Receita a "normalizar" Como o Banco Merchants consegue "estabilizar" a âncora do setor de varejo?

问AI · AUM do retalho ultrapassa 17 biliões, qual é a receita para o crescimento de clientes de elevado valor?

Repórter da China Economic Network, Qin Yufang, reportagem de Guangzhou

Em 30 de março, o China Merchants Bank realizou a conferência de divulgação de resultados do desempenho de 2025. Na reunião, a administração do China Merchants Bank afirmou que, nos últimos anos, o crescimento da receita do China Merchants Bank tem enfrentado uma grande pressão. Em 2025, registou-se um crescimento positivo da receita de 0,01%, o que é a primeira vez após a queda em 2023 e 2024. Embora o crescimento da receita e do lucro continue sob pressão, com base na tendência favorável para 2025, o China Merchants Bank irá agir de forma proactiva para concretizar uma evolução estável e favorável tanto na receita como no lucro.

A receita registou crescimento positivo

Nos últimos anos, o crescimento da receita do China Merchants Bank tem enfrentado uma grande pressão. Em 2025, registou-se um crescimento positivo da receita de 0,01%.

De acordo com o relatório anual, em 2025 o China Merchants Bank alcançou um rendimento operacional de 3375,32 mil milhões de RMB, um aumento de 0,01% YoY; o lucro líquido atribuível aos acionistas do banco foi de 1501,81 mil milhões de RMB, um aumento de 1,21% YoY. Este é também o primeiro crescimento positivo depois das quedas de 1,46% em 2023 e de 0,48% em 2024.

O Presidente do China Merchants Bank e CEO, Wang Liang, afirmou que, no passado, a vantagem do China Merchants Bank estava no negócio bancário de retalho. No entanto, nestes anos, o negócio bancário de retalho foi o que mais sofreu com o impacto das políticas externas e das mudanças do mercado, o que levou a uma pressão maior sobre o crescimento da receita nos últimos anos. “Através da coordenação com outros segmentos do negócio de clientes, promovemos o negócio de retalho e colmatamos as lacunas; em 2025, finalmente alcançámos um crescimento positivo.”

Em termos da estrutura de receitas, em 2025 a receita líquida de juros do China Merchants Bank atingiu 2155,93 mil milhões de RMB, um aumento de 2,04%. Além disso, a quota da sua receita líquida não proveniente de juros atingiu 36,13%, acima da média de 22,53% do setor, divulgada pelo regulador.

No capítulo das receitas sem juros, Wang Liang revelou que em 2025 a grande gestão de património, em especial a gestão de património de retalho, cresceu rapidamente, compensando as lacunas de outras receitas abrangentes e do crescimento de outras regiões.

De acordo com os dados do relatório anual, em 2025 o China Merchants Bank registou um aumento homólogo de 4,39% nas receitas líquidas de taxas e comissões, para 752,58 mil milhões de RMB; a receita de grande gestão de património foi de 44,013 mil milhões de RMB, um aumento de 16,91%.

O que merece atenção é que a taxa de crescimento das receitas de taxas e comissões do China Merchants Bank em 2025 voltou a ficar positiva pela primeira vez desde 2022. Além disso, as receitas de taxas e comissões do negócio de gestão de ativos foram de 11,927 mil milhões de RMB, um aumento de 10,94%. As receitas de comissões do negócio de custódia foram de 5,375 mil milhões de RMB, um aumento de 9,90%.

No entender do China Merchants Bank, por trás do “retorno” da receita operacional, há o duplo suporte do estreitamento da redução YoY da margem líquida de juros e do crescimento das receitas de taxas. O relatório anual mostra que a margem líquida de juros da instituição foi de 1,87%, bastante acima da média de 1,42% do setor divulgada pelo regulador, e a redução face ao período homólogo foi significativamente mais estreita.

O Presidente do China Merchants Bank, Miao Jianmin, afirmou que, no futuro, independentemente de o ciclo descendente ainda estar em curso, pelo menos na margem o cenário é favorável.

A dimensão dos activos dos clientes de retalho ultrapassa 17 biliões de RMB

 Por trás da concretização de crescimento positivo da receita, a grande transformação profunda e a otimização da estrutura do negócio de retalho são determinantes. Como “pedra de estabilidade” do China Merchants Bank há muito tempo, o segmento financeiro de retalho, após atravessar choques do ambiente externo, está a demonstrar uma maior resiliência e capacidade de crescimento, através do aprofundamento da base de clientes, da coordenação do ecossistema e da melhoria dos serviços.

 Do ponto de vista da estrutura do negócio de retalho, nos últimos anos, embora a contribuição do negócio de retalho para a receita e o lucro não tenha crescido tão rapidamente como no passado, a estrutura sofreu também uma grande mudança.

 Em termos concretos, o crescimento rápido dos clientes de retalho: até ao final de 2025, o número total de clientes de retalho do China Merchants Bank atingiu 224 milhões de contas, um crescimento de 6,67% face ao final do ano anterior; em particular, a taxa de crescimento dos clientes de elevado valor foi ainda mais rápida: 5,9315 milhões de clientes de “Jinkuaihua” e acima, um aumento de 13,29% face ao final de 2024. Em simultâneo, os AUM registaram crescimento rápido: até ao final de 2025, o saldo dos activos totais geridos pelos seus clientes de retalho (AUM) foi de 17,08 biliões de RMB, um aumento de 14,44% face ao final de 2024, atingindo um máximo histórico. Além disso, a quota de mercado de crédito de retalho do China Merchants Bank continua a aumentar: até ao final de 2025, o saldo de empréstimos de retalho foi de 36 546,70 mil milhões de RMB, um aumento de 2,15% face ao final do ano anterior.

 Wang Liang referiu que o negócio bancário de retalho tem sofrido grandes choques nos últimos anos, mas o banco obteve bons resultados através da transformação e melhoria e do desenvolvimento diversificado.

Vale a pena destacar que a expansão proactiva da escala de AUM está a tornar-se uma base de planeamento para a transformação do retalho e o desenvolvimento multieixo de vários bancos. Na opinião de Yu Fenghui, investigador sénior do Instituto Pangu, o crescimento da escala de clientes de retalho tem significado estratégico para os bancos, sendo uma medida-chave para enfrentar os desafios atuais e alcançar um desenvolvimento de longo prazo. “Os bancos prestam, em geral, atenção ao crescimento da escala de clientes de retalho, o que reflete diretamente a tendência de o modelo de negócio do banco se deslocar da dependência de receitas da margem de juros para uma estrutura de receitas diversificada.”

Lou Feipeng, investigador do Postal Savings Bank of China, analisou ainda que, no contexto da liberalização das taxas de juro e do “desintermediação” no setor financeiro, o abrandamento do crescimento do negócio empresarial e a concentração de riscos tornam o negócio de retalho mais vantajoso, com uma forte resistência ao ciclo, dispersão de riscos e menor consumo de capital. A escala de clientes constitui a base para o crescimento dos AUM e também o pré-requisito para a venda cruzada: ao expandir a base de clientes, o banco consegue diluir os custos de aquisição de clientes e melhorar o efeito de escala. Isto também reflecte a mudança de conceito de gestão do banco, de “centrado em produtos” para “centrado em clientes”, ao gerir o valor do cliente ao longo de todo o seu ciclo de vida e construir um modelo de rentabilidade sustentável.

Wang Liang afirmou que, no futuro, “não nos esquecemos do propósito inicial do negócio de retalho, e continuaremos a consolidar as vantagens competitivas de caráter sistémico do negócio bancário de retalho”.

 Wang Liang sublinhou ainda que, para consolidar as vantagens do negócio de retalho, o banco irá atuar principalmente nos seguintes aspetos: primeiro, aumentar a escala do grupo de clientes; segundo, aperfeiçoar a linha de produtos; terceiro, melhorar o modelo de serviços, através da combinação entre canais online e offline para melhorar a experiência do cliente; quarto, construir o ecossistema do “círculo de amigos” e estabelecer boas relações de cooperação com instituições como gestão de ativos, fundos, trusts e seguros, comercializando produtos de gestão de ativos de elevada qualidade através de canais para criar valor para os clientes; quinto, prevenir bem os riscos.

“Com estes esforços, as capacidades sistémicas do negócio de retalho melhoram de forma abrangente, e a quota de receita e de lucro mantém-se em 50%, desempenhando o papel de “pedra de estabilidade”.” Wang Liang enfatizou.

  O responsável pelo negócio de retalho do China Merchants Bank também salientou que, no seguimento, através da otimização da estrutura do negócio, insistindo em que a garantia seja o principal (como base), elevando os critérios de acesso (especialmente para crédito ao consumo e microcrédito), ajustando dinamicamente a base de clientes, e mantendo estratégias como “alerta antecipado, exposição antecipada, resolução antecipada e tratamento antecipado”, o banco irá reduzir o risco de crédito de retalho e melhorar a qualidade do crédito de retalho.

A transformação digital inteligente acelera de forma abrangente

 O China Merchants Bank tem vindo a aumentar continuamente o investimento na construção de digitalização inteligente. O relatório anual indica que, em 2025, o China Merchants Bank investiu 12,901 mil milhões de RMB em tecnologia da informação, atingindo 4,31% da receita operacional da empresa.

 Especialmente na construção de capacidades de IA, a construção da infraestrutura básica de IA e a aplicação em cenários do China Merchants Bank avançaram em simultâneo a um ritmo mais acelerado. No nível de infraestrutura, a instituição construiu uma infraestrutura de computação inteligente; o throughput diário médio de Tokens aumentou 10,1 vezes face a 2024, e foram implementados 183 modelos especializados e dedicados nas áreas de aplicação.

 No desenvolvimento de grandes modelos e nas aplicações em cenários, o Chief Information Officer (CIO) do China Merchants Bank, Zhou Tianhong, afirmou que a tecnologia de grandes modelos, desde o seu surgimento, tem cerca de três anos; não é um tempo longo. A tecnologia em si continua a evoluir rapidamente, mas a transformação da sociedade ainda está em processo. Pelas práticas do China Merchants Bank, verificamos que a amplitude e a profundidade do nosso avanço foram ambas bastante rápidas.

 Em 2025, as aplicações de grandes modelos no China Merchants Bank já desempenharam um papel de forma abrangente. Zhou Tianhong revelou que o China Merchants Bank analisou e reorganizou 45 áreas de negócio e 3400 projetos principais de trabalho; destes, mais de 1500 são áreas em que os grandes modelos podem desempenhar um papel. Com o avanço da tecnologia, este número está a mudar de forma dinâmica.

“Claro que, na aplicação de grandes modelos no setor bancário, ainda existem desafios como alucinações. Estamos a investir mais forças para suprimir alucinações e criar aplicações precisas e fiáveis. Nos últimos 6 meses, conseguimos progressos favoráveis nesta área; este ano definimos objetivos ainda mais elevados.” afirmou Zhou Tianhong.

 Zhou Tianhong considera que a diferenciação futura no setor bancário ocorrerá em duas áreas: primeiro, na gestão; segundo, na tecnologia. Na área da gestão, o China Merchants Bank já formou uma forte competitividade central. No passo seguinte, irá construir um fosso tecnológico na área da tecnologia. Assim, ao enfrentar a concorrência do setor e o ciclo descendente, a China Merchants Bank conseguirá manter a sua competitividade central de longo prazo.

 (Editor: Zhang Manyou, Revisão: He Sasa, Prova: Zhai Jun)