Há alguma razão oculta? Os diretores dos institutos de pesquisa de 5 corretoras foram reclassificados de analistas para "pessoal de negócios de valores mobiliários"

问AI · Como a atualização das operações de pesquisa da Guoyuan Securities afecta o posicionamento dos líderes?

Jornalista do : Chen Chen    Editor do : Zhao Yun

Recentemente, têm surgido continuamente novas dinâmicas no sector da pesquisa de buy-side, suscitando grande atenção no mercado. Por um lado, circula no mercado a notícia de que “os directores dos institutos de pesquisa de 5 corretoras foram ajustados de analistas para profissionais comuns de negócios de valores mobiliários”, o que levou o mercado a especular sobre se isso se deve a uma possível transição forçada causada pela ausência prolongada de relatórios de pesquisa. A este respeito, um analista de uma corretora afirmou que, na indústria, não existe qualquer regra rígida desse tipo; e uma pessoa relevante da Guoyuan Securities também disse ao jornalista do Daily Economic News que o responsável do instituto de pesquisa, Tang Jingwen, irá envolver-se mais nas várias actividades de gestão da empresa.

Por outro lado, após anos de expansão da equipa de analistas das corretoras, desde 2026 o número de profissionais tem vindo a diminuir. Mas, ao mesmo tempo, a Zhejiang Securities recentemente lançou cerca de 30 vagas de recrutamento para investigadores, o que também tem sido muito comentado no mercado.

5 líderes de institutos de pesquisa saem da carreira de analistas
Redução anual de mais de 100 analistas na indústria

Nos últimos tempos, têm circulado no mercado notícias de que “5 directores de institutos de pesquisa mudaram de analistas para profissionais comuns de negócios de valores mobiliários”, mas após a apuração do jornalista do Daily Economic News, descobriu-se que nem todos eram, de facto, directores de institutos de pesquisa.

Mais concretamente, a 16 de Março, Jie Xuecheng, vice-presidente executivo do Instituto de Pesquisa da Galaxy Securities, mudou de analista para profissional comum de negócios de valores mobiliários; a 11 de Março, Huang Shichuan, vice-director-geral do centro de I&D da Southwest Securities, também concluiu a mesma mudança de identidade; a 10 de Março, Li Youjun, director-geral do departamento de pesquisa e desenvolvimento da Open-end Securities, mudou de analista para profissional comum de negócios de valores mobiliários.

Voltando ainda mais no tempo, a 16 de Janeiro, Zang Ningning, vice-directora do instituto de pesquisa da Yingda Securities, mudou de analista para profissional comum de negócios de valores mobiliários; além disso, a 29 de Dezembro do ano passado, Tang Jingwen, directora do instituto de pesquisa da Guoyuan Securities, também mudou de analista para profissional comum de negócios de valores mobiliários.

Em paralelo com a mudança de identidade destes 5 líderes de institutos, está a redução do número total de analistas de corretoras. Segundo os dados da Oriental Fortune Choice, até 20 de Março, o número de analistas era de 5944, menos 112 do que no início do ano.

A propósito, antes disso, a equipa de analistas já tinha passado por uma ronda de expansão prolongada. Antes de 2022, o número de analistas rondava constantemente os 3000; depois de ultrapassar os 4000 em 2022, foi crescendo gradualmente. Até ao final de 2025, eram 6056, mais 338 do que no final de 2024, tendo oficialmente ultrapassado a barreira dos 6000.

Embora o número total de analistas de corretoras tenha caído e tenha ficado abaixo dos 6000, a entrada de novos talentos na indústria continua. O repórter notou que, nos últimos dias, o Departamento de Pesquisa da Zhejiang Securities iniciou um recrutamento em larga escala, tornando-se o foco de atenção do sector de pesquisa das corretoras.

Sabe-se que a Zhejiang Securities disponibilizou separadamente 4 vagas de cargos de liderança no instituto de pesquisa e cerca de 30 vagas para investigadores. Os profissionais relacionados com o recrutamento disseram ao repórter que o plano de recrutamento desta vez é a necessidade gerada após a movimentação normal do pessoal; a empresa também está em expansão e tem procura correspondente. Além disso, as principais direcções deste recrutamento para líderes do instituto de pesquisa são o vice-director do instituto ou o assistente do director; já os “chief” da indústria estão incluídos no plano de recrutamento para investigadores. Assim, parece que, embora a indústria inteira esteja a reduzir o número de analistas, algumas instituições que ainda têm necessidades de expansão continuam activamente a recrutar para reforçar a capacidade de pesquisa.

Revelação da mudança de identidade:
Alguns mudam de departamento, outros concentram-se na gestão operacional

Porque é que os líderes dos institutos de pesquisa mudam de analistas para profissionais comuns de negócios de valores mobiliários? É porque, se não publicarem relatórios de pesquisa durante muito tempo, isso exige uma reconversão para a nova função? Esta mudança levou a discussões e especulações no mercado.

Um analista de uma corretora disse ao repórter que não existe tal requisito na indústria; afinal, há ainda alguns institutos de pesquisa de corretoras que, por si próprios, não publicam relatórios de investigação para o exterior.

“Se forem alguns líderes antigos que ficam encarregues pela pesquisa, mas o exame de qualificação de analista também é bastante difícil, então usam-se negócios gerais de valores mobiliários; mas se o analista for o líder, em geral continua a usar a qualificação de analista. Se for transferido para outro negócio ou departamento, então pode não ser necessário ter qualificação de analista.” O referido responsável explicou ainda, ao repórter, a situação geral na indústria e a lógica operacional.

O repórter soube também que, dos 5 mencionados, alguns de facto mudaram de departamento e outros focaram-se na gestão operacional. No caso da Guoyuan Securities, por exemplo, uma pessoa relevante explicou ao repórter as razões de Tang Jingwen, directora do instituto de pesquisa, ter mudado de analista para profissional comum de negócios de valores mobiliários: “Principalmente porque o instituto de pesquisa já estabeleceu vários departamentos internos e os responsáveis já estão nomeados. A Tang, como directora do instituto, concentra-se mais em dirigir o trabalho de todo o instituto; ao mesmo tempo, a Tang ocupa cargos como vice-directora do comité de negócios de instituições e membro do comité de gestão de activos, passivos e orçamentos da empresa, o que fará com que participe mais em várias actividades de gestão da empresa.”

Na verdade, o ajustamento da estrutura do negócio de pesquisa e o plano de transformação da Guoyuan Securities já vem de há muito. Sabe-se que em 2018, a Guoyuan Securities decidiu transformar e actualizar o seu negócio de pesquisa. Além de renomear o antigo centro de pesquisa como instituto de pesquisa, também trouxe Tang Jingwen, “vendedor de ouro” mencionado nas listas do programa de prémios “Novo Fortune”. De 2019 a 2024, a receita anual do negócio de pesquisa da Guoyuan Securities manteve-se sempre na faixa de dezenas de milhões de yuans.

Daily Economic News