Ouro ou repolho: os dois destinos do processo maduro na China

WealthCoffee · 2026-04-01T02:34:50+00:00

Até 2030, a capacidade de produção de semicondutores madura na China continental deverá representar 51% do total global. Apesar de liderar em quantidade, o valor futuro dependerá da conversão no mercado. Tecnologias maduras continuam competitivas, com empresas como a Texas Instruments a obter margens de lucro elevadas ao utilizarem processos maduros, demonstrando potencial de retorno de mercado.

WealthCoffee

2026-04-01 02:34:50

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Com o impulso da transferência de indústria e do bónus da era, prevê-se que, em 2030, a quota da capacidade de semicondutores madura (≥28nm) da China continental nas capacidades maduras globais atinja 51%. Embora, em número, estas capacidades estejam na posição dominante, se o seu valor será ouro ou apenas “repolho”, no futuro, depende de como transformar a vantagem de capacidade numa vantagem de mercado.

A capacidade madura não fica ultrapassada

Na perspetiva da maioria das pessoas, a capacidade madura é quase equivalente a atraso tecnológico, mas na realidade as tecnologias de capacidade madura de elevada qualidade continuam a ser atualizadas e a evoluir em ciclos, e as margens de lucro a longo prazo não ficam abaixo das de processos avançados.

No domínio dos IDM, os chips da Texas Instruments utilizam principalmente processos de 45nm, 65nm, 90nm e acima; muitos produtos chegam mesmo a estar em 130nm e superiores. De acordo com o relatório anual de 2025, as três novas fábricas construídas pela Texas Instruments adotam todas processos maduros. No entanto, em 2025, a margem bruta de lucro da Texas Instruments atingiu 57%; a STMicroelectronics e a Infineon também utilizam em grande escala processos maduros e, de forma semelhante, obtiveram também bons retornos no mercado.

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