[Envelope] Encerramento de março, faça uma revisão e resumo adequados

O mês de Março terminou. Dei uma vista de olhos: o índice de Xangai (SSE Composite) caiu 6,5 pontos, e a mediana das acções em ambas as praças caiu mais de 11 pontos.

No início do mês, na abertura logo se manteve a força do período anterior: continuou a subir, atingindo directamente 4197 pontos. Nessa altura, muita gente ainda estava excitada; o sentimento de optimismo do mercado chegou, por momentos, ao auge — quantas pessoas não perseguiram a alta, com medo de ficar de fora (a perder a oportunidade).

Mas, à medida que o índice chegou a níveis elevados, o topo máximo saiu logo com volume, indicando um pico quantitativo; os lucros acumulados no interior do mercado concentraram-se para realização. No meio do mês houve consolidação, com alguns a levarem pancadas repetidas; no fim do mês, a queda acelerou de novo, e o mercado voltou a ficar cheio de pânico — como se os touros tivessem ido embora.

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Em apenas um mês, do aumento à queda, da ganância ao medo: as fragilidades dos investidores e o mau hábito de perseguir altas e vender em pânico ficaram completamente expostos.

Claro que, há factores externos nesta história e que influenciam bastante; mas, mesmo sem olharmos para essas notícias, ainda assim podemos evitar de forma muito eficaz essas quedas. A bolsa tem as suas próprias regras — e é precisamente uma das coisas que torna o investimento tão atraente.

Os ajustes são normais. Não existe uma tendência de alta eterna. Ajustar, ajustar mais, é até mais saudável; a volatilidade também pode acumular as nossas vantagens e lucros. Quando o índice subiu demasiado, existe, por si só, uma necessidade interna de correcção para fazer “washout” e de digerir as valorizações — e isto acumula também alguma energia nova para uma nova subida no futuro.

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Toda a gente devia saber isto: um mercado touro (bull market) não vai permitir que todos ganhem dinheiro, e o mercado também não vai subir em linha recta, de forma unilateral, até ao fim. A consolidação e as correcções fazem parte do próprio mercado. Ao mesmo tempo que nos mantemos firmes na direcção de longo prazo, temos também de respeitar a volatilidade de curto prazo do mercado, acertar no nosso ritmo e não pisar o erro.

Quando sobe, esquece-se o respeito; quando cai, perde-se a regra. É esta a raiz de muita gente apanhar pancada, volta e meia.

Façam uma boa síntese, retomem e revejam. Tenham paciência.

Fizeram o feriado da Primavera em Sozhou; deviam promover isso em todo o país o quanto antes. Não é só para as crianças: o público em geral devia ter folga. Só assim toda a gente consegue sair para se divertir. Caso contrário, é apenas as crianças em casa de férias e muitos pais ainda têm de se preocupar, o que só acrescenta ainda mais incómodo.