Opop Vision: Em 30 de março, foi recebida por instituições numa pesquisa, com a participação de várias entidades, incluindo CITIC Securities, PuYin AnSheng Fund e outras.

Notícias da Securities Star: a 30 de março de 2026, Opkonsight (300595) divulgou um anúncio indicando que a empresa, a 30 de março de 2026, recebeu visitas de instituições para investigação. Participaram a China CITIC Securities, o fundo Ping An Anbang, o fundo Qianhai Open-Source, o fundo JASI, o fundo Fangwu, os ativos Pengshan, a Nomura Securities, a Guojin Securities, a Ping An Securities, a Huatai Securities, o Northeast Securities, a Ping An Wealth Management, a CITIC Asset Management, o Chaos Investment e outras 26 instituições, investidores, o Dongwu Securities, o Guolian Minsheng Securities, o fundo Guotai, o fundo Fu’an Da, o fundo China Europe, o fundo Huaxia Hong Kong.

O conteúdo detalhado é o seguinte:

Pergunta: Análise da situação operacional anual de 2025

Resposta: II. Perguntas e respostas na troca com investidores

Pergunta: A promoção atual de novos produtos, a nova geração de lentes de orto-correção (OK) e lentes esclera; a percentagem de receita do novo produto neste momento. Qual é a nossa perspetiva para o negócio de lentes rígidas este ano?

Resposta: 2025 foi o primeiro ano de lançamento no mercado das lentes de orto-correção com oxigénio ultra-transmissível DK185 e das lentes esclera; a promoção das lentes esclera iniciou-se de forma integral em março, e as lentes de orto-correção começaram a ser promovidas de forma integral no segundo semestre. No total de 2025, segundo o registo de saída da sede (empresa-mãe), a quota do valor de vendas das lentes de orto-correção DK185 nas lentes rígidas foi de 5,71%, e a das lentes esclera foi de 1,23%; em termos de demonstrações consolidadas, neste momento não há dados apurados. Tendo em conta que o ciclo de vendas real das lentes de orto-correção DK185 é apenas de meio ano, este resultado é encorajador. Os principais utilizadores das lentes esclera são adultos, que não são o nosso grupo de utilizadores tradicional; a promoção requer tempo, mas, pelos feedbacks dos utilizadores, é positiva. A empresa irá reforçar a intensidade de promoção. Nas lentes rígidas, este ano iremos concentrar-nos na promoção das lentes de orto-correção com oxigénio ultra-transmissível e das lentes esclera, aumentando a sua quota; ao mesmo tempo, já foi lançada a lente de orto-correção para adultos, alargando o novo grupo de utilizadores.

Pergunta: A empresa obteve a aprovação e o registo para lentes de contacto flexíveis; qual é o planeamento de capacidade de produção para Multi-Color Soft Lenses? E quanto à promoção de vendas e ao planeamento estratégico das lentes flexíveis pela Opkonsight no período subsequente?

Resposta: A subsidiária Multi-Color Medical possui atualmente certificados de registo para lentes de contacto flexíveis em materiais hidrofílicos comuns e para lentes e lâminas. Está em processo de aumento de capacidade. Devido a que o progresso operacional está claramente atrasado face ao compromisso assumido no momento do investimento, e simultaneamente houve alterações no preço de fornecimento do mercado para lentes flexíveis comuns, após negociações entre as duas partes, a empresa implementou, no início do ano, a redução de capital da Multi-Color, passando do controlo acionista para uma participação inferior a 20%. As duas partes irão continuar a manter a cooperação a nível de negócios. No segmento de lentes flexíveis, a empresa expande principalmente lentes flexíveis funcionais, e também está a desenvolver materiais de lentes flexíveis premium; no curto prazo, ainda não se espera que isso contribua de forma evidente para os resultados da empresa.

Pergunta: Qual é o progresso atual dos produtos em desenvolvimento da empresa? Que produtos importantes estarão disponíveis no mercado nos próximos dois anos?

Resposta: Os produtos em desenvolvimento da empresa têm uma divulgação relativamente completa no relatório anual. No segmento de lentes rígidas, a lente de orto-correção ultrafina e altamente resistente OVCTEK 210FX, feita com base em OVCTEK 210FX, já está em ensaios clínicos; a lente esclera também entrará numa fase de ensaios clínicos. No segmento de produtos de cuidados, a solução de cuidados com peróxido de hidrogénio (duas fases) está na fase de avaliação após submissão do pedido de registo, e o produto de cuidados para lentes rígidas de próximo lançamento, do tipo single-pass, será apresentado ao mercado de forma abrangente com recolha completa de documentos. Nos restantes produtos para prevenção da miopia, as lentes compostas de armação de controlo baseadas em tecnologia de fotolitografia já foram lançadas para venda, com feedback positivo; de seguida, irão ser continuamente atualizadas e substituídas. O dispositivo de terapia óptica entrará também na fase de ensaios clínicos. No segmento farmacêutico, a subsidiária Opkonsight Vision Square planeja concluir, este ano, dois anos de observação clínica para atropina a 0,01% e 0,02%; também está a ser avançado o colírio para presbiopia. Nos restantes produtos de optometria e de saúde ocular, serão lançados alguns produtos de treino de função visual, produtos para olhos secos e alimentos de saúde ocular. Para além da optometria, também estão em progresso produtos como o de escoliose da coluna vertebral e o dispositivo de terapia para cataratas.

Pergunta: Plano de abertura de centros de optometria para 2026? Quais são as províncias prioritárias a abrir este ano?

Resposta: Tendo em conta o estado atual de fraca procura de consumo de gama alta, a empresa mantém uma atitude cautelosa em relação à construção de novos terminais de optometria; é necessário que exista uma avaliação de viabilidade sólida, e a qualidade em primeiro lugar. A expansão dos terminais de optometria será promovida por três vias: construção de raiz, investimento e aquisição, e franchising. Jiangsu e Anhui são operados pela própria empresa; o desenvolvimento dos terminais de optometria nessas regiões é da responsabilidade do centro de negócios de Jiangsu e do centro de negócios de Anhui, respetivamente, com uma escala global da atividade definida por objetivos. Nas outras regiões, por um lado, as subsidiárias expandem os negócios de terminais de optometria de acordo com os respetivos objetivos operacionais; por outro, o centro de negócios da empresa para terminais é responsável por investimento e aquisição e por franchising. Em operações de investimento e aquisição, o principal alvo são os terminais de optometria já existentes em cada região com certa escala e influência; os que têm menor escala adotam primeiro o modelo de cooperação por franchising, e após maturidade, é feito investimento e aquisição. Em 2025, a empresa investiu e adquiriu o Suqian Shangyue Qicheng e as suas subsidiárias Kunming Xingqi, que são empresas líderes em serviços médicos de optometria na província de Yunnan.

Pergunta: Em 2026, a procura vai recuperar face a 2025? O impacto das lentes desfocadas (defocus) na venda de lentes OK continua ainda? O nosso preço médio dos produtos vai ser ajustado?

Resposta: Atualmente, o ambiente de mercado das lentes de orto-correção continua a ser severo. Os utilizadores continuam sob forte concorrência de óculos de armação funcional; a competição de preços entre as marcas é relativamente intensa. Em 2025, no segmento das lentes de orto-correção, as séries existentes em certas linhas viram uma descida no preço médio. Graças à redução simultânea dos custos de produção da empresa, e ainda à substituição de parte dos produtos antigos por uma nova geração de produtos, a variação da margem bruta das lentes rígidas não mudou muito; no entanto, devido ao aumento significativo de despesas de vendas e de gestão, a taxa de lucro global do negócio de lentes rígidas diminuiu.

Pergunta: Disposição e progresso do negócio de medicamentos para olhos: quais são as vantagens do produto da empresa face a outros concorrentes, e como vê o panorama competitivo futuro da indústria de medicamentos para olhos?

Resposta: Neste momento, a empresa não tem medicamentos aprovados para venda no mercado; o segmento de medicamentos ainda está em fase de construção. Os medicamentos em desenvolvimento incluem principalmente atropina de baixa concentração e colírios relacionados com presbiopia, entre outros. A empresa é um recém-entrante no domínio de medicamentos relacionados com optometria; além de deter certas vantagens em canais de vendas, não existem outras vantagens destacadas. A empresa aprenderá com outras empresas excelentes. Além disso, caso exista um ativo-alvo adequado, a empresa também considerará investimento e aquisição para aumentar a competitividade do negócio.

Pergunta: Qual é o estado atual de capacidade de produção, taxa de rendimento, conquista de clientes e resultados de receitas e lucros para os “discos de moda” (lentes cosméticas/planas)? Já alcançaram rentabilidade? A competição de preços nos terminais tem impacto no preço de fábrica da empresa? Qual é o planeamento estratégico da empresa para o produto “discos de moda”?

Resposta: A subsidiária Multi-Color Medical produz principalmente os “discos de moda”. Atualmente, está a registar prejuízos. Conforme já foi explicado anteriormente, no início deste ano, a empresa procedeu à redução de capital da Jiangsu Multi-Color, deixando de a controlar. No segmento de lentes flexíveis, o foco está em lentes flexíveis funcionais e em lentes flexíveis premium; nos próximos tempos, não deverá ter um impacto evidente nos resultados.

Pergunta: Como estão a aderência dos utilizadores “Dream-Dai-Wei” e as compras repetidas para produtos de cuidados neste momento? Quando é que será possível alcançar um ponto de viragem de crescimento? Como está a construção do negócio de comércio eletrónico online?

Resposta: A maioria dos utilizadores da Dream-Dai-Wei continua a usar os produtos de cuidados da empresa. A queda da receita de vendas de produtos de cuidados deve-se, por um lado, à queda da receita proveniente das lentes; por outro, às campanhas de “comprar lentes e oferecer produtos de cuidados”. Além disso, alguns produtos de cuidados sem marca atraíram parte dos utilizadores com preços baixos. A empresa está a adotar medidas como otimização dos custos de produção, implementação de planos de promoção com descontos em pacotes para utilizadores e lançamento de produtos de cuidados para lentes de próximo tipo (next-throw) para impulsionar as vendas dos produtos de cuidados. No âmbito do comércio eletrónico, a empresa já desenvolveu negócios em várias plataformas de comércio eletrónico principais; a unidade de vendas diretas e o negócio de vendas diretas estão a crescer, enquanto o negócio de distribuidores está a diminuir. A empresa está a lançar mais produtos de saúde ocular nos canais de comércio eletrónico, na esperança de abrir novas fontes de receita além dos produtos de cuidados para lentes rígidas. O e-commerce transfronteiriço tem como foco a venda de produtos de saúde ocular; embora esteja a crescer, no momento o volume ainda é relativamente pequeno.

Pergunta: Foram adicionadas vendas em Hong Kong e no exterior no período do relatório. A empresa tem atualmente uma estratégia clara para expandir negócios no estrangeiro?

Resposta: As vendas no exterior subdividem-se em vendas offline e comércio eletrónico transfronteiriço. As receitas geradas por vendas offline são principalmente exportação de matérias-primas para lentes; o comércio eletrónico transfronteiriço vende principalmente produtos de saúde ocular. Embora os negócios relacionados mantenham crescimento, a escala global ainda é relativamente pequena. Os principais produtos da empresa, nomeadamente os produtos de lentes de contacto rígidas e os produtos de cuidados com lentes rígidas, são dispositivos médicos. A empresa está a realizar registos no estrangeiro, em países como o Sudeste Asiático; as vendas só podem ser iniciadas após obter os certificados de registo. Caso haja um alvo adequado, a empresa também considerará acelerar a expansão dos negócios no exterior através de aquisições e fusões.

Pergunta: Estratégia de serviços de optometria para todas as faixas etárias: situação de implementação na disposição dos terminais de optometria e respetivo desenho estratégico?

Resposta: Os terminais de optometria detidos pela empresa têm, no passado, projetos de serviço como principal atividade para a prevenção da miopia de crianças e adolescentes; o principal produto são as lentes de orto-correção (OK). A prestação de serviços de optometria para todas as faixas etárias significa alargar o grupo de serviços a jovens, adultos de meia idade e idosos. Para isso, aumentámos os projetos e serviços, incluindo lentes de orto-correção para adultos, terapia de olhos secos/fadiga visual e correção de visão de várias dificuldades, entre outros. Para o grupo de crianças e adolescentes, além da prevenção da miopia com lentes de orto-correção e miopia, adicionámos outros métodos de prevenção da miopia e também adicionámos projetos como treino de função visual e produtos de optometria relacionados. A empresa também planeja adicionar alguns outros projetos e produtos de serviços relacionados com a saúde de crianças e adolescentes. Pelos resultados do relatório anual de 2025, o crescimento das receitas de óculos de armação e de outros produtos de optometria e serviços técnicos em 19,49% é uma expressão do avanço da estratégia de serviços de optometria para todas as faixas etárias e de produtos de visão para todos os espectros.

Opkonsight (300595) principais negócios: divididos em duas grandes áreas: “produtos de optometria” e “serviços de optometria”, com estratégia de desenvolvimento para desenvolver “produtos de visão para todos os espectros” e expandir “serviços de optometria para todas as faixas etárias”.

O relatório anual de 2025 da Opkonsight mostra que, no período, a receita principal da empresa foi de 1,861 mil milhões de yuan, um aumento de 2,62% ano contra ano; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 480 milhões de yuan, uma queda de 16,2%; o lucro não-GAAP foi de 409 milhões de yuan, uma queda de 16,79%; entre os quais, no quarto trimestre de 2025, a receita principal do trimestre foi de 428 milhões de yuan, um aumento de 11,95% ano contra ano. O lucro líquido atribuível aos acionistas no trimestre foi de 37,475 milhões de yuan, uma queda de 24,52% ano contra ano; o lucro não-GAAP no trimestre foi de 17,2146 milhões de yuan, uma queda de 5,99% ano contra ano. A taxa de endividamento foi de 13,61%; o rendimento de investimentos foi 78,77 milhões de yuan; as despesas financeiras foram 11,6496 milhões de yuan; e a margem bruta foi de 72,46%.

Este ativo recebeu uma classificação de uma instituição nos últimos 90 dias, sendo 1 recomendação de “comprar”.

As informações detalhadas sobre previsões de lucros são as seguintes:

Todo o conteúdo acima foi organizado pela Securities Star com base em informações públicas e gerado por um algoritmo de IA (arquivo de registo de rede e de informação 310104345710301240019号), não constitui recomendação de investimento.