A previsão precisa de uma faixa de oscilações do mercado, o aumento explosivo do desempenho do Dega, é uma notícia positiva de implementação ou uma subida contínua?

Prever com precisão que o grande índice ainda vai continuar a oscilar neste intervalo, e ao mesmo tempo foi claramente definido um índice de oscilação por intervalo (3850-3950).

Muita gente ainda está a duvidar se o mercado em alta (bull market) já acabou; todos os dias, no fundo, nasce-lhes esse tipo de ideia. Dito isso, seguindo as regras e algoritmos dos bull markets do passado, pelo menos ainda há um ano de tempo.

Mas desta vez o bull market é totalmente diferente de todos os anteriores. Desta vez é uma réplica do mercado bolsista dos EUA de há vinte anos: temos de seguir um “bull market lento” em tecnologia. O nosso grande índice já está com a GJD a fazer um controlo altamente concentrado (highly controlled), pelo que vai pior do que em bull markets anteriores. Isto acontece porque, para conseguir um bull market lento e duradouro, não se sobe demasiado rápido. A cada avanço a pico, há sempre uma grande vaga de recuo; depois faz-se base e volta-se a subir. Estes dias, quando comparamos o nosso desempenho com os mercados externos, já está a ser bastante bom: não fomos arrastados para baixo pelo que acontece nos mercados externos. Aqui há duas razões. A primeira é que a GJD controla de forma precisa os aumentos violentos e os quedas violentas; por isso é que, neste ponto, não foi possível que a descida externa nos arrastasse também para baixo. A segunda é que a GJD, de forma muito evidente, está a dizer ao mundo inteiro que, independentemente da forma como o mercado externo caia, nós não vamos cair. Não só não vamos cair: como ainda estamos a acumular (a comprar) fortemente a preços baixos!

Na verdade, a consolidação e a oscilação aqui é para “moer” a paciência. Um recuo forte assusta uma parte e faz com que saia gente. Antes, todos os dias havia abertura alta e fecho baixo, assustando uma parte; depois de subir durante dois dias, veio uma descida que assustou mais uma parte. E estes três dias de consolidação e oscilação, incluindo a abertura alta e fecho baixo de hoje, servem para limpar/transferir chips (wash) até não haver mais ações para transferir.

Num bull market lento, cada vez que começa uma fase de maior força, normalmente isso vem acompanhado do momento em que os investidores de retalho (os que não veem esperança) começam a não ver esperança. É quando, uma e outra vez, os investidores de retalho vendem e atiram ao mercado as suas ações “com sangue” (compraram com sofrimento).

Por isso, as minhas duas frases mostram aqui, de forma bem vívida, este bull market lento:
1, Comprar onde ninguém presta atenção, vender quando a multidão está em alta.
2, Quando os outros têm medo eu sou ganancioso; quando os outros são gananciosos eu tenho medo.

Toda a gente consegue entender e compreender, e parece muito simples. Mas quando a situação real chega, na prática a tua atuação fica completamente ao contrário da tua compreensão. É isso que eu chamo “conhecer e praticar em conjunto” (unity de conhecimento e ação). Por isso é que eu digo que os investidores de retalho são sempre “chouriços/cebolas” (韭菜): porque não consegues controlar a tua própria mente, nem o medo nem a ganância. Especialmente aqueles que colocam as poupanças e até o dinheiro de empréstimos no mercado de ações. Portanto, porque és um “chouriço” a contra-corrente, tu continuas a ser sempre “chouriço”, a não ser que sejas um detentor de longo prazo de um sector/tema tecnológico de alta qualidade!

Por isso, é absolutamente necessário lembrar: escolher é mais importante do que esforçar!

Se na verdade a tua atuação estiver a parecer a de um “chouriço”, então tens de olhar mais, procurar mais; na verdade é muito fácil aparecer diante de ti!

Análise por sectores:

Semicondutores de armazenamento: Com a queda das ações de armazenamento na bolsa dos EUA e das “peças”/preço à vista (spot) de armazenamento para consumidores, o sector entra em pânico; na verdade, é também porque este sector subiu demasiado, o que leva a uma correção.
Desta vez, os semicondutores de armazenamento não são um movimento meramente cíclico. Com a construção e expansão contínuas dos data centers de IA, a procura por armazenamento é dez vezes a de data centers tradicionais. Mesmo que fosse cíclico, haveria ainda três a quatro anos; estamos agora apenas no segundo ano. Mas agora já se transformou completamente de um ciclo tradicional num sector de crescimento. Muitas empresas de consumo simplesmente não conseguem obter encomendas de armazenamento, porque os preços estão demasiado altos; por isso não se atrevem a fazer encomendas. Assim, reduzem a capacidade — especialmente nas indústrias eletrónicas de retalho, como os telemóveis. É isto que também está a causar a queda recente de preços nas tiras/linhas de armazenamento para consumidores. Então já não é preciso? Na verdade, não: é muito preciso. O que acontece é que isso levou ao surgimento de uma indústria de recolha a preços altos de telemóveis usados: se eu não consigo usar os novos, então vou recolher os módulos de memória que estão nos telemóveis usados. Se o preço à vista do armazenamento recuar, então os retalhistas e fabricantes irão afluir em massa para comprar.
O preço do armazenamento, por enquanto, não vai recuar; vai continuar a subir. Porque o preço do armazenamento se divide em preço à vista e preço de contrato. Neste momento, o preço à vista está a descer, mas o preço do contrato continua a subir sem parar.
O preço à vista é de alguns retalhistas (Huaqiangbei, Amazon, JD.com, etc.). Eles tinham, no início, acumulado grandes quantidades de armazenamento à vista; subiu várias vezes. Depois, com o suposto “algoritmo” do Google a assustá-los, começaram a descarregar (vender). Quando eles descarregam, continuam a ganhar dinheiro, mas a oferta de stock é limitada; por isso também é natural que queiram descarregar. Afinal, agora os fabricantes de armazenamento não têm praticamente stock disponível. E os compradores são essencialmente alguns consumidores/retalhistas que montam sistemas (quem compra para montar equipamentos).
O preço de contrato é o preço acordado entre o fabricante de armazenamento e data centers de IA, bem como os grandes fabricantes de telemóveis. Esses preços de contrato continuam em alta, porque agora os fabricantes de armazenamento praticamente não assinam contratos de preços a longo prazo: eles fecham acordos por mês e por trimestre. Além disso, grande parte da capacidade serve apenas os data centers; e a capacidade mais avançada é priorizada para produtos de armazenamento de servidores de IA com elevada margem de lucro (por exemplo, HBM). Eles já abandonaram a produção de memórias para consumo.
Em resumo: o preço à vista é o termómetro do mercado de armazenamento, refletindo de forma sensível as mudanças de oferta e procura a curto prazo. Já o preço de contrato é o pilar/âncora do mercado (foundation), materializando a procura e oferta a longo prazo da indústria. Na vaga atual de IA, os dois divergem: o mercado à vista recua devido ao cansaço/fragilidade da procura de consumo; mas o mercado de contratos continua a subir devido à procura forte de IA. Isto reflete que a indústria de armazenamento está a passar por uma importante transição de ser impulsionada pela eletrónica de consumo para ser impulsionada por IA — ou seja, significa que mudou de um sector cíclico para um sector de crescimento! Incontrolável!
Em termos de notícias: A fábrica da Samsung irá realizar uma greve nacional de 18 dias, de 21 de maio a 7 de junho. A Samsung detém 40% da quota no mercado global. A greve poderá agravar a escassez global de fornecimento de chips de armazenamento.
A Kioxia (铠侠) encerra/paralisa a produção de produtos específicos; de facto, isso traz uma oportunidade clara de substituição para os fabricantes nacionais de armazenamento, especialmente nos mercados específicos em que ela se retirou. Isto cria dois benefícios positivos para os fabricantes nacionais: 1) uma oportunidade de “vácuo” de quota de mercado. 2) uma expectativa de “alta” nos preços dos produtos. Várias empresas nacionais de armazenamento são vistas como as principais beneficiárias deste evento, devido a sobreposições muito altas entre as suas linhas de produtos e a parte de produtos da Kioxia que vai parar: Zhaoyi Innovation, PuRan Shares, Dongxin Shares, JiangboLong.
Somando as expectativas de que o desempenho da Damingli seja muito superior ao previsto pelo mercado: quando se olha, percebe-se que são expectativas acima do que o mercado antecipava. O mercado previa que em 26Q1 seriam 1.4 mil milhões; o resultado acabou por ser 3.15 mil milhões-3.65 mil milhões. E também houve uma previsão audaciosa do mercado ainda mais acima em 150%. Se pegarmos na média de 3.4 mil milhões, então isso representa um aumento de 5000% ano contra ano, ou seja, cerca de 50 vezes de crescimento.
Além disso, a tecnologia nas bolsas dos EUA está a disparar em forte alta; e o sector de armazenamento dos EUA também está a disparar em forte alta. Não é preciso dizer mais nada; é só ver e esperar!

Alumínio: O Médio Oriente detém 9% de todo o alumínio global. Isso faz com que o preço à vista do alumínio global, e até as ações de alumínio no mercado externo, estejam a subir. Este é também um sentido de benefício duplo: conceito de aumento de preços mais estímulo por notícias.
As ações individuais que escolhemos devem, com base numa subida em consolidação, aproveitar esta notícia para iniciar uma vaga de aceleração de subida.

Espaço comercial: Até aqui, deveria continuar a oscilar, até ao início de maio. Depois de o relatório do primeiro trimestre ser materializado nos relatórios anuais, haverá uma nova vaga de alta. Com as IPOs e listagens de empresas aeroespaciais nacionais e estrangeiras, vai haver uma subida. Os robôs humanoides ainda têm de esperar um pouco.

Energia solar no espaço: Vai continuar a oscilar e subir. Continue a dar grande confiança; já fizemos a preparação antecipada (emboscada) e é só esperar pela explosão!