Hexun Investment Advisor Yu Rongzhuo: Com o mercado A-share tão fraco há tanto tempo, onde estão as oportunidades? O momento atual é a melhor oportunidade!

Muitos amigos, quando negociam acções, têm sempre vontade de perguntar: qual é a linha principal a seguir? Quando é que é mesmo a oportunidade? Sinceramente, eu também não sei. Mas temos uma resposta melhor: neste momento é o melhor. Isto não é conversa de ocasião, porque há casos concretos que o comprovam.

　　Por exemplo, no sector da indústria aeroespacial comercial: ao recordar de 24 de Novembro do ano passado até meados de Dezembro, o mercado estava numa fase de consolidação em caixa após uma queda. Do ponto de vista dos índices, parecia não haver grande oportunidade; mas do ponto de vista da linha principal, a indústria aeroespacial comercial já tinha começado a apresentar resultados. Antes do lançamento do Longa Marcha 12, o mercado já estava a especular sobre foguetes privados, conceitos da SpaceX e outros activos relacionados, e algumas acções já tinham duplicado discretamente. Só com o lançamento do Longa Marcha 12 é que se desencadeou uma explosão abrangente em direcções como as “cabeças de série” com código 中字, a linha da indústria aeroespacial (航天系), a capacidade de computação no espaço (太空算力) e a energia solar no espaço (太空光伏). Só então é que toda a gente viu o que se diz ser a linha principal; mas, na verdade, a oportunidade real já tinha sido preparada com antecedência. Se esperar pela explosão para seguir, devido à falta de reservas no período anterior, é difícil ter posteriormente a coragem ou a capacidade de compreensão suficiente para aproveitar a oportunidade.

Isto significa que, quando o mercado está morno e a maioria das pessoas não tem boas expectativas, é preciso fazer bem o trabalho de base, reservar aquelas direcções que os outros ainda não estão a ver; só assim se forma a diferença de percepção, que é precisamente onde está a verdadeira oportunidade. Quando se chega à fase de “seguir a onda”, ou já se perdeu a melhor altura, ou falta conhecimento suficiente para lidar com o espaço ainda maior que vem a seguir. Este é o núcleo da afirmação “neste momento é o melhor”: neste momento é o momento-chave para reservar e preparar a estratégia.

Voltando ao mercado actual, direcções como fibra óptica, chips ópticos, etc., que têm tido um desempenho relativamente melhor nos últimos tempos, já passaram por três ou quatro vagas de subida, pelo que o grau de dificuldade para se tornarem no “braço” principal é maior. Em contrapartida, a direcção de computação e energia em sinergia (算电协同), que volta a ser activada repetidamente, tem tanto capacidade de computação como electricidade; e a electricidade não inclui apenas os tradicionais segmentos de energia eléctrica, como também abrange vários sub-segmentos de energia nova. Qual ramificação se tornará a linha principal da próxima fase? Que direcção vai explodir primeiro? Isto precisa que o mercado a perceba e a escolha. Mas estas ramificações que surgem continuamente, e as oportunidades em que por vezes ganham força, exigem uma reserva antecipada.

Alguém pode dizer que há coisas demais para reservar, mas na prática basta concentrar-se num grande enquadramento — por exemplo, a sinergia computação-energia — e vai perceber que o âmbito não é tão grande como se imagina. Com mais de 5000 acções na A-shares, precisamos de fazer uma selecção dupla, de cima para baixo e de baixo para cima, para ir afunilando progressivamente até umas duas ou trezentas, e finalmente fixar em uma ou duas dezenas de activos nucleares. Este processo é tanto uma selecção em forma de funil como uma demonstração de capacidade de compreensão (compreensão do mercado).

Só ao fazer bem o trabalho de reserva é que, nas evoluções futuras, se consegue ser preciso e eficaz, concentrando o capital limitado nos momentos mais interessantes.

(Editor: Zhang Yan)

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