratégia de globalização.

Despesas de gestão: melhoria de eficiência sob controlo centralizado do grupo

Por meio de iniciativas como a criação de uma plataforma de compras centralizadas do grupo e a optimização da estrutura organizacional, as despesas de gestão alcançaram um controlo mais fino e despesas com custos não essenciais foram controladas de forma razoável, conduzindo a uma melhoria significativa na eficácia organizacional.

Despesas financeiras: optimização de custos com base em efeitos de escala

Com a expansão da dimensão operacional da empresa, aumenta a eficiência de utilização de fundos, e as despesas financeiras mantêm um nível razoável, não gerando pressão adicional sobre a rentabilidade.

Despesas de I&D: investimento contínuo elevado para consolidar barreiras tecnológicas

A empresa tem mantido sempre a I&D como força motriz central. Em 2025, intensificou continuamente o investimento em inovação tecnológica. O software de programação automática desenvolvido por encomenda entrou com sucesso em produção, permitindo a geração automática de programas de maquinação e melhorando de forma eficaz a eficiência produtiva e o nível de estandardização da maquinação. Até ao final de 2025, a empresa e as suas subsidiárias no território continental obtiveram um total de 113 patentes já autorizadas (44 patentes de invenção e 69 patentes de utilidade) e 5 direitos de autor sobre software. A reserva tecnológica e o nível de processos mantêm-se na linha da frente do sector.

Situação dos profissionais de I&D: construção de uma equipa de I&D estável e eficiente

A empresa já formou um sistema de I&D de cobertura total, que inclui a construção de equipas técnicas, inovação independente, desenvolvimento colaborativo com clientes e cooperação entre produção, ensino e investigação. Os profissionais de I&D possuem experiência profunda no sector e capacidades técnicas, conseguindo participar em profundidade no desenvolvimento e design do front-end dos clientes a jusante, promovendo a coordenação técnica e o crescimento conjunto com os clientes, oferecendo suporte para a inovação contínua da empresa.

Fluxo de caixa: fluxo de caixa operacional estável; alinhamento entre investimento e financiamento com a estratégia

Fluxo de caixa de actividades operacionais: montante líquido mantém-se consistentemente positivo, capacidade de “gerar caixa” estável

O montante líquido dos fluxos de caixa provenientes das actividades operacionais em 2025 manteve-se robusto. Em todas as trimestres do ano, os fluxos de caixa foram positivos, reflectindo que o negócio principal da empresa possui uma boa capacidade de gerar caixa, capaz de fornecer apoio financeiro estável para a operação diária, para o investimento em I&D e para a expansão de capacidade.

Fluxo de caixa de actividades de investimento: alinhado com o planeamento de capacidade e a integração do negócio

Os fluxos de caixa de actividades de investimento são principalmente utilizados para a escalada de capacidade da fábrica Mingde, a actualização técnica das actuais bases de produção, a construção da fábrica no México e a integração do negócio de hidráulica. Em 2025, a escalada de capacidade da fábrica Mingde correu bem; a Liyuan Jinhai obteve lucro estável; a Liyuan Suzhou reduziu significativamente as perdas; e os projectos de investimento foram gradualmente entrando na fase de libertação de benefícios, lançando uma base para o crescimento a longo prazo da empresa.

Fluxo de caixa de actividades de financiamento: suporte à globalização e à expansão de capacidade

Os fluxos de caixa de actividades de financiamento são principalmente utilizados para assegurar as necessidades de fundos para a implementação do planeamento de globalização, para a actualização de capacidade e para a integração do negócio. A empresa, através de um planeamento razoável de financiamento, alinha a cadência do desenvolvimento estratégico de longo prazo e garante a segurança e estabilidade da cadeia de fundos.

Riscos potencialmente enfrentados: múltiplos desafios externos exigem atenção

Risco de fricções comerciais e de planeamento de globalização

O agravamento das fricções comerciais entre os EUA e a China pode causar impactos potenciais no negócio no exterior. Embora a empresa mitigue parte dos riscos através do planeamento da fábrica no México, a incerteza das políticas de comércio globais ainda pode provocar flutuações na cadeia de abastecimento.

Risco de volatilidade dos ciclos nas indústrias a jusante

Como os negócios da empresa envolvem vários sectores a jusante, como compressores, maquinaria de engenharia e energia/energia de potência, a volatilidade dos ciclos no sector da maquinaria de engenharia pode afectar os negócios relacionados, sendo necessário continuar a acompanhar as alterações na procura a jusante.

Risco de iteração tecnológica e de concorrência

A indústria de componentes de elevada precisão passa por iterações tecnológicas relativamente rápidas. Se a empresa não conseguir manter continuamente o investimento em I&D e a liderança tecnológica, poderá enfrentar o risco de perder quota de mercado para concorrentes.

Risco de volatilidade dos preços de matérias-primas

O custo das matérias-primas é uma das principais componentes do custo de produção da empresa. A volatilidade dos preços das matérias-primas pode afectar a capacidade de gerar lucros da empresa; é necessário mitigar os riscos por meio de compras centralizadas do grupo, gestão de inventários e outros métodos.

Remuneração de directores, supervisores e quadros executivos: ligada ao desempenho operacional; mecanismo de incentivos razoável

No período em análise, o montante total de remuneração antes de impostos de altos executivos como o presidente do conselho, o gerente geral, o vice-gerente geral e o director financeiro está ligado ao desempenho operacional da empresa. Isto reflecte um mecanismo razoável de incentivos e de restrições: garante o retorno razoável para a administração e, ao mesmo tempo, impulsiona a administração a focar o desenvolvimento de longo prazo e a melhoria do desempenho da empresa.

Plano de distribuição de lucros: 3,5 yuans em numerário por cada 10 acções; retorno aos acionistas

A empresa pretende, com base no número total de acções registrado na data do registo do capital para a implementação da distribuição de direitos (deduzindo o número de acções na conta de recompra de acções), distribuir a todos os accionistas um dividendo em numerário de 3,5 yuans renminbi por cada 10 acções (incluindo impostos). Prevê-se a distribuição total de dividendos de 84,1875 milhões de yuans (incluindo impostos). O lucro não distribuído remanescente será transferido para distribuição nos anos seguintes. Não haverá aumento de capital através de reservas de capital e não serão oferecidas acções bonificadas. Este plano ainda necessita de ser submetido para deliberação na assembleia geral anual de accionistas de 2025.

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Responsável: Xiaolang Express News