A defesa e o ataque dos líderes em construção por contrato: a gestão da Greentown aumenta significativamente o fluxo de caixa até 2025, mantendo a participação de mercado em primeiro lugar

Artigo / Leju Finance Wei Wei

Em 30 de março de 2025, a Greentown Management publicou oficialmente o seu relatório anual de resultados. Num contexto de ajustamento profundo e contínuo da indústria imobiliária e de uma concorrência cada vez mais intensa na via de “contratação por administração”, o foco de operações e as tendências de desenvolvimento do líder de contratação por administração, a Greentown Management, ficam cada vez mais claros.

Pelos desempenhos nos resultados e pelo planeamento dos negócios, ao reforçar a atividade principal da contratação por administração e explorar negócios inovadores, a Greentown Management está gradualmente a mudar para uma via de criação e aprofundamento de valor centrada na segurança do fluxo de caixa, na melhoria da eficiência operacional, na garantia de entrega e em encomendas de alta qualidade.

Otimização da estrutura e operação eficiente, consolidar a base da atividade principal

A transição da Greentown Management para “aprofundar o valor” reflete-se, em primeiro lugar, na optimização contínua da estrutura dos negócios e no aumento da eficiência de funcionamento dos projetos. Em 2025, a área total de construção dos novos contratos foi de 35,35 milhões de m², e a taxa de honorários de contratação por administração dos novos contratos foi de cerca de 9,35 mil milhões de yuan, ligeiro aumento ano contra ano; a quota de mercado ultrapassou 20% consecutivamente há dez anos, mantendo-se no primeiro lugar da indústria.

Nos projetos de novos contratos de 2025, a proporção de cidades de primeira e segunda linhas foi de 55%; a quota de mercado nas províncias-chave e o volume de negócios nas cidades-chave continuaram a crescer; a taxa de delegações repetidas subiu para 26%, tendo-se concretizado um avanço em três anos consecutivos.

No final do ano passado, a Greentown Management tinha em carteira uma área total de contratos de cerca de 121 milhões de m²; desses, quase 80% concentram-se em quatro grandes aglomerados urbanos centrais: Região do Círculo do Mar Bohai e Beijing-Tianjin-Hebei, Delta do Rio Yangtze, Delta do Rio das Pérolas e Chengdu-Chongqing, fornecendo um apoio sólido para o crescimento futuro dos resultados.

Em 2025, a Greentown Management entregou atempadamente 129 projetos, com mais de 80 mil unidades entregues; a área total entregue atingiu 14,51 milhões de m². Em simultâneo, manteve, por cinco anos consecutivos, um volume de entrega superior a 10 milhões de m². A satisfação dos clientes no segmento B foi de 98 pontos, e a dos clientes no segmento C foi de 92 pontos, alcançando um equilíbrio entre escala, velocidade e qualidade.

Num ambiente em que subsistem pressões de crédito do setor e de entrega, a capacidade de entregar em escala, com alta qualidade e dentro do prazo tornou-se uma força competitiva-chave para as empresas de contratação por administração abrirem uma diferença. Os dados do China Index Academy (Cida) mostram que, na indústria, a proporção de projetos com uma taxa de honorários de contratação por administração superior a 3% é apenas de 16%; enquanto a proporção de projetos com taxa de honorários superior a 3% na Greentown Management ultrapassa 50%, reflectindo, em certa medida, o reconhecimento do mercado pelo valor dos seus serviços.

Melhoria do caixa e reforço do retorno, cumprir de forma sólida os direitos dos acionistas

Uma base sólida de negócios constrói um “colchão” financeiro saudável para a Greentown Management. Em 2025, a Greentown Management atingiu um fluxo de caixa líquido operacional no período de 415,2 milhões de yuan, um aumento de 42% ano contra ano. O fluxo de caixa operacional ficou essencialmente alinhado com o lucro líquido atribuível aos acionistas, evidenciando plenamente o reforço da resiliência financeira da empresa e a melhoria da capacidade de resistir a riscos.

Com base nisso, a Greentown Management reforçou continuamente o retorno aos acionistas. Em 2025, implementou pela primeira vez dividendos intermédios; em conjunto com dividendos do fim do período e dividendos especiais, alcançou uma taxa de distribuição de dividendos de 100% para o ano completo de 2025. Além disso, manteve níveis elevados de distribuição por vários anos consecutivos. Adicionalmente, a Greentown Management recomprou e cancelou 10 milhões de ações, reforçando o valor por ação, salvaguardando de forma efectiva os interesses dos acionistas e transmitindo ao mercado uma firme confiança no desenvolvimento a longo prazo da empresa.

Aumentar a resiliência operacional; negócios diversificados criam novo apoio

A indústria imobiliária da China atravessa uma fase crítica de transição para um novo modelo de desenvolvimento de alta qualidade. As tendências de separação entre investimento e desenvolvimento, bem como a coexistência em dupla via de “garantia” e mercado, ficarão cada vez mais evidentes, criando um espaço de mercado maior para serviços profissionais de contratação por administração.

Com as novas políticas e o ambiente de mercado, a Greentown Management concentra-se em “fundamentar a qualidade e priorizar a eficiência”, tratando a expansão de mercado, a gestão rigorosa e refinada, a inovação de produtos e a capacitação de marketing como áreas de trabalho prioritárias. Ao mesmo tempo, avança de forma abrangente a transformação digital, explorando a aplicação de tecnologias de IA em aspetos como conceção de projetos, controlo de custos e serviços ao cliente, para melhorar a eficiência de gestão e a capacidade de decisão operacional com recurso à tecnologia.

Na inovação do modelo, além de consolidar as três principais vias de contratação por administração — governo, setor comercial e acionistas detentores de capital (fornecedores de fundos) — a Greentown Management também irá expandir novas “pistas” como serviços de toda a cadeia industrial e contratação por administração no estrangeiro. Procurará corresponder a necessidades de mercado diversificadas com serviços diversificados e explorará de forma prudente o novo espaço de crescimento na indústria de contratação por administração.

À medida que a imobiliária entra numa nova fase de desenvolvimento de alta qualidade, as empresas líderes que realmente disponham de capacidades de marca, crédito, sistema e inovação assumirão um papel mais importante no novo ciclo. A viragem estratégica evidenciada no desempenho de 2025 da Greentown Management também significa que esta empresa líder de contratação por administração está a adaptar-se ao novo ciclo da indústria com uma lógica operacional mais pragmática.

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