Relatório de Preços de Bebidas 1 de Abril: Preço do Maotai de alta qualidade sobe 3 yuans

A “Linha de Dados de Preços do Vinho” da Sina Finance foi lançada com grande destaque — os preços reais de mercado das marcas de vinho de alta qualidade mais conhecidas estão agora ao seu alcance

Os dados recolhidos pela “Linha de Dados de Preços do Vinho” da Sina Finance nas últimas 24 horas mostram que, a 1 de abril, o preço médio de retalho terminal de vários produtos do mercado de vinho de alta qualidade na China continua a apresentar uma tendência de diferenciação, mas, no conjunto, os preços reforçaram claramente. O efeito do aumento oficial de preços da Feitian Moutai é transmitido rapidamente ao mercado final, elevando de forma significativa o centro de preços no primeiro dia útil após a divulgação da notícia. Se os principais produtos forem vendidos hoje em packs completos com uma garrafa de cada, o preço total de venda é de 9954 yuan, mais 26 yuan do que ontem, estabelecendo um novo máximo dos últimos 12 dias.

Hoje, no mercado de bebidas alcoólicas, 11 grandes produtos registaram cinco subidas, quatro descidas e dois permanecem inalterados. No que respeita às subidas, a Feitian Moutai lidera o aumento, impulsionada pela atualização oficial de preços da Guizhou Moutai, que subiu significativamente 30 yuan/garrafa. No dia anterior, o seu preço já tinha aumentado 10 yuan/garrafa; Guojiao 1573 subiu 5 yuan/garrafa; Moutai premium subiu 3 yuan/garrafa, atingindo novamente um máximo de um mês; Wuliangye Putong 5 e “Bajidai” e Qinghua Fen, respetivamente, aumentaram ligeiramente 2 yuan/garrafa e 1 yuan/garrafa. Quanto às descidas, Qinghualang lidera a queda, recuando 6 yuan/garrafa; Gujinggong 20 baixou 5 yuan/garrafa; Wuliangye 1618 e Xijiu Junpin recuaram ambos 2 yuan/garrafa. Em termos de estabilidade, os preços de Yanghe Mengzhihìlan M6+ e Crystal Nanjingchun mantiveram-se inalterados em relação ao mês anterior.

A fonte diária dos dados da “Linha de Dados de Preços do Vinho” provém de cerca de 200 pontos de recolha distribuídos de forma razoável por todas as grandes regiões do país, incluindo, mas não se limitando a, distribuidores designados pelas empresas de vinho, distribuidores sociais, plataformas de comércio eletrónico e pontos de venda a retalho, etc. Os dados originais de amostragem são os preços reais de retalho finais de transações efetuadas em cada ponto nas últimas 24 horas, procurando fornecer a todos uma série de dados objetiva, científica e totalmente rastreável sobre os preços de mercado de vinhos de alta notoriedade. À medida que, a partir do início do Ano Novo, a plataforma oficial iMoutai começou a vender Feitian Moutai a 1499 yuan/garrafa (ajustada para 1539 yuan/garrafa na madrugada do dia 31), e a Moutai premium de 1 299 yuan/garrafa começou a ser vendida a 9 de janeiro, a 2299 yuan/garrafa — esta nova via tem vindo a evidenciar gradualmente a sua influência magnética nos preços médios de retalho finais de ambas as categorias. A “Linha de Dados de Preços do Vinho”, divulgada diariamente, segue regras de cálculo ponderadas pela quantidade de transações reais; já introduzimos os preços que conseguimos quantificar no cálculo dos preços de retalho finais de dois tipos de vinho.

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No que respeita à análise de ações do setor do vinho de alta qualidade, um relatório de investigação da Guotai Junan Securities afirma que, ao anunciar a atualização de preços da Feitian Moutai, a Guizhou Moutai demonstra confiança da empresa na melhoria da procura, podendo impulsionar a confiança do setor e levar a uma reparação da avaliação. A Guizhou Moutai anunciou a 30 de março que, a partir de 31 de março, o preço do contrato com distribuidores de Guizhou Moutai Feitian 53% vol 500ml (2026) seria ajustado para cima 8,6%, para 1269 yuan/garrafa, e o preço de retalho no canal próprio seria aumentado 2,7%, para 1539 yuan/garrafa. Num contexto em que a procura de vinho de Estado e vinho para banquetes empresariais e governamentais ainda está a recuperar de forma fraca, ao atuar como líder e ser a primeira a aumentar os preços, estima-se que a empresa aumente em cerca de 2% as receitas líquidas de topo e o lucro líquido atribuível de 2026. Esta revisão de preços foi o primeiro aumento do preço-orientador de retalho desde o final de 2017; a subida de preços por parte dos distribuidores é superior à do preço praticado no canal próprio, o que ajuda a manter o patamar de preços da Feitian Moutai. O relatório considera que, nesta fase do ciclo, a empresa está a promover sobretudo reformas de orientação para o mercado, promovendo o equilíbrio entre oferta e procura através de ajustes às quotas de produtos e canais; mais tarde, à medida que a certeza de crescimento saudável e sustentável do desempenho na ponta da cadeia de vendas se intensificar, a reparação da avaliação será possível. Prevê-se que o lucro líquido atribuível da empresa em 2025-2027 tenha variações homólogas de +3%/+2%/+9%, sendo atribuída uma relação PE de 25x para 2026; o valor justo estimado é de 1810,45 yuan/ação, mantendo a classificação de “comprar”.

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Responsável: Wang Xiang