Bom negócio na American Express

A Amex e eu voltamos a 1998, quando eu crescia no mundo dos cartões bancários, a aprender as maravilhas de carregar dívida rotativa. Mas eu aspirava ter um cartão American Express, em particular o “green card” deles. O modelo de negócio era diferente do da Mastercard e da Visa na minha carteira.  Isso mudou a minha forma de pensar: em vez de carregar um saldo no meu cartão, passar a gastar apenas o que podia pagar, pagando na totalidade todos os meses.

Agora podes “revolver” na Amex, mas a disciplina ficou gravada no meu orçamento durante anos, e por isso, penso sempre em dizer “obrigado”.

Poder de Permanência

Nos últimos anos, aconteceu imenso na American Express. Steve Squeri tornou-se CEO em 2018, depois de Ken Chenault ter passado à reforma. Se a indústria dos pagamentos alguma vez tivesse um “Hall of Fame”, Chenault estaria bem no topo da lista. Entre outras coisas, ele cunhou a palavra “spendcentric” para ilustrar que a estratégia da American Express era construir relações de crédito com base em taxas transaccionais, que eram menos arriscadas do que as estratégias bancárias que geravam receitas com juros dependentes do risco.

Na sua carta aos accionistas, datada de ontem, Squeri enumera seis temas na sua revisão anual:

• 72 mil milhões de dólares em receita

• 12,4 milhões de cartões proprietários adquiridos

• 70% das contas recém-adquiridas a pagar taxas

• 30 trimestres consecutivos de crescimento da receita líquida de taxas de cartões de dois dígitos

• 170 milhões de localizações de aceitação por parte de comerciantes

• 65% das aquisições de contas de consumidores provenientes de millennials e da Gen Z

E a qualidade do crédito tem sido sempre um pilar. Abordámos isto na revisão anual do stress test de Dodd-Frank da Javelin. Entre 16 das principais empresas de serviços financeiros, as taxas potenciais de perdas da American Express em condições financeiras severamente stressadas foram projectadas como sendo apenas 9,7%, face à média de todo o sistema bancário de 16,9%.

Um Novo Cartão de Negócio na Mistura

Num anúncio separado, a American Express lançou uma nova linha de cartões de crédito para empresas sob o nome Graphite Business Cash Unlimited. A Graphite alinhar-se-á com a linha de produtos de cartões de empresas da Amex, que inclui Business Green, Gold e Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business e Hilton Business.

Achamos que a Graphite será também uma vencedora. Aguardem o próximo relatório da Javelin sobre o mercado de cartões de crédito para pequenas empresas, previsto para julho de 2026. A Javelin Card Bench está actualmente em funcionamento no mercado canadiano, e consideramos que o emitente está a enfrentar-se de forma agressiva com os principais emitentes canadianos de cartões para pequenas empresas, como BMO, CIBC, TD e Scotiabank. A Card Bench tem actualmente uma versão beta para cartões para pequenas empresas nos EUA, e em breve irá integrar a Graphite no acompanhamento dos 74 cartões de pequenas empresas emitidos por 20 emitentes, que vão desde American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo e US Bank, para além de emitentes mais pequenos como 5/3, Huntington, Regions e Truist.

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