Estes 32 títulos favoritos sinalizam que o mercado touro está a correr com pouca gasolina

Mark Hulbert

Sáb, 14 de fevereiro de 2026 às 7:03 AM GMT+9 leitura de 4 min

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Há menos combustível no depósito do mercado de ações. Ilustração do MarketWatch foto/iStockphoto

O mercado touro ainda não atingiu o seu topo, segundo uma análise da força relativa dos sectores do S&P 500 (SPX). Mas há nuvens carregadas no horizonte.

Podemos tirar estas conclusões por causa da tendência de alguns sectores se darem bem no final de um mercado touro e outros se darem mal. Para obter pistas sobre onde estamos num determinado momento, precisamos de comparar esta tendência histórica com a forma como os sectores estão atualmente.

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Não há motivo imediato para alarme. Compare o desempenho dos sectores nos últimos três meses com o desempenho médio registado nos últimos três meses de todos os mercados touro desde 1970 (dados fornecidos pela Ned Davis Research). Verifica-se que não existe correlação estatisticamente detetável entre estas duas classificações. Boas notícias, desde que a força relativa do sector no final do mercado touro atual seja semelhante ao que aconteceu no final dos mercados touro anteriores.

Esta conclusão otimista baseia-se em olhar pelo retrovisor. Mas e quanto ao resto deste ano? Qual é a probabilidade de que a classificação dos sectores em alguns meses fique mais correlacionada com a forma como os sectores se comportaram no final dos mercados bear anteriores?

Não há dois mercados touro que terminem exatamente da mesma maneira. Mas os seus topos têm frequentemente semelhanças. Fiz uma análise semelhante em várias ocasiões nos últimos anos. Com poucas exceções, a análise avaliou corretamente que um topo de mercado não era iminente. A ocasião mais recente foi o final de junho de 2025, quando concluí que “o topo final deste mercado touro está, pelo menos, a três meses de distância”.

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Força relativa mais tarde este ano

Não há forma de saber ao certo, naturalmente. Mas as ações mais recomendadas pelos boletins de investimento com melhor desempenho fornecem alguns sinais de aviso precoce. Estes boletins são boas apostas para continuar a ganhar, e, se assim for, as ações que estão a recomendar (e os sectores que representam) deverão superar aquelas que consideram menos atrativas.

Infelizmente para os touros, existe uma forte correlação entre a classificação dos sectores mais populares dos boletins e a classificação média dos sectores no final dos mercados touro.

A história continua  

Em média, nos últimos três meses de todos os mercados touro desde 1970, as Utilities, Energy e Communication Services foram os piores desempenhos. Neste momento, estes três são os sectores menos apreciados pelos boletins, sugerindo que ficarão atrás dos outros.

Além disso, dois dos três favoritos atuais dos boletins normalmente lideram a classificação dos sectores no final dos mercados touro: Health Care e Information Technology.

Partindo da suposição de que os boletins vão continuar a acertar, isto significa que a classificação da força relativa do sector mais tarde este ano poderá ser preocupantemente semelhante a outros finais de mercado touro. Por sua vez, isto sugere que um mercado bear poderá começar mais tarde este ano.

Entretanto, a classificação atual da força relativa do sector sugere que o mercado touro está vivo e de boa saúde. Tendo isso em mente, abaixo está uma lista das ações que (a) estão em um dos três sectores mais recomendados dos boletins e (b) são recomendadas por, pelo menos, dois boletins monitorizados.

_Mark Hulbert é um colaborador habitual do MarketWatch. As suas Hulbert Ratings acompanham boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Pode ser contactado em _

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