“Xiaomi Seguro de Automóvel” lançado, o panorama do mercado de seguros para veículos elétricos está prestes a mudar?

问AI · Como é que as seguradoras de seguros patrimoniais ligadas à indústria automóvel podem reconfigurar a lógica de concorrência no seguro de viaturas de nova energia?

Repórter do Jingji Daily, Fan Hongmin, Pequim

Recentemente, um documento com uma proposta de renovação do seguro de automóvel do Xiaomi Auto gerou atenção no mercado.

De acordo com o documento de proposta, os serviços de seguro automóvel fornecidos pela seguradora associada controlada pelo Grupo Xiaomi — a F. P. A. Tianxing Insurance — apresentam uma cotação de prémio claramente inferior à de várias das principais seguradoras tradicionais, além de virem acompanhados de serviços adicionais ricos. Sabe-se que, atualmente, a F. P. A. Tianxing Insurance apenas está a realizar um projeto-piloto, na área de Pequim, em torno do negócio de renovação para clientes existentes do Xiaomi Auto. O mercado tem interpretado isto como o “seguro automóvel oficial do Xiaomi” a chegar!

“A cotação da F. P. A. Tianxing Insurance não é a mais baixa do mercado, mas sim um preço razoável apresentado com base no nosso próprio modelo de pricing. A nossa política de preços segue o princípio de correspondência entre risco e custos, e cumpre também os requisitos relevantes da regulamentação. A cotação pode ser mais alta ou mais baixa, dependendo das diferentes características de risco.” Sobre a estratégia do projeto-piloto, as bases de determinação de preços e outras questões relacionadas, um responsável da F. P. A. Tianxing Insurance respondeu ao repórter do “China Business News”. O responsável também referiu que, por agora, a empresa se vai concentrar primeiro no projeto-piloto e na fase inicial dos negócios, não sendo conveniente para já fazer mais comentários.

Em torno do projeto-piloto do negócio de renovação para clientes existentes do Xiaomi Auto

Os dados do Tianyancha indicam que a F. P. A. Tianxing Insurance foi criada em 16 de dezembro de 2025, com capital registado de 1 mil milhões de RMB. Os três principais acionistas — o Grupo de Seguros de Paris (França) (a seguir “Paris”) , a Sichuan Yinmi Technology Co., Ltd. (a seguir “Sichuan Yinmi Technology”) e a Volkswagen Financial Services Overseas Shares Company (a seguir “Volkswagen Financial Services”) — detêm, respetivamente, 49%, 33% e 18% do capital.

Entre eles, a Sichuan Yinmi Technology é detida a 100% pela Beijing Xiaomi Electronic Software Technology Co., Ltd., e Lei Jun, de forma pessoal, detém 90% das ações dessa última. A Volkswagen Financial Services é uma das entidades pertencentes ao Grupo Volkswagen, Alemanha.

A 22 de janeiro deste ano, a F. P. A. Tianxing Insurance anunciou oficialmente a abertura. No início da abertura, a F. P. A. Tianxing Insurance declarou publicamente: “Após a abertura, a F. P. A. Tianxing Insurance vai concentrar-se no desenvolvimento de um setor de seguros de veículos de nova energia com um futuro promissor e uma sinergia estreita com os negócios dos acionistas, aprofundando o desenvolvimento de produtos dedicados de seguros automóveis em torno do ecossistema de veículos de nova energia, e continuará a otimizar os processos de indemnização para melhorar, de forma efetiva, a experiência de serviços dos proprietários de veículos de nova energia.”

O repórter apurou com vendedores do Xiaomi Auto que a F. P. A. Tianxing Insurance, neste momento, apenas está a realizar um projeto-piloto em pequena escala em Pequim, em torno do negócio de renovação de clientes existentes do Xiaomi Auto.

Um pós-doutor e professor em economia aplicada pela Universidade de Pequim, Zhu Junsheng, disse numa entrevista ao repórter que a F. P. A. Tianxing Insurance escolheu Pequim como ponto de entrada para o negócio de renovação de clientes existentes do Xiaomi Auto no âmbito do seguro de veículos de nova energia, essencialmente um projeto-piloto com risco controlável e fácil de validar.

“Negócios de renovação têm dados históricos de sinistros, o perfil de risco é mais claro, o que ajuda a reduzir o custo de tentativa e erro numa fase em que há mais incerteza no seguro de veículos de nova energia; ao mesmo tempo, Pequim, como uma região com uma base regulamentar e de dados relativamente mais madura, também facilita a comunicação de políticas e a avaliação do projeto-piloto. Somando a isto o próprio fluxo de utilizadores e a entrada em cenários do Xiaomi, este projeto-piloto não é apenas a materialização de produtos, mas um experimento abrangente centrado na obtenção de dados, validação de pricing e exploração de modelos.” Disse Zhu Junsheng.

O repórter observou que, no comunicado de abertura publicado no site oficial da empresa, a F. P. A. Tianxing Insurance declarou que Pequim, como uma zona de vanguarda da abertura financeira, continua a criar um ambiente de desenvolvimento que incentiva a integração de seguros com tecnologia, automóveis e outras indústrias, proporcionando à F. P. A. Tianxing Insurance um terreno fértil para crescer.

Bases para a diferença de preços: características de risco

A vantagem de preço é também um dos principais fatores que fizeram o “seguro automóvel do Xiaomi” chamar a atenção do mercado.

Pelo documento de proposta referido anteriormente, a cotação do prémio do seguro automóvel fornecida pela F. P. A. Tianxing Insurance fica abaixo de 4800 RMB, enquanto as outras três principais seguradoras tradicionais apresentaram todas uma cotação próxima dos 6700 RMB.

“A cotação da F. P. A. Tianxing Insurance não é a mais baixa do mercado, mas sim um preço razoável apresentado com base no nosso próprio modelo de pricing. A nossa política de preços segue o princípio de correspondência entre risco e custos, e cumpre também os requisitos relevantes da regulamentação. A cotação pode ser mais alta ou mais baixa, dependendo das diferentes características de risco.” Sobre o pricing, a F. P. A. Tianxing Insurance disse ao repórter.

Na perspetiva de Zhu Junsheng, “o facto de o preço do ‘seguro automóvel do Xiaomi’ ser significativamente inferior ao de algumas seguradoras tradicionais” pode resultar do efeito combinado de múltiplos fatores, como otimização da estrutura de custos, mudanças no mecanismo de pricing e estratégias por fases. Por um lado, ao tirar partido da capacidade de ligação direta da montadora aos utilizadores, reduz-se o custo dos canais intermediários, fazendo com que a taxa de despesas desça de forma evidente, libertando assim espaço para os prémios. Por outro lado, com base em dados de veículos conectados para realizar uma estratificação do risco de forma mais pormenorizada em função do comportamento de condução, torna-se mais fácil oferecer a clientes de baixo risco preços mais competitivos. Além disso, na fase de projeto-piloto, não se exclui a existência de uma estratégia de pricing orientada para a obtenção de clientes e dados.

No entanto, Zhu Junsheng também apontou que esta vantagem de preço é razoável no curto prazo, mas a sua sustentabilidade a longo prazo ainda depende do desempenho real de indemnizações e do nível de acumulação de dados.

Seguradoras tradicionais sob pressão

Na prática, as vantagens das companhias de seguros patrimoniais ligadas à indústria automóvel no âmbito do seguro de veículos de nova energia já se tornaram evidentes.

Por exemplo, no caso da BYD Property & Casualty Insurance, em junho de 2023 a BYD Automobile adquiriu integralmente a Yi’an Property & Casualty Insurance e procedeu à sua renomeação para BYD Property & Casualty Insurance. Em maio de 2024, a BYD Property & Casualty Insurance recebeu aprovação para utilizar as disposições nacionais uniformes do seguro obrigatório de responsabilidade civil por danos causados a terceiros (seguro de trânsito obrigatório), entrando em mercados de várias regiões.

Os dados do relatório de solvência no quarto trimestre de 2025 mostram que, em 2025, a BYD Property & Casualty Insurance obteve 2,871 mil milhões de RMB de receitas de negócios de seguros, o que equivale a dobrar em termos homólogos. O lucro líquido passou de -1,69 mil milhões de RMB em 2024 para 93,624 milhões de RMB em 2025.

Pelos dados, o principal suporte para a BYD Property & Casualty Insurance tornar positivo o lucro líquido em 2025 vem de uma otimização evidente das “três taxas” na frente de subscrição. Em 2025, a taxa de custo combinada da BYD Property & Casualty Insurance baixou para 102,49%, o que representa uma queda significativa face ao nível elevado de 308,81% em 2024. Entre elas, a taxa de sinistralidade combinada foi de 97,28%, enquanto a taxa de despesas combinada foi apenas de 5,21%, bastante inferior à média do setor.

Quanto ao impacto que as companhias de seguros patrimoniais ligadas à indústria automóvel geram nas seguradoras tradicionais no âmbito do seguro de veículos de nova energia, a analista sénior de rating de instituições de seguros na Fitch Ratings na região Ásia-Pacífico, Wang Mengru, disse ao repórter que isso se reflete principalmente em custos e capacidade de sinergia.

Ela apontou que, apoiando-se no historial de uma fabricante de equipamento original (OEM), as companhias de seguros patrimoniais ligadas à indústria automóvel conseguem integrar, na ponta da cadeia de fornecimento, a compra de peças e o sistema de reparação. Na ponta da venda, através dos canais das próprias empresas automóveis, conseguem chegar diretamente aos clientes, reduzindo de forma evidente os custos de angariação e de indemnização. Ao mesmo tempo, por dominarem dados mais completos sobre o funcionamento e a manutenção dos veículos, têm uma vantagem maior na determinação de preços e na identificação de riscos. As companhias de seguros patrimoniais ligadas à indústria automóvel podem, através de análise em sinergia com fabricantes, identificar partes com maior probabilidade de sinistro, promover melhorias técnicas para reduzir riscos e, assim, controlar o risco de indemnização desde a fase inicial. Já as seguradoras tradicionais precisam suportar custos mais elevados com vendas e indemnizações.

“A lógica competitiva do seguro de veículos de nova energia está a mudar de ‘impulsionado por canais e escala’ para ‘impulsionado por dados e cenários’.” Zhu Junsheng também disse ao repórter que as empresas automóveis, por natureza, dominam dados do funcionamento do veículo e do comportamento de condução, e têm capacidade de chegar diretamente aos clientes, o que cria uma pressão estrutural às seguradoras tradicionais, sobretudo refletida na perda de clientes de qualidade e na insuficiência de capacidade de estratificação do risco.

No entanto, Zhu Junsheng também referiu que as companhias de seguros ligadas à indústria automóvel ainda têm limitações em termos de força de capital, dispersão de risco e sistemas atuariais. No futuro, é mais provável que se forme um padrão de divisão de trabalho de “toque na frente por companhias ligadas a empresas automóveis + assunção de riscos na retaguarda por seguradoras tradicionais”.

(Editado por: Xu Lu · Reverificação: He Shasha · Correção de provas: Yan Jingning)