Olho de Águia Alerta: A relação entre contas a receber e receita operacional da Yunlu Co. continua a crescer

Investigação do Instituto das Sociedades Cotadas da Sina Finance | Alerta Antecipado dos Relatórios Financeiros “Eagle Eye”

No dia 30 de março, a Yunlu Co., Ltd. publicou o seu relatório anual de 2025.

De acordo com o relatório, no total do ano de 2025, a receita de exploração da empresa foi de 1,89 mil milhões de RMB, uma redução de 0,56% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foi de 294 milhões de RMB, uma redução de 18,45% em termos homólogos; o lucro líquido não abrangido pelo “扣非归母净利润” atribuível aos acionistas controladores foi de 281 milhões de RMB, uma redução de 18,27% em termos homólogos; o lucro básico por ação foi de 2,4532 RMB/ação.

Desde a sua cotação em novembro de 2021, a empresa já distribuiu dividendos em dinheiro 6 vezes, perfazendo, no total, 358 milhões de RMB em distribuições de dividendos em dinheiro já implementadas.

O sistema de Alerta Antecipado dos Relatórios Financeiros das Sociedades Cotadas “Eagle Eye” realiza, em quatro grandes dimensões — qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança de fundos, bem como eficiência operacional — uma análise quantitativa inteligente do relatório anual de 2025 da Yunlu Co., Ltd…

1. Em termos de qualidade do desempenho

Durante o período em análise, a receita da empresa foi de 1,89 mil milhões de RMB, uma redução de 0,56% em termos homólogos; o lucro líquido foi de 294 milhões de RMB, uma redução de 18,45% em termos homólogos; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 31,1151 milhões de RMB, uma redução de 78,4% em termos homólogos.

No ponto de vista global do desempenho, é necessário prestar especial atenção a:

• A taxa de crescimento da receita de exploração tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, as variações homólogas da receita de exploração foram, respetivamente, 22,43%, 7,24% e -0,56%, com a tendência de variação a continuar a cair.

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, as variações homólogas do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foram, respetivamente, 46,62%, 8,73% e -18,45%, com a tendência de variação a continuar a cair.

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores não abrangido por “扣非” tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, as variações homólogas do lucro líquido não abrangido pelo “扣非归母净利润” atribuível aos acionistas controladores foram, respetivamente, 53,63%, 12,59% e -18,27%, com a tendência de variação a continuar a cair.

Combinando a qualidade dos ativos operacionais, é necessário prestar especial atenção a:

• O rácio contas a receber / receita de exploração tem vindo a aumentar continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, o rácio contas a receber / receita de exploração foi de 24,97%, 29,36% e 31,38%, respetivamente, com crescimento contínuo.

• A taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento do custo de exploração. Durante o período em análise, o inventário relativamente ao início do período cresceu 96,73%, o custo de exploração aumentou 3,5% em termos homólogos; a taxa de crescimento do inventário é superior à do custo de exploração.

• A taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento da receita de exploração. Durante o período em análise, o inventário relativamente ao início do período cresceu 96,73%, a receita de exploração aumentou -0,56% em termos homólogos; a taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento da receita de exploração.

Combinando a qualidade do cash flow, é necessário prestar especial atenção a:

• O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi, respetivamente, 220 milhões de RMB, 140 milhões de RMB e 30 milhões de RMB, com tendência de queda contínua.

• O rácio fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido é inferior a 1. Durante o período em análise, o rácio fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido foi de 0.106, inferior a 1, indicando uma qualidade de rendimentos mais fraca.

• O rácio fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido tem vindo a deteriorar-se continuamente. Nos três últimos semestrais, o rácio fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido foi de 0.66, 0.4 e 0.11, com tendência de queda contínua e com a qualidade dos rendimentos a apresentar uma tendência de deterioração.

2. Em termos de capacidade de rentabilidade

Durante o período em análise, a margem bruta da empresa foi de 27,74%, uma redução de 9,28% em termos homólogos; a margem líquida foi de 15,58%, uma redução de 17,99% em termos homólogos; o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de 11,39%, uma redução de 25,07% em termos homólogos.

Combinando a perspetiva da operação da empresa para avaliar os rendimentos, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda da margem bruta de vendas. Durante o período em análise, a margem bruta de vendas foi de 27,74%, uma redução de 9,28% em termos homólogos.

Combinando a perspetiva do lado dos ativos da empresa para avaliar os rendimentos, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda contínua do retorno sobre o capital próprio. Nos três últimos relatórios anuais, o retorno médio ponderado sobre o capital próprio foi, respetivamente, 15,56%, 15,2% e 11,39%, com tendência de queda contínua.

3. Em termos de pressão e segurança dos fundos

Durante o período em análise, o rácio de passivo sobre ativos da empresa foi de 23,35%, um aumento de 15,28% em termos homólogos; o rácio de liquidez corrente foi de 4,06, e o rácio de liquidez imediata foi de 3,68; a dívida total foi de 277 milhões de RMB, sendo a dívida de curto prazo 277 milhões de RMB, e a dívida de curto prazo representou 100% da dívida total.

No ponto de vista da pressão de curto prazo sobre os fundos, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda contínua da taxa de caixa. Nos três últimos relatórios anuais, a taxa de caixa foi de 0,69, 0,55 e 0,42, respetivamente, com tendência de queda contínua.

• Queda contínua do rácio fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / passivo circulante. Nos três últimos relatórios anuais, o rácio fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / passivo circulante foi de 0,56, 0,29 e 0,05, respetivamente, com tendência de queda contínua.

No ponto de vista da gestão e controlo de fundos, é necessário prestar especial atenção a:

• O rácio receitas de juros / meios monetários é inferior a 1,5%. Durante o período em análise, os meios monetários foram de 0,7 mil milhões de RMB, a dívida de curto prazo foi de 6,891 milhões de RMB, e a média do rácio receitas de juros / meios monetários da empresa foi de 1,343%, inferior a 1,5%.

4. Em termos de eficiência operacional

Durante o período em análise, a rotação de contas a receber da empresa foi de 3,28, uma queda de 13,56% em termos homólogos; a rotação do inventário foi de 7,32, uma queda de 26,56% em termos homólogos; a rotação dos ativos totais foi de 0,58, uma queda de 10,2% em termos homólogos.

No ponto de vista dos ativos operacionais, é necessário prestar especial atenção a:

• A rotação de contas a receber tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, a rotação de contas a receber foi de 4,59, 3,8 e 3,28, respetivamente; a capacidade de rotação de contas a receber tem-se enfraquecido.

• Grande queda da rotação do inventário. Durante o período em análise, a rotação do inventário foi de 7,32, com queda acentuada de 26,56% em termos homólogos.

No ponto de vista dos ativos de longo prazo, é necessário prestar especial atenção a:

• A rotação dos ativos totais tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, a rotação dos ativos totais foi de 0,67, 0,64 e 0,58, respetivamente; a capacidade de rotação dos ativos totais está a enfraquecer.

• O valor de produção do rendimento por unidade de ativo fixo fixo vem caindo ano após ano. Nos três últimos relatórios anuais, a relação entre receita de exploração e valor original dos ativos fixos foi, respetivamente, 4,46, 3,84 e 3,42, com tendência de queda contínua.

Clique no Alerta Antecipado “Eagle Eye” da Yunlu Co., Ltd. para ver os mais recentes detalhes do alerta e uma pré-visualização visual do relatório financeiro.

Apresentação do Alerta Antecipado dos Relatórios Financeiros “Eagle Eye” da Sina Finance: o Alerta Antecipado dos Relatórios Financeiros “Eagle Eye” das sociedades cotadas é um sistema profissional de análise automatizada e inteligente dos relatórios financeiros das sociedades cotadas. O “Eagle Eye” reúne uma grande quantidade de especialistas financeiros autorizados, como firmas de contabilidade e sociedades cotadas, para acompanhar e interpretar, em várias dimensões como crescimento de desempenho das empresas, qualidade dos rendimentos, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional, os mais recentes relatórios financeiros das sociedades cotadas, e para indicar, em formato de texto e imagem, possíveis pontos de risco financeiro. Fornece às instituições financeiras, às sociedades cotadas, aos departamentos reguladores, etc., soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação e alerta de riscos financeiros de sociedades cotadas.

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Declaração: há risco no mercado, o investimento exige cautela. Este artigo é publicado automaticamente com base numa base de dados de terceiros, não representa a opinião da Sina Finance; qualquer informação apresentada neste artigo serve apenas como referência e não constitui aconselhamento de investimento pessoal. Em caso de divergência, prevalece o anúncio efetivo. Em caso de dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.

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Responsável editorial: Pequena Notícia Rápida