Aiming at mini millionaires, Blackstone launches hedge fund products for individual investors for the first time

O Blackstone Group está a lançar o seu primeiro fundo de cobertura (hedge fund) destinado a indivíduos abastados. A empresa, que gere 1,3 biliões de dólares em activos, está a intensificar os esforços para promover investimentos alternativos junto de profissionais com rendimentos disponíveis, como médicos e advogados.

O novo fundo tem como objectivo realizar investimentos com uma liquidez relativamente elevada, ou seja, os activos em causa podem ser vendidos com mais facilidade, cobrindo várias classes de activos, incluindo crédito, acções e a chamada “situação especial”. As “situações especiais” incluem eventos únicos, como desdobramentos de empresas ou perturbações na cadeia de abastecimento. Fontes com conhecimento do assunto referem que cerca de 30% dos activos do fundo serão investidos noutros hedge funds.

De acordo com os documentos, este fundo, denominado “Blackstone Multi-Strategy Hedge Fund” (Blackstone Multi-Strategy Hedge Fund, abreviado BXHF), está previsto para começar a ser transaccionado este ano, aberto a “investidores qualificados”. O que se entende por “investidor qualificado” é que, em geral, é necessário ter pelo menos 1 milhão de dólares de património líquido ou ter um rendimento anual pessoal de 200 mil dólares.

As dezenas de biliões de dólares detidos por investidores comuns e por contas de “mini-millionários” estão a tornar-se um campo de batalha “obrigatório” para as empresas de gestão de activos alternativos. Estas instituições têm vindo a procurar fontes de capital para além dos investidores institucionais tradicionais.

O Blackstone tem estado na vanguarda desta tendência, esforçando-se por atrair capital de retalho para investir em private equity, private credit, imobiliário e infra-estruturas, e impulsionar os activos privados para o mercado de pensões de contribuição definida, que atinge 1,4 biliões de dólares — um mercado que foi recentemente incentivado por um novo plano do Departamento do Trabalho dos EUA.

No entanto, trata-se da primeira vez que a Blackstone lança um produto de hedge fund dirigido a investidores individuais. O fundo vai competir com outras empresas de hedge funds que também estão a intensificar a expansão dos canais de private wealth para alargar a base de investidores.

Fontes com conhecimento do assunto afirmam que o novo hedge fund de retalho da Blackstone irá limitar os resgates trimestrais ao equivalente a 10% dos activos do fundo. Como as disposições pertinentes ainda não foram divulgadas, as fontes pediram anonimato. Se não for atingido esse limite, os investidores podem resgatar todo o capital de uma só vez. Esta estrutura difere dos seus produtos para investidores institucionais, que normalmente exigem uma retirada faseada ao longo de um período mais longo.

De acordo com os documentos, o Blackstone Group continuará a cobrar uma taxa de 2% aos investidores que resgatem o capital no prazo de um ano. O fundo cobrará ainda uma comissão de gestão de 1,25% e, quando o retorno atingir pelo menos 5%, reterá 12,5% dos lucros. Além disso, os activos investidos em hedge funds externos gerarão uma segunda camada de custos. Em contraste, os hedge funds normalmente cobram 2% de comissão de gestão e 20% de partilha dos lucros.

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Responsável: Ding Wenwu