Mike Selig: Colaboração da CFTC e SEC marca uma mudança regulatória, o Project Crypto busca definições unificadas e a blockchain permite autocustódia | O Podcast Pomp

Principais conclusões

• A CFTC e a SEC estão a trabalhar em conjunto para criar um quadro regulamentar unificado para a cripto.
• O Project Crypto tem como objetivo alinhar definições e filosofias regulamentares entre a CFTC e a SEC.
• As funções distintas da CFTC e da SEC são cruciais para gerir diferentes aspetos dos mercados financeiros.
• São necessárias abordagens regulamentares adaptadas para tecnologias como a IA e a cripto.
• A tecnologia blockchain oferece custódia própria e gestão de ativos resistente à censura.
• Os derivados são instrumentos financeiros-chave para gestão de risco e especulação.
• A falta anterior de um quadro regulamentar levou ao desenvolvimento rápido de produtos no mercado.
• As bolsas têm um papel crítico em garantir que os contratos cotados não sejam suscetíveis a manipulação.
• Regular rumores versus evidência concreta em manipulação de mercado representa um desafio.
• Os contratos nas bolsas têm de ser filtrados para evitar a suscetibilidade à manipulação.
• A colaboração entre a CFTC e a SEC assinala uma mudança significativa na estratégia regulamentar.
• O Project Crypto é uma iniciativa conjunta para harmonizar orientações e interpretações relacionadas com a cripto.
• A CFTC foca-se na gestão do risco, enquanto a SEC enfatiza a formação de capital.
• As regras adequadas ao objetivo são essenciais para governar eficazmente tecnologias emergentes.
• Os benefícios do blockchain incluem proteção dos ativos e resistência à intervenção do governo.

Introdução do convidado

Mike Selig é o 16.º Presidente da US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Mais recentemente, exerceu funções como consultor jurídico-chefe do Crypto Task Force da Securities and Exchange Commission e consultor sénior do Presidente da SEC, Paul S. Atkins, onde ajudou a desenvolver um quadro regulamentar claro para os mercados de valores mobiliários de ativos digitais e a harmonizar os regimes da SEC e da CFTC.

A nova colaboração regulamentar

• A CFTC e a SEC estão agora a colaborar para criar um quadro regulamentar mais consistente para a cripto.

  — Mike Selig

• Esta colaboração representa uma grande mudança face às práticas regulamentares anteriores.

• Durante tantos anos as agências não conseguiram cooperar, coordenar trabalho em conjunto.

  — Mike Selig

• A falta de cooperação no passado levou a regras e regulamentos inconsistentes.

• Esta nova abordagem tem como objetivo proporcionar clareza e consistência para a indústria da cripto.

• Espera-se que a colaboração tenha um impacto significativo no futuro panorama regulamentar.

• Poderia conduzir a uma supervisão mais coesa e eficaz dos ativos digitais.

• Lançámos o Project Crypto como uma iniciativa conjunta entre as agências.

  — Mike Selig

• O Project Crypto procura harmonizar definições para ativos digitais.

• A iniciativa pretende alinhar filosofias regulamentares entre as agências.

• Este esforço é crucial para as partes interessadas da indústria que procuram clareza regulamentar.

• O projeto visa igualmente melhorar orientações e interpretações para o mercado de cripto.

Funções distintas da CFTC e da SEC

• A CFTC e a SEC têm funções regulamentares distintas, que são importantes para gerir diferentes aspetos dos mercados financeiros.

  — Mike Selig

• A CFTC é sobretudo um regulador da gestão do risco.

• A SEC centra-se na formação de capital e na proteção dos investidores.

• É importante ter as duas agências para que a CFTC seja um regulador da gestão do risco.

  — Mike Selig

• O papel definido de cada agência contribui para uma supervisão abrangente do mercado.

• Os quadros distintos ajudam a abordar vários desafios dos mercados financeiros.

• Compreender estas funções é crucial para navegar em ambientes regulamentares.

• A colaboração procura tirar partido das forças de cada agência para uma melhor regulamentação.

Regras adequadas ao objetivo para tecnologias emergentes

• As regras para tecnologias emergentes como a IA, os mercados de previsão e a cripto não devem ser uniformes, mas sim adequadas ao objetivo nos respetivos contextos.

  — Mike Selig

• Regras uniformes podem não responder de forma eficaz às nuances das diferentes tecnologias.

• São necessárias abordagens adaptadas para uma governação eficaz e para apoiar a inovação.

• Não acho que essas regras devam ser uniformes em todas estas tecnologias.

  — Mike Selig

• Regras adequadas ao objetivo podem acomodar melhor as características únicas de cada tecnologia.

• Esta abordagem é fundamental para fomentar a inovação, assegurando simultaneamente a proteção dos investidores.

• É necessária flexibilidade regulamentar para se adaptar a tecnologias que evoluem rapidamente.

• O objetivo é criar um quadro equilibrado que apoie o crescimento e salvaguarde.

Impacto do blockchain na gestão de ativos

• A tecnologia blockchain fornece um meio para custódia própria e uma gestão de ativos resistente à censura.

  — Mike Selig

• O blockchain permite que os indivíduos gerem os seus ativos de forma independente.

• A tecnologia oferece proteção contra intervenção governamental e censura.

• Ter a capacidade de fazer custódia própria dos seus ativos e interagir livremente on chain.

  — Mike Selig

• Os mecanismos blockchain resistentes à censura reforçam a segurança dos ativos.

• A natureza descentralizada do blockchain apoia transações transparentes e seguras.

• Estes benefícios são fundamentais para a crescente adoção da tecnologia blockchain.

• O impacto da tecnologia estende-se a vários setores, incluindo finanças e cadeia de abastecimento.

O papel dos derivados nos mercados financeiros

• Os derivados permitem a gestão do risco e a especulação sobre uma vasta gama de ativos e eventos.

  — Mike Selig

• Os derivados são instrumentos financeiros versáteis utilizados para cobertura e especulação.

• Os derivados são alguns dos instrumentos financeiros mais criativos e interessantes.

  — Mike Selig

• Permitem que os investidores assumam posições sobre resultados futuros e preços dos ativos.

• Os derivados desempenham um papel crucial na gestão dos riscos dos mercados financeiros.

• Compreender a sua função é essencial para navegar em mercados financeiros complexos.

• Oferecem oportunidades de diversificação e investimento estratégico.

• O uso de derivados é generalizado em várias classes de ativos e setores.

Desafios na regulamentação de mercados emergentes

• A falta de um quadro regulamentar por parte da administração anterior levou ao desenvolvimento rápido de novos produtos no mercado.

  — Mike Selig

• A ausência de regulamentação clara permitiu inovação rápida e desenvolvimento de produtos.

• A administração anterior estava tão ocupada a processar toda a gente que não colocou regras no lugar.

  — Mike Selig

• Este ambiente criou oportunidades, mas também colocou riscos para os investidores.

• O foco atual está em estabelecer proteções para os investidores e mecanismos de segurança para o mercado.

• É necessária clareza regulamentar para apoiar um crescimento sustentável do mercado.

• O desafio passa por equilibrar a inovação com uma supervisão eficaz.

• A nova abordagem regulamentar procura dar resposta a estes desafios e promover estabilidade.

Garantir a integridade do mercado através das bolsas

• As bolsas são responsáveis por garantir que os contratos cotados não sejam suscetíveis a manipulação.

  — Mike Selig

• As bolsas funcionam como a primeira linha de defesa contra a manipulação do mercado.

• As bolsas são a primeira linha de defesa e não devem estar a listar contratos.

  — Mike Selig

• Devem cumprir regulamentos que proíbem a cotação de contratos manipuláveis.

• Esta responsabilidade é crucial para manter a integridade do mercado e a confiança dos investidores.

• As bolsas têm um papel vital na filtragem de contratos quanto a riscos de potencial manipulação.

• O seu cumprimento das regulamentações é essencial para proteger os investidores.

• O quadro regulamentar apoia as bolsas no cumprimento desta função crítica.

O declive escorregadio de regular rumores

• Existe um declive escorregadio ao regular rumores versus evidência concreta na manipulação do mercado.

  — Mike Selig

• Distinguir entre rumores prejudiciais e informação legítima é desafiante.

• Acho que existe um declive escorregadio se começarem a tentar regular rumores.

  — Mike Selig

• As regulações devem abordar com cuidado as complexidades do insider trading.

• O objetivo é impedir a manipulação do mercado sem sufocar o fluxo de informação legítima.

• Este equilíbrio é crucial para assegurar mercados justos e transparentes.

• Uma regulamentação eficaz exige uma compreensão diferenciada da dinâmica do mercado.

• O desafio é criar regras que protejam os investidores enquanto apoiam a eficiência do mercado.

Filtrar contratos quanto a riscos de manipulação

• Os contratos cotados nas bolsas devem ser filtrados para garantir que não sejam facilmente suscetíveis a manipulação.

  — Mike Selig

• As bolsas têm de avaliar os contratos quanto a potencial manipulação antes de os cotar.

• Quando os contratos são cotados, são de certa forma filtrados através desse processo inicial.

  — Mike Selig

• Este processo ajuda a proteger os investidores de práticas manipulativas.

• O mecanismo de filtragem é uma componente-chave da supervisão regulamentar.

• Garante que apenas contratos em conformidade ficam disponíveis para os participantes do mercado.

• Esta abordagem apoia a integridade do mercado e a confiança dos investidores.

• O quadro regulamentar fornece orientações para uma avaliação eficaz de contratos.

                  **Divulgação:** Este artigo foi editado pela Equipa Editorial. Para mais informações sobre como criamos e revemos conteúdo, consulte a nossa Política Editorial.