A regulamentação estabelece novas regras para os negócios de seguros e bancassurance

Quando o negócio dos canais de bancos e seguros entra na “via rápida”, a supervisão também começa a agir sobre os indícios de que as suas vendas, ainda na fase embrionária, poderão não estar em conformidade.

Em 30 de março, o repórter do Diário de Economia soube junto de pessoas do setor que, para implementar de forma aprofundada os requisitos do “Aviso sobre assuntos relativos à normalização do negócio de canais bancários de agência para sociedades de seguros de vida”, para, além disso, cumprir ainda melhor as responsabilidades de gestão do “envio e pagamento em conformidade” (“報行合一”) dos canais de agência bancária das seguradoras, para regular a ordem do mercado e promover continuamente a redução de custos e o aumento da eficiência, a Direção de Supervisão de Seguros de Vida da Administração Nacional de Supervisão Financeira emitiu recentemente o “Aviso sobre assuntos relativos ao reforço da gestão de despesas nos canais de agência bancária” (doravante referido como o “Aviso”).

Não exigir nem insinuar que os agentes do canal bancário e de seguros usem a remuneração para desenvolver negócios

O assim chamado “envio e pagamento em conformidade” significa que, quando a seguradora vende produtos na prática, os critérios de pagamento de comissões (como comissão de mediação, etc.) devem ser exatamente iguais aos critérios apresentados inicialmente ao submeter o produto para registo às autoridades de supervisão.

Em 2023, a Administração Nacional de Supervisão Financeira emitiu o “Aviso sobre assuntos relativos à normalização dos produtos de seguros nos canais de agência bancária”, impondo restrições às comissões dos canais de seguros bancários. Ao mesmo tempo, a supervisão também removeu a restrição sobre a rede de vendas de agências bancárias “1+3” (isto é, cada agência de um banco comercial, dentro do mesmo ano contabilístico, só pode cooperar com no máximo 3 sociedades de seguros para negócios de agência de seguros) e definiu, de forma explícita, os critérios de comissões dos negócios de agência bancária.

Impulsionado por políticas e pelo mercado, o desenvolvimento dos canais bancário-seguros entrou na via rápida. Há dados que mostram que, em 2025, as contribuições de prémio pagas periodicamente no setor de seguros de vida, nos canais bancário-seguros, aumentaram 10% em termos homólogos. Durante um crescimento acelerado, o negócio também revelou alguns problemas; por isso, a Administração Nacional de Supervisão Financeira emitiu o “Aviso”, para “estabelecer novas regras” para os canais bancário-seguros.

O “Aviso” exige que, ao submeter para registo os produtos dos canais de agência bancária, a seguradora o faça de acordo com os requisitos do sistema inteligente de verificação de produtos de seguros de vida, comunicando separadamente níveis como a comissão paga ao banco, os incentivos remuneratórios dos agentes do canal bancário-seguros, as despesas de formação e serviços ao cliente, e as despesas fixas repartidas. Quando a seguradora desenvolve o negócio de canais de agência bancária, deve aplicar a política de despesas executando o relatório de cálculo atuarial do produto que foi registado. As despesas incorridas com custos devem obter comprovativos verdadeiros, legais e eficazes.

A seguradora deve reforçar a gestão da autenticidade, conformidade e finura das despesas, integrando a gestão de conformidade do “envio e pagamento em conformidade” no mecanismo interno de avaliação e responsabilização. O conselho de administração da seguradora deve, pelo menos uma vez por ano, ouvir um relatório específico sobre a situação do “envio e pagamento em conformidade”. Além disso, o “Aviso” também clarifica as responsabilidades relevantes de cargos como o diretor-geral, o responsável financeiro, o atuário-chefe e os altos dirigentes responsáveis pelos canais de agência bancária, entre outros.

O “Aviso” também acompanha um “Conjunto de Perguntas e Respostas sobre assuntos relativos à gestão de despesas dos canais de agência bancária (Parte I)” (doravante referido como o “Conjunto de Perguntas e Respostas”), que esclarece questões como como a seguradora deve pagar as despesas de comissão, como reforçar a gestão dos incentivos remuneratórios dos agentes do canal bancário-seguros, e como formular planos de incentivos temporários, etc.

No reforço da gestão dos incentivos remuneratórios dos agentes do canal bancário-seguros, o “Conjunto de Perguntas e Respostas” esclarece que a estrutura e o nível da remuneração desses agentes devem cumprir os requisitos do sistema de gestão, devendo corresponder às responsabilidades do cargo, ao conteúdo do trabalho e ao desempenho nos respetivos postos dos canais de agência bancária. A seguradora deve salvaguardar de forma efetiva os direitos legítimos dos agentes do canal bancário-seguros; em princípio, a remuneração deve ser paga por transferência bancária. A seguradora deve, por meios adequados, assegurar que os agentes do canal bancário-seguros tomem conhecimento de que a remuneração relevante não tem um destino designado e que pode ser livremente gerida por eles.

No âmbito da gestão de atividades de impulso de negócios, o “Conjunto de Perguntas e Respostas” esclarece que as instituições de vários níveis da seguradora devem implementar gestão de registo (contabilidade) para as atividades de impulso de negócios, registando, ponto por ponto, informações como tempo, local, instituição, pessoas, etc., e anexando os comprovativos relevantes. A seguradora deve pagar todas as despesas de acordo com regras como disciplina financeira e obter comprovativos verdadeiros, legais e eficazes, tratando as despesas das atividades de impulso de negócios como despesas de formação e de serviços ao cliente. A seguradora não pode exigir nem insinuar que os agentes do canal bancário-seguros usem a remuneração para desenvolver atividades de impulso de negócios. A seguradora deve, de acordo com a realidade, reportar e alocar as despesas que os agentes do canal bancário-seguros antecipem para prestar serviços nos canais de agência bancária, incluindo-as nas despesas de formação e de serviços ao cliente, e não pode emitir os valores relevantes com o pretexto de serem pagos sob a forma de remuneração dos agentes do canal bancário-seguros.

Setor: o panorama do mercado dos negócios bancário-seguros vai acelerar a separação

Para garantir que as instituições de seguros implementem rigorosamente os requisitos do “envio e pagamento em conformidade”, o “Aviso” define que, os vários reguladores locais de supervisão financeira continuarão a realizar inspeções presenciais de “envio e pagamento em conformidade” e estabelecerão um mecanismo de comunicação do setor sobre problemas de violação de “envio e pagamento em conformidade” e casos típicos, comunicando atempadamente informações relevantes aos departamentos de supervisão das seguradoras-mãe e das suas instituições jurídicas.

“A emissão do ‘Aviso’ torna cada vez mais difícil a operação de competir por despesas nos canais bancário-seguros; basicamente não há espaço para manobras.” Disse um profissional do setor ao repórter do Diário de Economia em conversa.

Após a emissão do “Aviso”, o problema das “pequenas contas” será contido de forma eficaz; isso é uma boa notícia para o setor, porque a redução de custos diminuirá o impacto das perdas de spread no funcionamento.

O repórter do Diário de Economia notou que, atualmente, os canais bancário-seguros apresentam um padrão de polarização: a quota de negócios das instituições de topo, dominadas pelas “sete antigas” empresas de seguros de vida, tem aumentado gradualmente; no entanto, as contribuições de prémio nos canais bancário-seguros das seguradoras de pequena e média dimensão e de algumas seguradoras afiliadas a bancos têm mostrado fraco crescimento, enquanto os recursos do mercado se concentram mais rapidamente nas instituições de topo.

E, na perspetiva de pessoas do setor, esta tendência ainda vai agravar-se. Na conferência de divulgação de resultados de 2025, Wang Lianwen, vice-presidente da New China Life Insurance, afirmou que, ao olhar para 2026, o mercado de bancos e seguros da China apresentará três tipos de mudanças.

Em primeiro lugar, o crescimento robusto e estável do volume total: a procura dos clientes continua diversificada, as necessidades dos bancos para receitas de mediação (income fees) ficam mais rígidas, e os novos prémios dos seguros bancário-seguros deverão manter um crescimento estável, com o desempenho do primeiro trimestre já apresentando uma tendência positiva.

Em segundo lugar, vários requisitos que elevam significativamente as exigências: a política de “envio e pagamento em conformidade” é aplicada de forma mais aprofundada, o mecanismo de proteção dos direitos e interesses dos consumidores é continuamente aperfeiçoado, e a banca cria expectativas mais elevadas quanto à capacidade de serviços integrados de gestão de operações com parceiros; o setor precisa de procurar desenvolvimento em conformidade e criar valor no desenvolvimento.

Por fim, a aceleração da separação do panorama do mercado: a indústria evolui para um modelo de oligopólio, o efeito de “quem tem mais, ganha mais” torna-se ainda mais evidente, as características de “os fortes permanecem fortes” são particularmente marcantes, e seguradoras com maior profissionalização e com fortes capacidades de gestão de ativos e passivos vão aproveitar melhor as primeiras oportunidades no mercado.

A Sincerity International analisou que, no que diz respeito à estrutura dos canais, em 2026 será observada uma configuração de “seguros individuais como dominante, aumento via bancário-seguros, e aceleração da troca de intermediários”. Considerando que a estrutura de produtos, a curto prazo, não mudará devido ao facto de estar predominantemente orientada para produtos do tipo poupança, e tendo em conta que os canais bancário-seguros possuem naturalmente o cenário de vender seguros do tipo gestão de tesouraria/poupança, prevê-se que em 2026 as empresas de seguros de vida continuem a aumentar o investimento nos canais bancário-seguros; a contribuição dos canais de agentes no prémio também deverá diminuir ainda mais. Ao mesmo tempo, no contexto do “envio e pagamento em conformidade”, o espaço de sobrevivência das empresas de intermediários será pressionado; prevê-se que parte das pequenas e médias empresas de intermediários acelere a sua saída do mercado (clean-out/clearance), e a contribuição dos prémios dos canais de intermediários continuará a diminuir.