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A nova orientação regulatória de criptomoedas na Rússia está a tomar forma. Recentemente, foi apresentado um projeto de lei intitulado "Moeda Digital e Direitos Digitais". O Banco Central da Rússia deverá ser autorizado a aprovar transações de criptomoedas domésticas, mas com uma condição — os projetos devem cumprir padrões de escala bastante rigorosos.

Mais especificamente, para serem legalmente negociados na Rússia, esses projetos de moeda digital devem ter uma capitalização de mercado média superior a 5 trilhões de rublos (cerca de 60 mil milhões de dólares), e o volume médio diário de transações nos últimos dois anos deve exceder 1 trilhão de rublos (aproximadamente 120 mil milhões de dólares). Com base nos preços atuais, o valor de mercado do Bitcoin é de 1.351,28 mil milhões de dólares, o Ethereum de 248,75 mil milhões de dólares e o Solana de 47,74 mil milhões de dólares — todos estes superam amplamente o limite, sendo estes os poucos que atualmente cumprem os requisitos.

Curiosamente, as moedas de privacidade foram explicitamente excluídas. Isto reflete uma postura cautelosa por parte das autoridades reguladoras em relação às transações que garantem privacidade. Além disso, há limites anuais para investidores de retalho, fixados em 4.000 dólares. A implementação do projeto de lei está prevista para antes de 1 de julho, portanto, a sua entrada em vigor deve acontecer em breve.

Do ponto de vista do mercado, esta abordagem de regulação por camadas é bastante clara — apenas as criptomoedas com liquidez suficiente e escala adequada poderão participar, enquanto projetos menores terão poucas oportunidades. Isto representa uma vantagem para ativos de criptografia de grande dimensão, mas certamente criará pressão sobre a expansão de projetos emergentes no mercado russo. É importante acompanhar os detalhes específicos de implementação que virão posteriormente.