Interessante é o que tem acontecido com o ouro ultimamente. Quando olhamos para as moedas globais, todas estão de repente a estabelecer novos máximos históricos no preço do ouro. Isto não é uma coincidência - é a confirmação final de que estamos no meio de um verdadeiro mercado de alta do ouro.

As nossas observações sobre a evolução prevista do preço do ouro indicam que o ouro irá mover-se gradualmente para cima. Especificamente, vemos que este ano o preço poderá atingir cerca de 3100 dólares, em 2026 chegará a aproximadamente 3900 dólares, e até 2030 deverá aproximar-se da barreira dos 5000 dólares. Trata-se de um mercado de alta suave - sem saltos selvagens, mas sim um crescimento estável.

Por que penso assim? Veja o gráfico de 50 anos do ouro. Lá, vê-se dois enormes padrões de mudança secular. O segundo deles, de 2013 a 2023, é um clássico copo com asa. Quando uma formação assim se completa, segue-se um mercado de alta realmente forte. E estamos exatamente no início.

A dinâmica monetária confirma isso. O M2 e as expectativas de inflação (estão a crescer continuamente através do TIP ETF). Historicamente, vemos que o ouro e esses fatores movem-se na mesma direção. Este ano, a divergência que foi visível nos anos anteriores finalmente foi resolvida. Isto é um sinal muito bullish.

Interessante é que, na minha opinião, as expectativas de inflação são o fator mais importante. O ouro simplesmente brilha num ambiente inflacionário. Enquanto muitos analistas falam de oferta e procura ou do panorama económico, eu acredito que a inflação é a chave. E ela não desapareceu.

Se olho para o euro e os títulos de dívida do Estado, ambos parecem construtivos. O euro está numa configuração de alta, os rendimentos dos títulos atingiram o pico e agora tendem a diminuir. Este é o ambiente perfeito para o ouro.

A única advertência é o mercado de futuros. As posições curtas líquidas dos especuladores continuam muito elevadas. Isto significa que o crescimento será, sim, mas não será um salto - será um movimento gradual.

Quantas instituições agora preveem que o ouro em 2025 estará entre 2700 e 2800 dólares? Goldman Sachs, UBS, BofA, JP Morgan, Citi Research - todos concordam aproximadamente nesta faixa. Eu sou um pouco mais otimista e vejo mais próximo de 3100 dólares, mas não é nada mais estranho do que as suas estimativas.

A evolução prevista do preço do ouro nos próximos anos é assim: 2025 será o ano em que o ouro se moverá entre 2300 e 3100 dólares, 2026 entre 2800 e 3800 dólares. O pico deverá ocorrer por volta de 2030, quando o ouro deverá aproximar-se dos 5000 dólares.

No que diz respeito à prata - será ainda mais interessante. A prata tende a acelerar o seu crescimento na fase final do mercado de alta do ouro. Quando olho para a relação ouro/prata de 50 anos, vejo lá uma formação de copo com asa bastante selvagem. Isto indica que a prata será explosiva mais tarde.

As minhas previsões até agora têm sido bastante precisas - acompanhei-as durante cinco anos consecutivos. Portanto, quando digo que a evolução prevista do preço do ouro até 2030 será em direção aos 5000 dólares, não é apenas um número qualquer.

O importante é lembrar - esta tese é inválida se o ouro cair e ficar abaixo de 1770 dólares. Mas, na minha opinião, isso não acontecerá. As condições são demasiado bullish.

Portanto, acompanhe o ouro. Os próximos anos serão interessantes.