O volume de negócios das ações A caiu abaixo de 2 trilhões, após uma correção com redução de volume, quando irá estabilizar?

问AI · 投资者为何将避险动作提前至周四？

Após dois dias consecutivos de recuperação, na quinta-feira o A-share (Ações A) recuou com menor volume.

No dia 26 de março, os três principais índices das A-shares encerraram com quedas superiores a 1%. Entre eles, o Índice Composto de Xangai caiu 1,09%, para 3889,08 pontos; o Índice de Shenzhen Componentes desceu 1,41%, para 13606,44 pontos; e o Índice de Ações de Empresas Cotadas no Mercado Gem (ChiNext) caiu 1,34%, para 3272,49 pontos.

Quanto à nova correção do mercado, analistas consideram que a principal razão é a repetição das perturbações geopolíticas no exterior, a necessidade do mercado absorver a pressão a nível técnico e o adiantamento das ações de proteção por parte dos investidores.

“Nos últimos tempos, a principal lógica de que o desempenho geral do mercado não tem sido satisfatório continua a ser a perturbação externa. Quer seja a inflação e a pressão sobre a liquidez trazidas por preços elevados do petróleo, quer seja a influência de alguma forma transmitida pela volatilidade dos mercados acionários no exterior — tudo isso é causado por conflitos geopolíticos localizados. Na quinta-feira (26 de março), a expectativa de alívio não se concretizou; com o receio de que a situação volte a repetir-se, a sensação de aversão ao risco naturalmente aumentou.” Disse um analista de estratégia de uma corretora ao repórter da The Paper.

O analista Zhang Gang, do Zhongyuan Securities, também acredita que os principais fatores de pressão atuais vêm do exterior. Se o conflito geopolítico localizado se intensificar ainda mais, pode levar a uma subida contínua dos preços do petróleo, agravando a pressão global sobre a estagnação com inflação. Se a inflação dos EUA continuar acima do esperado, a Reserva Federal poderá adiar os cortes de juros ou até recomeçar aumentos de juros, o que pressionaria a liquidez global e a apetência por risco.

No aspeto técnico, a Guojin Securities indica que, à medida que o mercado A-share atingiu zonas de resistência na componente técnica, este precisa de absorver a pressão resultante da recuperação nos dois pregões anteriores. O Índice de Xangai tinha avançado num impulso até perto da resistência dos 3930 pontos; depois de uma recuperação rápida, o próprio mercado tem a necessidade de absorver lucros e consolidar posições. Parte do capital costuma escolher realizar ganhos neste ponto, o que desencadeia stops/limites de perda no mercado orientado pela técnica.

Vale a pena mencionar que, quanto ao ajuste do mercado na quinta-feira, vários analistas apontaram, de forma coincidente, o fator de “antecipar a proteção”.

A Guojin Securities afirmou que, “no contexto do efeito de aprendizagem”, a antecipação da proteção para quinta-feira (em vez de sexta) é um motivo crucial. Ao recuar no que aconteceu nas duas semanas anteriores, várias escaladas da situação no exterior ocorreram ao fim de semana, pelo que o capital, receando que algo dê errado no fim de semana, escolheu antecipar a proteção na sexta-feira. No dia 26 de março, esse sentimento de proteção foi levado ainda mais à frente, antecipando-o para quinta-feira.

“Nos fins de semana das últimas semanas, o panorama noticioso exterior não tem sido muito bom em termos gerais; a incerteza dos acontecimentos externos é relativamente grande. Uma das razões para o ajustamento do mercado na quinta-feira também é a aproximação do fim de semana.” Disse o chefe de estratégia de uma corretora de Xangai.

Depois de um mergulho em queda que resultou da convergência de vários fatores, como se comportará o A-share em seguida?

A este respeito, o analista de estratégia da corretora acima referida disse: “Continuamos a recomendar ver mais e mexer menos, prestando atenção de forma próxima às informações mais recentes das perturbações geopolíticas no exterior. Se a situação se aliviar, isso trará estímulo ao desempenho dos ativos de ações. Ao mesmo tempo, também é necessário acompanhar a situação real de navegação no Estreito de Ormuz e o desempenho de ativos como o petróleo bruto que daí decorre.”

Com base nas informações mais recentes, de acordo com a Xinhua News Agency, o presidente dos EUA, Donald Trump, publicou no dia 26, nas redes sociais, uma mensagem em que afirma que o ataque aéreo contra as instalações energéticas do Irão foi novamente adiado por 10 dias, até às 20:00 de 6 de abril, horário de leste dos EUA.

Além disso, vários analistas mencionaram o problema de volume na fase de ajustamento das A-shares na quinta-feira (26 de março).

A Guojin Securities disse que a queda de quinta-feira com menor volume é um sinal que é fácil de ignorar. Queda com menor volume significa que a liquidação de pânico foi praticamente concluída nas duas primeiras rondas de ajustamento; a pressão de venda agora tem mais um carácter tático do que sistémico.

“O melhor sinal na quinta-feira é o volume com queda, e o volume cai muito pouco. Esse volume de negociação mostra que, apesar de não haver compras, a pressão de venda também não é forte.” Disse o chefe de estratégia da corretora acima referida.

Os dados da Wind mostram que, após 22 pregões, o valor de negociação das A-shares voltou a descer novamente abaixo de 2 biliões de yuan. Em 26 de março, o valor de negociação do mercado foi de 1,96 biliões de yuan.

No aspeto operacional, a Guojin Securities disse que, no próximo período, o mercado poderá precisar de confirmar repetidamente os suportes. Após a “queda em mergulho” de quinta-feira, é provável que o mercado entre numa fase de consolidação com oscilação. Este processo pode durar alguns dias, com o objetivo de absorver os lucros obtidos anteriormente e tornar a estrutura das posições um pouco mais estável.

“Entre eles, 3889 pontos é muito fundamental. Este nível fica perto das mínimas anteriores e é também o ponto de confluência de várias médias móveis. Se, em seguida, conseguirem defender esse nível, a estrutura de repique ainda se mantém; se houver uma quebra efetiva abaixo, tanto o tempo quanto o espaço do ajustamento podem ser alargados.” A Guojin Securities indicou ainda.

Zhang Gang prevê que a probabilidade de o Índice Composto de Xangai manter uma oscilação seja relativamente elevada. Recomenda aos investidores que prestem atenção de perto aos dados macroeconómicos, às mudanças na liquidez no exterior e às orientações políticas. Entre as oportunidades no curto prazo, podem ser consideradas as indústrias ligadas a baterias, metais energéticos, produtos químicos e robótica.