Pré-mercado: Futuros do Nasdaq caem 0,3% e o preço do petróleo volta a superar os 100 dólares

Na terça-feira, as bolsas dos EUA e da Europa registaram descidas durante um dia de negociação instável, enquanto o preço do petróleo subiu. Dado que o intervalo de resultados possível para a guerra no Médio Oriente é extremamente vasto, e que os combates continuam, além de o Presidente Trump também estar a impulsionar negociações, os investidores estão a avaliar dificilmente a situação. Os investidores continuam sem uma visão clara sobre a evolução da guerra no Médio Oriente.

Os futuros dos índices bolsistas dos EUA recuaram ligeiramente. Os futuros do Dow Jones Industrial Average e do S&P 500 desceram ambos 0,3% e os futuros do Nasdaq, que é predominantemente composto por ações de tecnologia, caíram 0,3%.

Na Europa, o índice STOXX 600 desceu 0,4%; antes disso, na segunda-feira, o mesmo índice tinha subido 0,6% numa volatilidade acentuada. As bolsas asiáticas encerraram todas no verde, embora já tivessem saído dos máximos atingidos durante o dia.

Depois de, na segunda-feira, Trump ter dito que, após as alegadas “conversações produtivas”, a guerra poderia chegar ao fim, os traders continuam a absorver uma vasta quantidade de notícias sobre a guerra EUA-Israel contra o Irão. O sentimento positivo que surgiu em reação às suas declarações dissipou-se, como o jornal《华尔街曰报》revelou, ao referir que os aliados dos EUA na zona do Golfo estão a aproximar-se progressivamente de aderir às operações contra Teerão.

Autoridades israelitas disseram na terça-feira que Trump espera chegar a um acordo com o Irão, mas que, neste momento, qualquer negociação tem pouca probabilidade de ser bem-sucedida.

O analista de mercados da IG Tony Sycamore afirmou: “A situação potencial continua extremamente frágil, ou seja, a qualquer momento pode explodir. Parece que nem todos os intervenientes relevantes estão na mesma página… Trump pode dizer o que quiser, mas (o estreito de Hormuz) está agora encerrado e vai continuar encerrado até haver consenso em todos os aspetos relativos ao Irão. É aí que está o problema.”

O petróleo ultrapassa os 100 dólares

À medida que a guerra continua, e com cerca de um quinto do petróleo e do gás natural liquefeito do mundo a transportar-se através do estreito de Hormuz ainda limitado, o preço do petróleo voltou a subir na terça-feira.

Depois de Trump anunciar o adiamento da ação, o preço do petróleo chegou a cair até 15% ontem; contudo, na terça-feira, o petróleo voltou a subir em direção aos 100 dólares por barril. O petróleo Brent subiu 2,2%, para acima dos 102 dólares por barril.

Os preços do gás na Europa desceram. O contrato de curto prazo de referência TTF da Holanda caiu 1,6%, para 55,78 euros por megawatt-hora; depois de, no pregão anterior, ter caído fortemente. Um analista do ANZ escreveu que, em comparação com o preço do petróleo, a venda de gás foi relativamente moderada, “porque os danos recentes na infraestrutura da região terão efeitos duradouros na oferta”.

Arnaud Girod, diretor de estratégia de classes de ativos na Kepler Cheuvreux, disse: “É uma situação muito complicada. Se um acordo for alcançado em cinco dias, o mercado poderá recuperar e os investidores talvez consigam, por um período, ignorar esta crise; mas, se não for alcançado, é provável que ocorra uma recessão. O intervalo de resultados continua muito grande, o que explica por que a volatilidade do mercado está tão acentuada.”

Os grandes altos e baixos do mercado mostram que os investidores continuam cautelosos. A tensão pode voltar a aumentar, o que poderá manter o preço do petróleo em níveis elevados, impulsionar a inflação e reforçar a perspetiva de que os decisores de política irão adiar o relaxamento, e até apertar ainda mais a política monetária.

Thomas Mathews, diretor de mercados na Capital Economics para a região Ásia-Pacífico, afirmou: “Esta guerra já causou destruição duradoura na infraestrutura; por isso, mesmo que a guerra termine rapidamente, é provável que os preços da energia permaneçam elevados por mais tempo, enquanto os preços dos títulos e das ações poderão manter-se mais baixos durante mais tempo.”

Gerald Gan, diretor de investimentos da Reed Capital Partners em Singapura, disse: “Antes de ver qual será o próximo passo do Irão nesta guerra, não terei, temporariamente, grandes expectativas quanto a esta aposta.” Gan referiu que aumentou a posição em caixa e reforçou as opções de venda (puts) sobre o índice S&P 500.

A situação continua altamente tensa

O Irão disparou mísseis e drones durante a noite contra Eilat, Dimona e Tel Aviv, em Israel, bem como contra bases militares dos EUA na região do Médio Oriente. A Arábia Saudita disse que, na sua região oriental, interceptou um drone; o Kuwait afirmou que, após o ataque do Irão, algumas linhas de transmissão deixaram de funcionar. O Bahrein também soou com alertas de defesa aérea.

Entretanto, a Semafor, citando um funcionário dos EUA, afirmou que os EUA continuarão a atacar o Irão, e que as medidas de pausa apenas se aplicam a ataques contra instalações energéticas de Teerão. Do lado do Irão, a agência de notícias Fars afirmou que os ataques lançados pelos EUA e por Israel danificaram uma fábrica de regulação de pressão de gás natural e um edifício administrativo na cidade central de Isfahan. A Fars também disse que um gasoduto no sudoeste do Irão, que dá acesso à central termoelétrica de ciclo combinado de Khorramshahr, também foi atingido.

Anna Wu, estrategista de classes de ativos na Van Eck Associates Corp., disse que o mercado ainda está “muito em alerta” para o que possa acontecer a seguir. Ela afirmou: “A maioria dos investidores continua à espera de que alguma forma de negociação entre o Irão e os EUA seja confirmada, para se procurar uma direção mais clara.”

Desistir da esperança de um relaxamento do banco central

Como ainda faltam sinais claros de que o conflito terminará, os traders começaram a incorporar uma perspetiva global mais hawkish (mais dura) para as taxas de juro. Na terça-feira, após uma queda acentuada durante a noite, as yields dos Treasuries dos EUA voltaram a subir. As yields dos Treasuries de 2 anos chegaram a aumentar 8,5 pontos-base, atingindo um pico de 3,916%, antes de recuarem para cerca de 3,882%; nesse dia, ainda assim subiram 5 pontos-base. Como referência, as yields dos Treasuries de 10 anos subiram 3 pontos-base, para 4,368%.

Na zona euro, os Países Baixos e a Alemanha realizarão, respetivamente, leilões de dívida pública: o primeiro emitirá obrigações com prazos extremamente longos, enquanto o segundo emitirá títulos com prazos mais curtos. As yields da dívida britânica recuaram a partir do máximo da segunda-feira.

O choque na inflação provocado pela energia levou os investidores a abandonar a esperança de um novo relaxamento monetário a nível global e, em vez disso, a apostar em subidas de taxas na maioria das economias desenvolvidas.

O mercado prevê que a Reserva Federal mantenha as taxas inalteradas este ano; o comportamento dos futuros indica apenas a possibilidade de um aumento ligeiro de taxas. Entretanto, o Banco de Inglaterra e o BCE são geralmente considerados como devendo também subir as taxas.

Kit Juckes, diretor de estratégia cambial do Societé Générale, afirmou: “A menos que (o estreito de Hormuz) se reabra muito rapidamente, nas próximas semanas é mais provável vermos taxas de juro mais altas e um aumento significativo dos custos para os países importadores de petróleo.”

Ouro em oscilação

Entretanto, o dólar recuperou a partir da mínima da segunda-feira, pressionando a descida do euro em 0,27%, para 1,1581 dólares; a libra esterlina caiu 0,5%, para 1,339 dólares.

No segmento de metais preciosos, o ouro à vista manteve-se estável perto dos 4,400 dólares. Antes de Trump anunciar a notícia na segunda-feira, o ouro chegou a cair para a mínima de quatro meses, abaixo dos 4,100 dólares, devido às expetativas de que as taxas dos EUA se manterão elevadas por um período mais longo. Um analista do Saxo Bank afirmou: “O ouro está a ser vendido porque continua a ser um dos poucos ativos líquidos que ainda mantiveram ganhos durante o último ano.”

Wall Street só reconhece esta via “hardcore”

Com o início do ano nas bolsas dos EUA marcado por oscilações e um futuro difícil de prever, há apenas uma linha de negociação que tem permanecido consistentemente firme: apostar na compra de semicondutores de memória e no setor de armazenamento de dados.

Rob Thummel, gestor sénior de carteiras da Tortoise Capital, disse: “O que está a ser vendido são grandes gigantes de tecnologia, que não estão a ir bem; e o fluxo de capital está a direcionar-se para infraestruturas, semicondutores de memória e o setor de armazenamento de dados.”

Jamie Zakalik, analista sénior do setor de semicondutores da Labulmay? (nota: no original “路博迈”, manter como nome próprio do grupo/empresa), considerou: “O setor de memória está a mostrar um potencial de crescimento sem precedentes, juntamente com uma capacidade de definição de preços enorme. Embora o termo ‘seguro’ talvez não seja o mais adequado, em comparação com outras partes da cadeia da indústria de IA, a certeza de investimento deste tipo de empresas é claramente mais elevada.”

A SanDisk é apontada como o principal touro do S&P 500 nos quase dois últimos anos; desde a sua listagem em fevereiro de 2025, a subida já ultrapassou 1850%. A Western Digital e a Seagate figuram ambas entre as vinte maiores subidas do S&P 500. A Micron, embora tenha recuado 12% depois de a divulgação de resultados da semana passada ter gerado preocupações do mercado sobre o seu plano agressivo de expansão, ainda assim subiu 42% ao longo de 2026 inteiro, ficando entre as vinte e cinco maiores subidas.

Em comparação, o S&P 500 caiu 3,9% acumuladamente este ano; o Nasdaq 100, com maior peso em tecnologia, caiu 4,2%; e o índice de semicondutores da Filadélfia subiu apenas 9,7%.

Ações em foco

A Jefferies chegou a subir mais de 15% antes da abertura; segundo foi reportado, o grupo financeiro Mitsui Sumitomo está interessado em adquirir este banco de investimento.

Os resultados superaram as expectativas. A Smithfield Foods, o maior processador de carne de porco dos EUA, subiu cerca de 5% antes da abertura.

A Apollo Global Management caiu mais de 3% antes da abertura devido ao aumento das resgates que limitou o resgate de um dos seus fundos privados de crédito.

A Ideal Automobile (Li Auto) subiu mais de 4% antes da abertura, anunciando um plano de recompra de ações no valor de 1 mil milhões de dólares.

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Responsável: Guo Mingyu