Fundos públicos de investimento estrangeiros da Lianbo trocam de liderança: CEO da Ásia-Pacífico da Lianbo assume como presidente

O repórter do «Diário de Economia Diária» soube que, recentemente, a gestora de fundos mútuos em regime de investimento estrangeiro de propriedade total, AllianceBernstein (联博基金), divulgou um comunicado de alterações na gestão. O anterior presidente, Ajai Mohan Kaul, aposentou-se, e Michael Frazier Thompson, CEO da AllianceBernstein para a região Ásia-Pacífico, assumiu o cargo de presidente.

A AllianceBernstein foi lançada em janeiro de 2024, sendo a quinta empresa estrangeira de propriedade total, de fundos mútuos, autorizada a operar no nosso país.

De acordo com o comunicado, Michael Frazier Thompson foi anteriormente responsável pelos negócios de Singapura na Ásia e pelos negócios de gestão patrimonial na Ásia (exceto Japão) da PIMCO (Pacific(601099) Investment Management Company), responsável pela região Ásia da PIMCO Aisia Limited (HongKong), responsável pelos negócios com instituições financeiras globais e pelas relações com mercados e clientes europeus do grupo Intermediate Capital, responsável pelo desenvolvimento de negócios e pela estratégia de produtos de renda fixa global da AllianceBernstein, responsável por negócios institucionais globais e, atualmente, CEO da região Ásia-Pacífico da AllianceBernstein.

Esta mudança de pessoal é uma das raras substituições de dirigentes de topo centrais desde a autorização para operar da AllianceBernstein em 2024, e a nomeação deste gestor estrangeiro para um cargo central de gestão de fundos mútuos detidos por capital estrangeiro não é um caso isolado. No contexto de a liberalização total das restrições à participação de capital estrangeiro em fundos mútuos ter sido plenamente aplicada, a orientação por gestores estrangeiros já se tornou uma norma para o desenvolvimento de fundos mútuos de capital estrangeiro.

Troca de liderança na AllianceBernstein: o veterano reforma-se, o timoneiro da Ásia-Pacífico assume funções

Recentemente, a AllianceBernstein divulgou um comunicado: o antigo presidente, Ajai Mohan Kaul, deixou o cargo em 26 de março devido à reforma. No mesmo dia, Michael Frazier Thompson assumiu oficialmente o cargo de presidente da empresa. Esta alteração foi aprovada pelos acionistas e pelo conselho de administração da empresa e foi comunicada ao regulador para registo.

O repórter do «Diário de Economia Diária» notou que Ajai Mohan Kaul se reformou no final de 2025 da posição de CEO da região Ásia-Pacífico da empresa e, agora, também se reformou do cargo de presidente da AllianceBernstein, que acumulava.

O novo presidente, Michael Frazier Thompson, tem dupla nacionalidade britânica e sul-africana, e possui mais de 30 anos de experiência na área de gestão de ativos a nível global. Foi responsável pelos negócios de Singapura na Ásia e pelos negócios de gestão patrimonial na Ásia (exceto Japão) da PIMCO; responsável pela região Ásia da PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsável pelos negócios do grupo Intermediate Capital com instituições financeiras globais e pelas relações com mercados e clientes europeus; responsável pelo desenvolvimento de negócios e pela estratégia de produtos de renda fixa global da AllianceBernstein e responsável por negócios institucionais globais, entre outros cargos. No ano passado, em agosto, ele foi nomeado CEO da região Ásia-Pacífico da AllianceBernstein, responsável pelo crescimento de negócios na região Ásia-Pacífico, distribuição de clientes e planeamento estratégico. Ao acumular agora o cargo de presidente da AllianceBernstein, irá coordenar a estratégia global do mercado chinês da empresa.

A AllianceBernstein foi fundada em setembro de 2021. É detida a 100% pela AllianceBernstein Hong Kong Limited, pertencente ao grupo norte-americano de gestão de ativos AllianceBernstein. Em janeiro de 2024, foi formalmente autorizada a operar. É, depois da BlackRock, do Loomis Mka, da Fidelity e da Schroders, a quinta empresa de fundos mútuos de propriedade total por capital estrangeiro criada de raiz.

De acordo com dados da Wind, até ao final do primeiro trimestre deste ano, a AllianceBernstein já tinha estabelecido 4 produtos de fundos mútuos (considerando a consolidação das quotas), incluindo 2 fundos mistos, 1 fundo de obrigações e 1 produto de subscrição/indicativo, geridos por 5 gestores de fundos. A dimensão de gestão mais recente é de 8,37 mil milhões de yuan.

Entre eles, os 2 fundos mistos — AllianceBernstein Zhixuan Mixed A e AllianceBernstein Zhiyuan Mixed A — foram lançados, respetivamente, em abril de 2024 e em abril de 2025. Até 30 de março, os retornos acumulados desde o início do ano para estes dois produtos foram de -3,86% e -2,74%, respetivamente, ambos situados no nível dos 30% inferiores do setor.

Mudanças na governação de fundos mútuos com capital estrangeiro: a nomeação de gestores estrangeiros para a liderança tornou-se uma norma do setor

Na verdade, nos últimos anos, com a implementação da política de detenção de 100% de capital estrangeiro em fundos mútuos, várias gestoras de fundos mútuos com capital estrangeiro passaram a ter, como presidente ou diretor-geral, pessoas nomeadas pelo acionista estrangeiro, o que se tornou um fenómeno comum no setor.

Por exemplo, em 2023, a Morgan Asset Management (China) Co., Ltd. (adiante, «Morgan Fund») passou de uma estrutura de joint venture para uma detenção integral por capital estrangeiro. No mesmo ano, o presidente e o diretor-geral foram alterados. O presidente de nacionalidade britânica, Daniel Watkins (nome em chinês: 吴擎天), assumiu o cargo em abril de 2023.

De acordo com informação pública, Daniel Watkins foi anteriormente vice CEO executivo dos negócios europeus de gestão de ativos da Morgan, diretor de operações dos negócios europeus de gestão de ativos da Morgan e diretor global de operações de gestão de investimentos, entre outras funções. Quando assumiu o cargo de presidente do Morgan Fund, ele detinha simultaneamente a posição de CEO executivo dos negócios asiáticos de gestão de ativos da Morgan, era membro do comité de operações de gestão de ativos e também membro da equipa de gestão para a Ásia-Pacífico do grupo.

Outra gestora de fundos de capital estrangeiro de propriedade total — Morgan Stanley Fund — tem como presidente Todd Coltman (nome em chinês: 高杰文), que é igualmente uma pessoa estrangeira.

De acordo com informação pública, Todd Coltman é cidadão norte-americano e já trabalhou como advogado em várias firmas de direito de topo. Ele entrou para a Morgan Stanley em 2004 e passou a assumir oficialmente o cargo de presidente do Morgan Stanley Fund a partir de setembro de 2022.

Na altura, a empresa afirmou que a liderança de 高杰文 pela empresa evidencia ainda mais o apoio contínuo da Morgan Stanley ao desenvolvimento dos negócios da empresa e o compromisso firme em relação à visão de longo prazo do mercado de capitais chinês. 高杰文 continuará a cooperar de perto com a gestão da empresa, intensificando o investimento para construir equipas locais e melhorar as capacidades de negócio, de modo a proporcionar aos investidores na China e a nível global um serviço mais qualificado.

Há analistas do setor que analisaram para o repórter: na fase inicial dos fundos mútuos em joint venture, de acordo com o acordo de joint venture e as práticas do setor, o presidente era geralmente nomeado pelo acionista chinês; por sua vez, o acionista estrangeiro participava sobretudo na gestão da empresa através da nomeação de diretor-geral, responsáveis por pesquisa e investimento (投研) e funções semelhantes, sendo menos comum assumir diretamente o cargo de presidente. Mas a partir de 2020, a China cancelou as restrições à percentagem de participação de capital estrangeiro em fundos mútuos, permitindo a detenção de 100% por capital estrangeiro em empresas de fundos mútuos. Após a flexibilização das políticas, gigantes internacionais de gestão de ativos como BlackRock, Fidelity e AllianceBernstein criaram ou adquiriram licenças de fundos mútuos, alcançando controlo total.

Neste contexto, em fundos mútuos com capital estrangeiro, a nomeação direta de dirigentes centrais pelo acionista estrangeiro, bem como a assunção de cargos de presidente e diretor-geral por pessoas estrangeiras, tornou-se uma norma do setor. Isto não só se alinha com a intenção de planeamento de longo prazo do acionista estrangeiro para o mercado chinês, como também facilita a combinação da experiência global de gestão de ativos com a prática do mercado chinês, promovendo ainda mais a convergência da indústria chinesa de fundos mútuos com padrões internacionais em termos de modelos de governação, sistema de pesquisa e investimento (投研), inovação de produtos, entre outros aspetos.

(Editor Responsável: Li Yue ）

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