Para além do ‘Botão de Compra’: Por que a próxima era de pagamentos flexíveis não será sobre novas dívidas

Por Ismael Wrixen, CEO da ThriveCart.

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Quando os dados sobre a despesa nas férias de 2025 se consolidarem completamente, uma tendência deverá dominar os títulos: Buy Now, Pay Later (BNPL) já não é um método de pagamento alternativo — está rapidamente a tornar-se o padrão.

Mas, à medida que nos aprofundamos em 2026, os números agregados da despesa estão a esconder uma fissura estrutural na economia digital.

Embora o BNPL tenha democratizado o acesso para consumidores de retalho a comprar roupa e eletrónica, está a falhar, de forma discreta, uma parte enorme e em crescimento do mercado: a «Economia dos Especialistas». À medida que o comércio digital se desloca para segmentos mais premium — saindo de $50 em fast fashion para certificações profissionais de $10.000, programas de mentoria e serviços especializados — o modelo tradicional de concessão de crédito por trás do BNPL está a bater num teto distinto.

Para os profissionais de fintech, a narrativa dos próximos 12 meses não deve incidir sobre o volume de transações; deve incidir sobre a eficiência de aprovação e a soberania do comerciante. Os dados sugerem que o futuro dos pagamentos flexíveis para fornecedores de tickets altos não passa por originar novos empréstimos — passa por desbloquear o crédito que os consumidores já têm.

O Atrito das Formulários de Terceiros

O modelo atual de BNPL foi construído para retalho de alto volume e baixo valor. Baseia-se em uma subscrição rápida e algorítmica para emitir microempréstimos. Para uma compra de $100, isso funciona razoavelmente bem.

No entanto, à medida que os tamanhos do cesto aumentam, o atrito operacional também aumenta. O BNPL tradicional normalmente obriga o consumidor a sair do site do fornecedor e a entrar num ecossistema de terceiros. Para garantir financiamento para uma compra de $2.000, um comprador é frequentemente obrigado a criar uma nova conta, preencher candidaturas a empréstimos intrusivas e partilhar dados pessoais sensíveis com uma instituição financeira separada.

Para compradores premium e de elevada intenção, esta camada adicional de introdução de dados é um grande bloqueio de conversão. Cada campo de formulário é uma oportunidade para desistência. Numa era em que «um clique» é o padrão de ouro, pedir a um cliente para se candidatar a um empréstimo no checkout é um passo retrógrado que deprime de forma mensurável as taxas de conversão.

A Perda da Propriedade do Cliente

Além do atrito imediato, o modelo de redirecionamento introduz um problema estratégico mais profundo para empreendedores digitais: a perda da propriedade do relacionamento.
Quando uma transação é entregue a um fornecedor de BNPL de terceiros, o fornecedor cede efetivamente o controlo da experiência de checkout. A relação financeira passa de Criador-Cliente para Credor-Mutuário.

Esta fragmentação torna a otimização dinâmica de receitas — como upsells com um clique, cross-sells ou aumentos de encomenda — quase impossível. Não pode oferecer facilmente um «VIP Coaching Upgrade» se o seu cliente estiver, neste momento, a navegar num ecrã de aprovação de crédito da Klarna ou da Affirm. Ao terceirizar o mecanismo de pagamento para um credor do consumidor, os criadores da economia digital estão inadvertidamente a limitar o seu Valor Médio de Encomenda (AOV) e o valor do cliente ao longo da vida.

O «Muro Invisível» no Checkout

Depois, há a questão das taxas de aprovação.

Quando um consumidor tenta financiar uma compra de alto valor através do BNPL tradicional, as taxas de aprovação muitas vezes caem para perto dos 40%. Isto cria um «Muro Invisível» em que compradores com crédito são recusados no ponto de venda, não porque não têm fundos, mas porque os modelos de risco algorítmicos de credores de terceiros não estão preparados para serviços digitais de elevado valor.

Para fundadores e criadores digitais, essa taxa de rejeição representa milhares de milhões em Valor Bruto de Mercadorias Perdido (GMV). É um sinal de que, embora a indústria tenha resolvido o conceito de prestações, não resolveu a liquidez das prestações para o mercado premium.

A Oportunidade de 4 Triliões: Utilização vs. Originação

O dado mais subestimado na finança ao consumidor nos EUA é a diferença entre limites de crédito e utilização de crédito.
Só nos EUA, os consumidores detêm um valor estimado de $4,1 biliões em limites de cartões de crédito pré-aprovados. Aproximadamente $3,3 biliões disso continua disponível para gastar. Trata-se de capital que já foi subscrito, já foi aprovado e já está na carteira do consumidor.

Isto cria uma oportunidade enorme para uma mudança para Prestações Ligadas ao Cartão.

Ao contrário do BNPL tradicional, que origina um novo empréstimo, as Prestações Ligadas ao Cartão utilizam o espaço pré-aprovado no Visa ou Mastercard existente do consumidor. A tecnologia «bloqueia» o montante total da compra no limite do cartão existente do cliente, mas cobra o cartão mensalmente.

Porque a Mudança é Inevitável

Para o sector de fintech, esta mudança de «concessão de crédito» para «utilização» resolve as ineficiências centrais do modelo legado, oferecendo também uma proposta de valor superior ao consumidor:

1. Eliminar o Atrito de Preencher o Formulário:

Como as Prestações Ligadas ao Cartão dependem de aprovações bancárias existentes, em vez de novas candidaturas a empréstimos, não há formulários de terceiros para preencher, pelo que o processo de checkout está a ficar 11x mais rápido (5 segundos de média vs 55 segundos no BNPL tradicional). A experiência permanece integrada no checkout do fornecedor, mantendo o atrito de conversão no mínimo absoluto.

2. Restaurar a Soberania do Comerciante:

Ao manter a transação nas estruturas de cartões existentes, o fornecedor mantém a propriedade total da jornada do cliente. Isto reativa a capacidade de implementar upsells, cross-sells e aumentos de forma fluida dentro do fluxo de checkout, garantindo que o criador captura o máximo valor de cada transação.

3. Resolver a Lacuna de Aprovação e Capacidade:

Sem necessidade de micro-subscrição em tempo real, as taxas de aprovação estabilizam. Estamos a ver taxas de aprovação a subir desde o padrão da indústria de ~40% para itens de ticket alto para valores acima de 85% quando se utiliza infraestrutura ligada ao cartão. O mais crucial é que este modelo também quebra o «teto de vidro» do tamanho do ticket. Enquanto os modelos de risco do BNPL legado frequentemente limitam a exposição por volta dos $2.000, ao utilizar limites de crédito existentes é possível realizar transações até $65.000. Isto permite que a economia digital transacione finalmente a níveis empresariais.

4. Alinhar com os Incentivos do Consumidor:

Talvez o mais importante para o comprador, este modelo preserva a «economia das recompensas». Como a transação passa por um cartão de crédito existente, o consumidor continua a ganhar os seus pontos, milhas ou cash back na compra — benefícios que muitas vezes se perdem com empréstimos fora da plataforma. Na prática, garantem um plano de pagamento sem juros sem abrir uma nova linha de crédito.

5. Eliminação do Atrito da Fronteira:

Por fim, o modelo ligado ao cartão resolve a complexidade transfronteiriça que afeta o crédito tradicional. Como opera em redes de cartões estabelecidas em vez de licenças locais de concessão de crédito, suporta escala imediata entre as principais economias — incluindo a EUA, Canadá, Reino Unido, UE e Austrália — e pode expandir-se rapidamente para onde quer que os fornecedores estejam, contornando o impasse regulatório do empréstimo multijurisdição.

Perspetivas para 2026

Não estamos a olhar para a morte do BNPL; estamos, antes, a observar uma bifurcação do mercado.
Para retalho de baixo valor e compra por impulso, o microempréstimo sem atrito continuará a ser um elemento fixo. Mas para a economia digital de elevado valor — o mundo da educação, da transformação e dos serviços profissionais — o futuro pertence às prestações ligadas ao cartão.

Os vencedores de fintech de 2026 não serão os que emitem o maior volume de dívida nova. Serão os que ajudam os consumidores e os empreendedores a utilizarem melhor o capital que já existe.

Sobre o autor

Ismael Wrixen é o CEO da ThriveCart, a plataforma de vendas e pagamentos para a economia dos criadores. Com experiência em escalar negócios digitais e infraestrutura de fintech, Ismael está focado em resolver os desafios complexos de cash-flow e conversão que enfrentam o comerciante digital moderno.