Segurança energética como tema principal, como escolher os três ETFs?

Atualmente, a indústria das novas energias está a passar de uma visão de desenvolvimento verde para uma linha de investimento central para garantir a segurança energética. Os índices de novas energias com acompanhamento de produtos no mercado incluem o índice de Novas Energias CSI, o índice de Novas Energias do ChiNext e o índice de Novas Energias do STAR Market. Os três pertencem ao mesmo setor de novas energias e, em termos de cobertura da indústria, estilo de capitalização e elasticidade de volatilidade, apresentam características de diferenciação claras.

Em termos de cobertura da indústria, o índice de Novas Energias CSI destaca-se pela sua natureza “abrangente”, selecionando 80 empresas em toda a totalidade do mercado ligadas à cadeia industrial de baterias de lítio, armazenamento de energia, fotovoltaico, energia eólica, etc., cobrindo amplamente desde o upstream ao downstream, constituindo um representante abrangente do setor de novas energias; o índice de Novas Energias do ChiNext foca-se em 50 empresas cotadas no ChiNext, com o centro de gravidade industrial assente em setores mais maduros como baterias de lítio e fotovoltaico, sendo muitas das suas ações componentes líderes em cada segmento; o índice de Novas Energias do STAR Market, por sua vez, seleciona 50 empresas em áreas como o fotovoltaico e a energia eólica no STAR Market, dando maior ênfase a tecnologias “hard” da geração seguinte, como baterias de nova geração, novos materiais fotovoltaicos, redes elétricas inteligentes, etc., com um traço bem marcado de acionamento tecnológico.

Em termos de estilo de capitalização, o índice de Novas Energias CSI tem uma distribuição equilibrada de capitalização, contemplando tanto empresas líderes como empresas em crescimento, e a sua trajetória acompanha de perto o nível geral de dinamismo do setor; o índice de Novas Energias do ChiNext apresenta, em média, maior capitalização nas suas ações componentes, com um peso altamente concentrado em algumas gigantes globais de baterias de lítio e de fotovoltaico, e no ciclo de subida conjuga estabilidade e agressividade; o índice de Novas Energias do STAR Market é dominado por empresas de crescimento “hard tech” de média e pequena capitalização; tem boa liquidez e, quando o apetite ao risco aumenta, a sua elasticidade tende a ser maior.

As 10 principais ações componentes do índice e respetivos pesos

Nota: Fonte dos dados no mini-programa Index Straight-through, dados até 27 de fevereiro de 2026; da esquerda para a direita, são os 10 principais componentes do índice de Novas Energias CSI, do índice de Novas Energias do ChiNext e do índice de Novas Energias do STAR Market.

Em termos de elasticidade da volatilidade, as três grandes carteiras apresentam diferenças marcantes nas características de risco e retorno. O índice de Novas Energias CSI tem cobertura ampla e retornos mais dispersos; nos últimos 12 meses, a volatilidade anualizada é inferior a 30%, sendo relativamente mais baixa, constituindo uma ferramenta central para a alocação a longo prazo em retornos de beta de novas energias; o índice de Novas Energias do ChiNext, apoiado nos lucros das empresas líderes e na expansão de quota, tem um desempenho notável quando o setor está em subida de ciclo, mas nos períodos de ajustamento é mais suscetível às oscilações da valorização das empresas líderes; nos últimos 12 meses, a volatilidade anualizada está no intervalo intermédio, cerca de 33%; o índice de Novas Energias do STAR Market foca-se em tecnologias de ponta, com forte capacidade de aceleração dos resultados, mas elevada incerteza; a volatilidade anualizada nos últimos 12 meses é de 35%, sendo relativamente mais adequado para o confronto de oportunidades de iteração tecnológica por parte de investidores com elevada capacidade de tolerância ao risco.

No geral, os três índices de novas energias partilham a linha de investimento a longo prazo em segurança energética, mas cada um tem um posicionamento com enfoque próprio. Se os investidores quiserem aproveitar as oportunidades globais das novas energias, sem uma direção de subsegmento clara, podem preferir o índice de Novas Energias CSI; quando a linha principal do mercado está clara e as vantagens das empresas líderes se reforçam, o índice de Novas Energias do ChiNext é mais adequado para operações por “momentum” em ciclos de otimismo; se a preferência por risco for mais elevada e se acredita no benefício da inovação tecnológica, o índice de Novas Energias do STAR Market destaca-se mais pelo seu potencial de crescimento elevado. O ETF de Novas Energias da E Fund (516090), o ETF de Novas Energias do ChiNext da E Fund (159009) e o ETF de Novas Energias da E Fund do STAR Market (589960) estão a receber oportunidades.

Uma tabela para compreender as três — diferenças fundamentais entre os três índices**

Aviso de risco: os fundos envolvem risco; é necessário ter cautela ao investir.