A implementação do seguro de cuidados prolongados está próxima, Jiuzhou Medical em alta de duas sessões consecutivas. Instituição: pode posicionar-se à esquerda em medicamentos inovadores e outros ativos com avaliações baixas após ajustes profundos

Pergunta ao AI · Porque é que ativos como medicamentos inovadores, entre outros, têm oportunidades de investimento em níveis de avaliação baixos?

No dia 30 de março, Ji’An Healthcare (002432.SZ) fechou em alta máxima, saindo com uma sequência de 2 dias consecutivos de alta; em 2 dias, a valorização acumulada atingiu 20,99%.

Em termos de notícias, a Ji’An Healthcare obteve progressos substanciais na área de cuidados de saúde com IA, e o seu “Copilot para Assistente Familiar de Diabete com IAoT” já foi disponibilizado recentemente. Este produto é posicionado como um assistente inteligente para profissionais de cuidados, e o módulo completo de IA está previsto para iniciar testes em modo cinzento no segundo trimestre de 2026. Além disso, a Ji’An Healthcare divulgou recentemente uma previsão de resultados anual de 2025 bastante impressionante: prevê que o lucro líquido atribuível aos acionistas seja de 20,2 mil milhões a 23,5 mil milhões de yuan, um crescimento de 21,05% a 40,83%.

Recentemente, o setor de medicamentos inovadores tem permanecido ativo. Até ao momento da publicação, S-Genes (688336.SH) subiu mais de 11%, Innovent (688136.SH) subiu mais de 7%, North Concord (688428.SH) subiu perto de 7%, Rongchang Biotech (688331.SH), Tonghua Dongbao (600867.SH), Kanghong Pharmaceutical (002773.SZ), Junshi Bio-U (688180.SH), Watson Biotech (300142.SZ), China North Pharmaceutical (600812.SH), Micro-Tech (688690.SH) e outras empresas estão em alta.

Os dados indicam que, entre janeiro e março de 2026, o montante total de transações de licenciamento externo de medicamentos inovadores da China ultrapassou 60 mil milhões de dólares, aproximando-se de cerca de metade do total do ano de 2025. O montante de licenciamento externo de medicamentos inovadores na China tem sido marcante; as colaborações em BD têm sido ativas, o que catalisou o sentimento do mercado no setor de biofármacos e medicamentos.

A Huayuan Securities afirma que, com a implementação iminente do seguro de cuidados de longa duração a nível nacional, é recomendável prestar atenção a setores relacionados com reabilitação e cuidados. Nos últimos anos, a China encontra-se numa fase de envelhecimento acelerado: de 2013 a 2024, a proporção da população com 65 anos ou mais aumentou de 9,7% para 15,6%. Atualmente, existem 320 milhões de idosos com 60 anos ou mais, dos quais cerca de 35 milhões são pessoas com incapacidade (perda de capacidade), com uma procura por cuidados de saúde significativa. Foi recentemente divulgado o “Aviso sobre acelerar a criação de um sistema de seguro de cuidados de longa duração”, prevendo-se que até ao final de 2028 o sistema de seguro de cuidados de longa duração esteja basicamente implementado a nível nacional. Do primeiro avanço com 15 cidades-piloto, à expansão dos pilotos nacionais para mais 49 cidades, com prática abrangente, segundo a Xinhua News Agency, o sistema de seguro de cuidados de longa duração já abrange cerca de 300 milhões de pessoas, beneficiando cumulativamente mais de 3,3 milhões de pessoas com incapacidade, com despesas do fundo superiores a mil milhões de yuan. Estima-se que o seguro de cuidados de longa duração vá gradualmente abrir um espaço incremental de médio e longo prazo para mercados como cuidados a idosos e ajudas de reabilitação.

O relatório de pesquisa mais recente do CICC afirma que, no contexto atual, a ideia de alocação mais eficaz é partir da taxa de sucesso e do rácio de risco para encontrar ativos com melhor relação custo-benefício. Se a posição for baixa, é possível fazer uma alocação no lado esquerdo (left-side) a ativos que já refletem plenamente perspetivas pessimistas, que estão fortemente relacionados com taxas de juro e com a aversão/propensão ao risco, e cujo valor de avaliação se encontra em níveis baixos após um ajuste profundo, como Hong Kong Stock Index, ouro e medicamentos inovadores, entre outros. Embora estes ativos possam não ser os mais fortes no curto prazo, como as expetativas do mercado já estão suficientemente baixas, o espaço para uma nova queda é relativamente limitado. Uma vez que a situação se acalme ou que cenários extremos de expetativas de mercado não se concretizem, é mais provável que a correção ocorra primeiro. Em termos de perspetiva de alocação, este tipo de ativos é adequado para uma alocação gradual no lado esquerdo.