Acabei de reler a história de Bill Lipschutz e honestamente parece-me que há lições que todo trader deveria conhecer. Este tipo não é qualquer pessoa no mundo do trading, era alguém que geria posições de 20 a 50 milhões de dólares diários e gerava lucros que pareciam quase impossíveis.

O interessante é como começou. Lipschutz partiu com uma herança de 12.000 que foi acumulando durante quatro anos até transformá-la em 250.000. Mas aqui vem o importante: perdeu tudo. Assim é, depois de construir essa quantia com disciplina, cometeu o erro clássico do alavancamento excessivo e ficou sem nada. Aí aprendeu algo crucial que depois citou em entrevistas: o mercado é um executor severo que castiga sem piedade cada transgressão no trading.

Depois de sair de Cornell, entrou na Salomon Brothers como estagiário. Era um banco de investimento multinacional dos grandes em Wall Street durante os anos 80 e 90. Sem experiência prévia em divisas, aplicou exatamente as mesmas habilidades que tinha usado para crescer de 12.000 a 250.000, mas desta vez combinadas com gestão de riscos. O primeiro ano foi rentável, mas os sete anos seguintes foram extraordinários. Durante esse período, Lipschutz operou esses volumes massivos de 20 a 50 milhões diários e gerou lucros próximos de 500 milhões de dólares para a firma.

Numa entrevista com Jack Schwager, Lipschutz desfez o seu sucesso em cinco pilares que me parecem absolutamente fundamentais. Primeiro, a confiança. Embora tenha levado anos a construir esses 250.000 e os tenha perdido em dias, não ficou para baixo. Assumiu a responsabilidade, aprendeu e recuperou-se mais forte. Segundo, o foco. Decidiu operar uma coisa de cada vez, sem dispersar-se. Terceiro, a paciência. As grandes coisas levam tempo, e ele bem o sabia depois de passar quatro anos no seu primeiro crescimento.

Quarto, a coragem. Não basta ver algo que outros não veem, é preciso ter coragem para agir sobre isso e manter-se firme quando o mercado desafia. Quinto, a gestão de riscos. Aqui está a chave que muitos perdem: fazer dinheiro é diferente de manter dinheiro. Lipschutz sabia gerar lucros, mas teve que aprender especificamente como preservá-los.

As lições práticas que retirou da sua experiência são claras. Primeiro, evita a obsessão de estar sempre certo. O trading não é sobre fazer exatamente isto ou aquilo, é sobre saber o que fazer em cada situação do mercado. Segundo, se tens uma convicção forte sobre uma operação e o mercado se move por notícias, às vezes a melhor decisão é morder a bala e comprar na máxima força ou vender na máxima fraqueza. Terceiro, começa pequeno e escala. As baleias não entram nem saem de posições de uma só vez, vão escalando dentro e fora gradualmente.

Eventualmente, Lipschutz saiu da Salomon Brothers após oito anos incríveis para criar a sua própria firma de trading e investimento. O seu legado é mais do que números, é um blueprint sobre como pensar nos mercados. Se és trader ou estás a considerar sê-lo, a história deste tipo merece a tua atenção.