O rácio entre o CSI 300/CSI 2000 está extremamente baixo, próximo do início do mercado de alta das blue chips no final de 2016.

GateUser-bd883c58 · 2026-04-01T02:39:52+00:00

Os dados mostram que a relação de preço entre o CSI 300 e o CSI 2000 está em níveis historicamente baixos, com as ações de pequena capitalização a apresentarem desempenho superior ao do mercado. Analistas da Tianfeng Securities acreditam que as ações de pequena capitalização podem enfrentar ajustes, enquanto as ações de grande capitalização, especialmente no setor de tecnologia, precisam de lucros acima do esperado ou de novos catalisadores. Recomenda-se atenção ao ETF do CSI 300 e ao ETF do ChiNext 50, pois ambos têm barreiras de entrada baixas e menor volatilidade.

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2026-04-01 02:39:52

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Os dados mostram que a relação entre o CSI 300 e o CSI 2000 está em níveis historicamente muito baixos, aproximando-se do patamar observado no final de 2016, antes do arranque do mercado em alta das blue chips. Ambos representam, respetivamente, o estilo de blue chips de grande escala e o estilo de pequena escala. Desde o quarto trimestre do ano passado, o desempenho das pequenas ações tem sido, no geral, superior ao das grandes.

A este respeito, o analista-chefe de estratégia da Tienfeng Securities, Wu Kaida, analisou: com a premissa de uma sobrevalorização das “small caps” antes do pico, com base na regra histórica do limite implícito do maior avanço das small caps na época de ganhos da primavera, as “small caps” poderão enfrentar uma pausa no período seguinte. Mas as “large caps” de tecnologia conseguem sustentar um avanço em “divisão em V” (mais acentuado) face às “small caps”? Será necessário materializar EPS (lucros) acima do esperado, ou obter um catalisador de uma nova narrativa.

Ao descer, vale a pena acompanhar as “large caps” representadas por índices: o ETF do CSI 300 (510330.SH), com equilíbrio de estilo e elevada percentagem de “novas forças produtivas”; o ETF do Nasdaq de 50 (159367.SZ), com grande alocação em energia nova e equipamento de comunicações; os fundos para entrar têm um limiar baixo, de apenas algumas centenas de yuan por lote, e a volatilidade é também inferior à de ações individuais.

Jornal Diário de Economia

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