Interpretação do relatório anual de 2025 da Shenwan Hongyuan: Lucro líquido de 10,527 milhões de yuan, ROE ponderado aumentou 3,68 pontos percentuais em relação ao ano anterior

Interpretação dos principais indicadores de rendibilidade

Receita de exploração: o negócio principal impulsiona o crescimento da escala

No período em análise, a empresa aumentou as receitas de forma abrangente em quatro grandes áreas de negócio. No conjunto do ano, a escala de subscrição de títulos de capital e de títulos de dívida ultrapassou 980 mil milhões de RMB, enquanto o saldo de investimentos em títulos de capital e de dívida se aproximou de 5 mil milhões de RMB. Isto impulsionou o total de activos da empresa para além do limiar de 700 mil milhões de RMB, destacando de forma contínua o efeito de escala do negócio principal e criando uma base sólida para o crescimento da receita.

Lucro líquido: melhoria em degraus do nível de rendibilidade

Em 2025, a empresa realizou um lucro líquido de 10,527 mil milhões de RMB. O desempenho operacional melhorou de forma sólida. A rendibilidade do capital próprio (ROE) média ponderada aumentou 3,68 pontos percentuais face ao ano anterior. Ao mesmo tempo, o nível de retorno do capital subiu de forma estável. Além disso, a taxa de custos e despesas continuou a diminuir, e os resultados de redução de custos e aumento de eficiência foram evidentes, permitindo uma optimização contínua da qualidade dos lucros.

Lucro líquido não sujeito a deduções (扣非): destaca-se a resiliência dos lucros do negócio principal

A empresa concentra-se numa tripla orientação: fornecedor de serviços de financiamento directo, “guardião” do mercado de capitais e gestor de riqueza dos particulares. A capacidade de gerar lucros do negócio principal relativo ao financiamento da economia real e à gestão do património dos residentes continua a ser libertada. O lucro líquido não sujeito a deduções cresce em simultâneo com o aumento da escala do negócio principal e com a melhoria da eficiência dos lucros, conduzindo a uma estrutura de resultados mais saudável.

Resultado por acção (EPS): a remuneração aos accionistas continua a reforçar-se

Em simultâneo, o montante total de dividendos em numerário distribuídos ao longo do ano estabeleceu um novo máximo em dez anos. No total, foram atribuídos 1,10 RMB em dividendos em numerário por cada 10 acções (com imposto), perfazendo um total de dividendos em numerário de 2.754 mil milhões de RMB, partilhando de forma contínua com os accionistas os resultados de um crescimento estável e sólido.

Análise do controlo de despesas e dos investimentos em I&D

Despesas globais: a taxa de custos e despesas continua a descer

A empresa promove o “enxugamento e fortalecimento” através de inovação nos mecanismos organizacionais. Integra e reorganiza as instituições de gestão, optimiza a arquitectura de negócios essenciais e reforça a gestão com enfoque em auditoria profunda (padrões de rastreabilidade). Deste modo, a taxa de custos e despesas continua a diminuir de forma consecutiva, e os resultados de redução de custos e aumento de eficiência são notórios, dando suporte ao aumento da rendibilidade.

Despesas de vendas: a gestão de riqueza impulsiona o crescimento

A empresa foca-se nas oportunidades de gestão do património dos residentes. O volume de activos sob gestão do investimento público e do consultor de investimentos (投顾) aumentou de forma forte em 80%. Aumentou-se a intensidade de oferta de produtos de risco baixo e intermédio. A expansão da escala do negócio de gestão de riqueza impulsiona um crescimento razoável das despesas de vendas, alinhado com o ritmo de desenvolvimento do negócio.

Despesas administrativas: optimização da estrutura para melhorar o controlo e a eficiência

Por meio da conclusão das reformas do conselho de supervisores, da integração de instituições de gestão e de outras reformas ao nível dos mecanismos organizacionais, a estrutura de gestão da empresa tornou-se mais concisa, a eficiência de gestão melhorou e as despesas administrativas foram controladas de forma eficaz, contribuindo para a descida da taxa de custos e despesas.

Despesas financeiras: controlo razoável num modelo de negócio estável

A empresa mantém-se fiel ao princípio de longo prazo da exploração prudente. As capacidades de gestão de risco foram reforçadas de forma sistemática. Vários indicadores essenciais ficaram acima dos padrões da indústria. Com o total de activos da empresa a ultrapassar 700 mil milhões de RMB, as despesas financeiras mantiveram-se num nível razoável e a eficiência do uso de fundos continuou a optimizar-se.

Despesas de I&D: investimento contínuo na transformação digital e inteligente (数智化)

A empresa definiu um novo plano de tecnologia financeira e estabeleceu a estratégia de “Inteligência Artificial +”. Lançou plataformas de sistemas essenciais que abrangem áreas-chave de negócio, como retalho, instituições e negociação. As despesas de I&D foram focadas sobretudo na transformação digital e inteligente, fornecendo apoio financeiro para a concretização de uma “convergência” em duas direcções entre negócio e tecnologia.

Pessoal de I&D: apoiar a implementação da estratégia digital e inteligente

A empresa reúne talentos com os valores de “ter fé, assumir responsabilidades, inovar mantendo o essencial (守正), e procurar a excelência”. Em torno da estratégia “Inteligência Artificial +”, construiu uma hierarquia de talentos de I&D adaptada. O número de profissionais de I&D e as suas competências profissionais aumentam em simultâneo, fornecendo suporte de talentos para a implementação de tecnologia financeira e para a remodelação dos modelos de negócio.

Análise do fluxo de caixa e da gestão de capital

Fluxo de caixa global: melhoria dupla em qualidade e resiliência

A empresa assegurou a compatibilidade entre os fluxos de caixa operacionais, de investimento e de financiamento e o ritmo do desenvolvimento de elevada qualidade. O fluxo de caixa operacional consolida a base; o fluxo de caixa de investimento suporta o planeamento do negócio; e o fluxo de caixa de financiamento garante as necessidades de capital. No conjunto, a estrutura do fluxo de caixa é sólida e a resiliência ao ciclo económico aumentou.

Fluxo de caixa das actividades operacionais: forte capacidade de “gerar caixa” a partir do negócio principal

A escala e o nível de rendibilidade de negócios essenciais como subscrição de títulos de capital e de dívida, gestão de riqueza e serviços a instituições registaram aumentos em simultâneo. O montante líquido do fluxo de caixa das actividades operacionais subiu em simultâneo com o crescimento dos lucros do negócio principal, reforçando continuamente a capacidade de “geração de caixa” pelo negócio principal. Isto fornece fundos internos estáveis para o desenvolvimento da empresa.

Fluxo de caixa das actividades de investimento: alocar para novos domínios estratégicos e emergentes

A empresa lançou e criou o primeiro fundo de inovação e tecnologia (科创基金) na região de Xinjiang, planeando empresas no sentido da ecologização e da digitalização e inteligência (数智化). Em torno de três grandes oportunidades—produção com novas qualidades (新质生产力), gestão de riqueza dos residentes e entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado—reforçou o planeamento do negócio. O fluxo de caixa das actividades de investimento foi canalizado para domínios estratégicos nos quais é imperativo vencer, preparando energia motriz para o crescimento futuro.

Fluxo de caixa das actividades de financiamento: compatível com as necessidades de capital

No processo em que o total de activos ultrapassou 700 mil milhões de RMB, a empresa alinhou de forma razoável o fluxo de caixa das actividades de financiamento com a expansão do negócio e com as necessidades de reforço de capital. Ao mesmo tempo, manteve-se o princípio de exploração prudente: equilibrando a escala de financiamento e o controlo do custo. Isto garante a suficiência de capital e, simultaneamente, mantém a estabilidade financeira.

Aviso de factores de risco

No período em análise, a empresa alertou para nove categorias de riscos essenciais, que devem merecer a atenção dos investidores:

1. Risco de mercado: a volatilidade do mercado de capitais pode afectar os rendimentos de negócios como subscrição de valores mobiliários e investimentos por conta própria;
2. Risco de crédito: incumprimento por parte das contrapartes pode levar a imparidade de activos;
3. Risco de liquidez: em ambientes extremos do mercado, pode surgir pressão sobre a liquidez de fundos;
4. Risco operacional: falhas nos processos de negócio ou nos sistemas podem causar perdas;
5. Risco de políticas: mudanças nas políticas de supervisão do mercado de capitais podem afectar o modelo de negócio;
6. Risco de conformidade legal: falhas de conformidade na execução dos negócios podem levar a sanções de supervisão;
7. Risco de negócios inovadores: modelos de negócio novos podem ter riscos que ainda não foram suficientemente identificados;
8. Risco de reputação: notícias e comentários negativos podem afectar a imagem da marca da empresa e a condução dos negócios;
9. Risco cambial: com a expansão da escala de negócios transfronteiriços, a flutuação das taxas de câmbio pode afectar os rendimentos de negócios no exterior.

Situação da remuneração dos dirigentes

No período em análise, o montante total de remuneração antes de impostos dos principais dirigentes, como o presidente do conselho Liu Jian e o director-geral Huang Hao, está em linha com o desempenho operacional da empresa e com o nível da indústria. A estrutura de remuneração está associada aos valores da empresa de “procurar a excelência” e aos objectivos de desenvolvimento de alta qualidade. Isto orienta de forma eficaz o ambiente de trabalho orientado para fazer acontecer e empreender, fornecendo suporte para a motivação endógena da organização.

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Declaração: Há risco de mercado, o investimento requer prudência. Este artigo é publicado automaticamente por um modelo de IA com base em bases de dados de terceiros, não representando as opiniões do Sina Finance; qualquer informação apresentada neste artigo serve apenas como referência e não constitui aconselhamento de investimento pessoal. Caso existam discrepâncias, prevalecerá o anúncio real. Em caso de dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.