A indústria de semicondutores enfrenta um ponto de inflexão de "aumento simultâneo de quantidade e preço", o ETF de chips Huaxia (159995) subiu vigorosamente 2,71%, a ação da Chipone aumentou mais de 10%

1 de abril, no início da sessão, as três principais bolsas de valores A (A-shares) subiram em conjunto; o índice de Xangai subiu 1,16% intraday, com ganhos à frente nos setores de eletrónica, materiais de construção e equipamento mecânico, enquanto os setores de serviços públicos e carvão ficaram com maiores quedas. As ações de tecnologia de chips recuperaram fortemente; até 9:43, o ETF de chips de Huaxia (159995.SZ) subia 2,71%, e as suas ações constituintes incluíam (com) a ação Xinyuan subindo 10,56%, Shengbang subindo 6,68%, Cambricon subindo 4,58%, Beijing Junzheng subindo 4,51% e Zhaoyi Innovating subindo 3,84%.

A indústria de semicondutores entra num ponto de viragem de “aumento simultâneo de quantidade e preço”, impulsionada pela IA e pela expansão global de capacidade. A indústria global de semicondutores entrou num ciclo de aumentos de preços; empresas como Texas Instruments, Infineon e Grand Technology têm sucessivamente ajustado preços para cima. A explosão da procura por capacidade de computação de IA impulsiona a despesa em infraestruturas até 450 mil milhões de dólares, e a percentagem de capacidade de inferência ultrapassa pela primeira vez 70%. A era dos semicondutores de um trilião de dólares poderá ser antecipada para o fim de 2026. Em 2030, a capacidade de wafers da China representará 32% do total global; em 2028, das 108 novas fábricas de wafers construídas globalmente, a China terá 47, e a percentagem de capacidade nos processos mais comuns de 22-40nm deverá subir para 42%.

A Aijian Securities afirma que o núcleo da actual actualização da indústria de semicondutores nesta fase não é apenas a expansão da procura no terminal, mas sim que a IA está a remodelar os elos de transmissão de valor da cadeia industrial e as posições de constrangimento de oferta. À medida que a procura de capacidade de computação se desloca do treino para a inferência, o motor central do bom ciclo da indústria deixa de ser apenas a expansão de produção de lógica avançada, passando gradualmente para a actualização de capacidades a nível de sistema, representadas por HBM, empacotamento avançado e interligações de alto desempenho. Correspondendo à ponta de equipamentos, a concorrência do setor está igualmente a evoluir: da substituição localizada de um único equipamento por versões nacionais, para avanços mais profundos em torno de processos críticos, rendimentos complexos e capacidades orientadas a plataformas. No futuro, a tendência de a estrutura da procura de IA se deslocar do treino para a inferência tornar-se-á ainda mais clara, continuando a impulsionar a actualização de chips, memória, interconexões e empacotamento avançado; espera-se que os investimentos em equipamentos relacionados possam beneficiar a longo prazo.

De acordo com dados, o ETF de chips de Huaxia (159995) acompanha o índice de chips Guozheng. As 30 acções constituintes reúnem empresas líderes na cadeia de chips da indústria A-shares, incluindo materiais, equipamentos, conceção, fabrico, empacotamento e testes, entre as quais a Semiconductor Manufacturing International (SMIC), Cambricon, Powertech e North China High-Tech Group. O seu fundo de ligação fora de bolsa (OTC) é: Classe A: 008887; Classe C: 008888.

Diário de Economia

(Editor: Dong Pingping )

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