Três REITs Sobrevendidos Com Fundamentos Fortes

Houve uma altura em que a maior preocupação nos mercados era o imobiliário comercial (CRE), especialmente para empresas que detêm escritórios e locais de trabalho onde a maior parte do pessoal trabalha agora a partir de casa. Provavelmente já não encontrará preocupações com CRE a dominar os títulos financeiros, mas isso não significa necessariamente que as condições tenham melhorado (há muita coisa a acontecer!). As Sociedades de Investimento Imobiliário (REITs) continuam a ser arrastadas para baixo com o resto do mercado ao longo do último mês, e os ativos comerciais continuam a preocupar os investidores. No entanto, há alguns REITs que estão a gritar “Sobrevendido” em certos indicadores técnicos, e identificámos três que também têm ventos de cauda fundamentais.

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Por que razão os REITs podem estar preparados para um forte crescimento em 2026

Os REITs estiveram entre as classes de ativos mais aborrecidas para investir nos últimos cinco anos, com praticamente nenhuma valorização para além dos dividendos. O ETF de Imobiliário da Vanguard NYSEARCA: VNQ, um dos maiores REITs de índice amplos no mercado, com mais de $33 mil milhões em ativos, caiu 5,5% nos últimos cinco anos, embora grande parte disso tenha ocorrido no último mês (desceu 8%). Até ao eclodir a guerra do Irão, os investidores em REITs estavam apenas ligeiramente acima da água, e os dividendos eram a principal forma de retorno.

No entanto, há algumas razões para estar otimista relativamente aos REITs em 2026. Muitos destes fundos atingiram níveis drasticamente “Sobrevendidos”, e os traders técnicos vão estar à procura de uma recuperação. E apesar de o contexto das taxas de juro estar agora a pender para “mais tempo a taxas mais altas”, 2026 é esperado como um bom ano para a classe de ativos.

A pesquisa do JPMorgan projeta um crescimento global de 6% na métrica crucial Funds From Operations (FFO) para o setor este ano. O FFO mede o fluxo de caixa de um fundo somando a amortização e a depreciação ao rendimento líquido e, em seguida, subtraindo ganhos de vendas de propriedades não recorrentes. Esta métrica fornece uma imagem mais precisa do fluxo de caixa do que apenas o rendimento líquido, ajudando a avaliar a sustentabilidade dos dividendos. Os REITs tendem a ser um setor de investimento conservador, pelo que um crescimento sustentável de dividendos é muitas vezes mais importante do que os retornos das ações.

Estes 3 REITs Têm Fundamentos Fortes e Sinais de Sobrevendido a Sinalizar

Ao procurar ações sobrevendidas, é importante usar alguns indicadores técnicos para confirmar os sinais. O Índice de Força Relativa (RSI) é uma escolha popular devido às suas heurísticas simples e fiabilidade, mas nunca deve ser usado sozinho. Para estas três ações, vamos usar o RSI em conjunto com outras ferramentas, como o indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group: Stabilizado por uma Base de Clientes Afluentes

A Simon Property Group Inc. NYSE: SPG, outrora conhecida como o REIT de centros comerciais, reposicionou-se como uma operadora de “destinos” para clientes abastados. Embora muitos centros comerciais tradicionais tenham perdido fulgor, a SPG concentrou-se em centros comerciais premium e adquiriu propriedades retalhistas de topo para marcas de luxo. Esta estratégia está a dar frutos: no 4T 2025, a gestão reportou um FFO anual recorde de $4,8 mil milhões ($12,73 por ação) e orientou o FFO de 2026 entre $13 e $13,25. A empresa também anunciou uma recompra de ações de $2 mil milhões, quase 3% da capitalização bolsista, com 96%+ de ocupação da carteira e um aumento de 15% ano após ano (YOY) na sua carteira de arrendamentos.

Os fundamentos da Simon mostram poucos sinais de dificuldades; a fraqueza recente da ação provavelmente reflete o recuo mais amplo do mercado, em vez de problemas específicos da empresa. As ações encontraram suporte na média móvel de 200 dias exatamente quando o RSI atingiu Sobrevendido. Se a ação se mantiver acima da média móvel de 200 dias, este pode ser um ponto de entrada atrativo.

Rexford Industrial Realty: Oportunidades em Zonas Industriais da Califórnia

O sul da Califórnia tem o maior mercado industrial de “infill”, com mais de 1,8 mil milhões de pés quadrados, mas a zonificação e a regulamentação frequentemente restringem a oferta e criam barreiras elevadas à entrada. Naturalmente, isso também faz subir as taxas de renda, beneficiando proprietários estabelecidos como a Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR, que detém mais de 400 propriedades no mercado. A ação tem sido perdedora a longo prazo ao longo dos últimos cinco anos, mas a Rexford está atualmente a passar por uma transição: a antiga COO Laura Clark foi nomeada a nova CEO, e a empresa autorizou $500 milhões em novas recompras de ações.

A empresa tem um catalisador a 15 de abril, quando reporta os resultados do 1T 2026, o que pode ser fundamental para travar a queda da ação. As ações estão abaixo cerca de 16% no YTD, incluindo uma queda de 14% apenas no último mês. Mas agora a ação está a aproximar-se das mínimas de abril de 2025, e o RSI e o MACD mostram que a dinâmica descendente está a abrandar. Procure uma inversão de alta no MACD (crossovers) à medida que nos aproximamos do relatório de resultados para sinalizar uma possível mudança de momentum.

Vornado Realty Trust: Jogada Contrária no Imobiliário de Nova Iorque

Um investimento na Vornado Realty Trust NYSE: VNO não é para os de coração fraco. Sim, estamos a falar do CRE de Nova Iorque, que foi deixado para trás durante a pandemia de COVID-19 e lutou para recuperar. Mas a gestão da Vornado reportou 4,6 milhões de pés quadrados de leasing em Manhattan — líder na indústria — em 2025, com um forte impulso especificamente nos seus distritos PENN 1 e PENN 2. A gestão também reportou a aquisição de propriedades premium na Fifth Avenue e na East 54th Street durante os resultados do 4T 2025. Orientou o FFO de 2026 para ficar alinhado com os números de 2025, uma projeção modesta com bastante espaço para upside.

As ações da VNO mostram um gráfico semelhante ao da REXR, com sinais de uma recuperação em curso. O RSI permaneceu na zona de Sobrevendido durante grande parte dos últimos dois meses, perto das mínimas da primavera de 2025. Importante: o MACD cruzou acima da sua linha de sinal, indicando que o momentum de venda pode estar a abrandar e que os compradores poderão estar a regressar.

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