Goldman Sachs acredita que, após a venda de ouro, o preço ainda poderá subir para 5.400 dólares

O Goldman Sachs mantém uma posição otimista em relação ao ouro, prevendo que, apesar da recente correção, o preço do ouro deverá atingir 5400 USD por onça até ao final do ano. Esta avaliação foi divulgada num momento em que a venda foi impulsionada pela pressão sobre as bolsas e pelas expectativas de aperto da política monetária; assim, o ouro já caiu cerca de 17% face ao seu máximo durante a Guerra do Irão.

O ouro spot está atualmente a negociar perto dos 4600 USD por onça. Os analistas afirmam que esta reavaliação de preços “já evidenciou um ajustamento excessivo, reflectindo que o mercado tem dado demasiada ênfase ao efeito de transmissão da inflação e ignorado a deterioração do crescimento”, e que a experiência histórica indica que as preocupações com o crescimento acabarão por prevalecer.

O racional otimista baseia-se no facto de o mercado ainda esperar que a Reserva Federal realize duas descidas da taxa de juro este ano e, assumindo que não haverá investimento adicional por parte do sector privado, em que o banco central continuará a comprar ouro a uma velocidade de cerca de 60 toneladas por mês. O Goldman Sachs reconhece que existem riscos no curto prazo e aponta que, se os choques na oferta de energia se intensificarem, o espaço para uma descida táctico do preço do ouro pode ser tão baixo quanto 3800 USD. Do lado ascendente, os analistas referem que o conflito com o Irão poderá acelerar a dispersão de fundos de activos ocidentais tradicionais para outras opções; este cenário dará suporte a uma nova recuperação.

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