O conflito no Médio Oriente provoca debates entre os membros do conselho do Banco Central Europeu sobre o aumento de juros em abril; o mercado já aposta em três aumentos até ao final do ano.

Notícia da Caixin (3 de março) / 20 de Março (edição: Shi Zhengcheng) À medida que os conflitos no Médio Oriente continuam a impulsionar os preços da energia para níveis persistentemente elevados, o Banco Central Europeu, que antes mantinha uma postura tranquila de que a política monetária está numa boa posição, foi agora inesperadamente colocado em “iminência de aumentos de taxa”.

De acordo com as informações mais recentes, o presidente do Banco Central Europeu (comité de gestão) e o governador do Banco Central da Irlanda, Gabriel Makhlou, afirmou na sexta-feira que “compreende totalmente“ as apostas do mercado sobre subidas das taxas do BCE este ano, as quais também constituem um dos cenários-base da instituição; contudo, neste momento, ainda há tempo para observar as mudanças na situação no Irão.

Makhlou disse: “Se os factos indicarem que temos de agir, então agiremos. Mas, no fim de contas, isso depende das provas, e é evidente que ainda temos seis semanas até tomarmos a próxima decisão. Neste tipo de evolução de choque, seis semanas é um período bastante longo. Vamos ver como será em abril.”

Ele também sublinhou que o BCE está a “dar uma atenção especialmente estreita aos preços da energia”, pelo que a reunião de decisões das taxas do próximo mês será, sem dúvida, o momento para tomar decisões com base nas condições em tempo real.

Pouco antes das declarações de Makhlou, o governador do Banco Central da Alemanha, Joachim Nagel, também afirmou publicamente que, se a pressão nos preços causada pela guerra no Irão se agravar ainda mais, o BCE precisará, no mínimo, de considerar subidas de taxas já no próximo mês.

Nagel recordou ainda a escalada de preços desencadeada pelo conflito Rússia-Ucrânia em 2022. Disse que, embora o BCE esteja agora num “ponto de partida melhor”, as experiências do passado “vão desempenhar um papel importante no contexto atual”.

O governador do Banco Central francês, Villeruoa, também afirmou na sexta-feira: “Temos de encarar a incerteza, fazer o máximo para lidar com ela e, quando necessário, tomar as medidas necessárias na medida necessária.”

O governador do Banco Central de Espanha, Escrivá, também disse aos meios de comunicação locais que é muito difícil avaliar com precisão que tipo de impacto terá o atual aumento dos preços da energia, mas acredita que o BCE “tem total capacidade para lidar com uma situação tão complexa”.

De acordo com o calendário, a próxima reunião de políticas do BCE terá lugar a 30 de abril.

Ontem, ao anunciar a manutenção das principais taxas de juro, o BCE também subiu significativamente as expectativas de inflação de 2026, de 1,9% há três meses, para 2,6%. Num cenário extremo, se o fornecimento de petróleo e gás for interrompido até ao final de 2026, a inflação na zona euro atingirá um pico de 6,3% no primeiro trimestre de 2027.

Anteriormente, a Comissão Europeia tinha afirmado que, no prazo de duas semanas após o início da guerra no Médio Oriente, a fatura energética da Europa já tinha aumentado em 7,0 mil milhões de euros.

Segundo a divulgação da Qatar Energy, os ataques do Irão, esta semana, contra a maior infra-estrutura mundial de gás natural liquefeito (GNL) Ras Laffan Industrial City, danificaram duas linhas de produção de GNL, com uma capacidade combinada de 12,8 milhões de toneladas por ano, o que equivale a cerca de 17% das exportações do Qatar. A reparação destas instalações pode exigir de 3 a 5 anos, pelo que poderá conduzir ao anúncio de força maior, com a duração máxima de 5 anos, para alguns contratos de longo prazo.

（Fonte: X）

Os dados antes da publicação da sexta-feira mostram que, com base nos contratos de swap associados às datas das reuniões de política do BCE, está já implícita até ao fim deste ano uma expectativa de 79 pontos base de aumentos de taxas, o que equivale a 3 aumentos de 25 pontos base. Neste momento, os operadores antecipam que há 75% de probabilidade de iniciar aumentos de taxas no próximo mês.

À medida que a guerra no Irão continua até à terceira semana, os mercados de capitais começaram também a questionar se esta guerra conseguirá terminar a curto prazo.

Na quinta-feira, a mesa de negociação do Goldman Sachs disse que, apesar de ainda existirem algumas pessoas que consideram que o conflito se resolverá em uma ou duas semanas, está a formar-se uma narrativa de “sem fim à vista”; neste momento, já há clientes a começar a antecipar que o mercado de ações sofrerá uma correção, ou então que haverá uma descida lenta e contínua, como em 2022.

（Caixin (Shi Zhengcheng)）