O preço do tungsténio dispara, o padrão de escassez de oferta de terras raras torna-se evidente, e o ETF de metais preciosos Harvest(562800) deve continuar a beneficiar-se

25 de março de 2026, no início da sessão, até às 10:38, o índice temático de metais raros da CSI subiu fortemente 1,19%; entre as ações constituintes,融捷股份 subiu 9,40%,云南锗业 subiu 5,64%,东方钽业 subiu 4,99%, e ações como 铂科新材 e 西部材料 acompanharam os ganhos.

Em termos de notícias, dados da Shanghai SteelLink mostram que, em inícios de março de 2026, o preço do concentrado de tungsténio preto 65 subiu fortemente para 104,5 mil yuans/tonelada, com uma variação face ao início de 2026 a aproximar-se de 128%, e uma variação face ao início de 2025 a atingir ainda mais 633%. À medida que os preços das matérias-primas sobem, nos primeiros 15 dias de março, o preço do ferro de tungsténio 80 subiu igualmente de forma acentuada para 143 mil yuans/tonelada, com uma subida de 115% face ao início de 2026; o preço do APT subiu fortemente para 150 mil yuans/tonelada, com uma subida superior a 123% face ao início de 2026; e o preço do pó de tungsténio subiu fortemente para 2345 yuans/kg, com uma subida superior a 119% face ao início de 2026.

Segundo a Oriental Securities, no mercado doméstico, após a implementação das “Medidas Provisórias para a Gestão da Regulação do Volume Total da Extração de Terras Raras e da Separação de Refinação Metalúrgica de Terras Raras” pela Comissão de Indústria e Tecnologia da Informação, a produção de óxido de prasiodímio em dezembro de 2025 caiu 15% face a setembro; no mercado externo, embora existam cerca de 53 mil toneladas de capacidade de produção adicional planeada por ano para REO, a execução tem sido geralmente lenta, e países como EUA, Japão e Austrália estão a promover modelos de cooperação para o desenvolvimento da cadeia da indústria de terras raras, fazendo com que os recursos incrementais sejam tendencialmente “travados” por via estratégica.

A Haitong Securities considera que, itens como terras raras, tungsténio, molibdénio e cobalto, impulsionados por conflitos geopolíticos, têm expectativas de reforço contínuo de reservas estratégicas e de reposição para abastecimentos militares, estando o lado da oferta altamente concentrado no interior do país; choques externos não são facilmente substituíveis. A resiliência em quedas e o valor de alocação para o médio prazo são ainda mais evidentes, pelo que as oportunidades de recuperação após uma correção geral de sobrevendido merecem atenção ativa.

Dados mostram que, até 27 de fevereiro de 2026, as dez maiores participações do índice temático de metais raros da CSI eram, respetivamente, 洛阳钼业,北方稀土,盐湖股份,华友钴业,赣锋锂业,厦门钨业，中矿资源,中钨高新,天齐锂业 e 中国稀土, sendo a quota conjunta das dez maiores participações de 58,64%.

O ETF de metais raros (562800) acompanha o índice temático de metais raros da CSI, sendo uma ferramenta conveniente para posicionar-se no setor de metais raros.

Investidores fora do mercado podem também acompanhar oportunidades de investimento no setor de metais raros através do fundo de ligação do ETF de metais raros (014111).