Aqui está o motivo pelo qual as ações da Aehr Test Systems caíram em dezembro, mas parecem uma ótima compra agora

As acções da Aehr Test Systems (AEHR +12.04%) desceram 12,1% em Dezembro, de acordo com dados fornecidos pela S&P Global Market Intelligence. A movimentação surge num contexto em que muitos investidores se afastaram de acções vistas como apostas mais arriscadas no tema de investimento em inteligência artificial (IA).

Aehr Test Systems e inteligência artificial

O mercado tradicional da empresa está nas soluções de testes de burn-in ao nível de wafer (WLBI) para o mercado de carboneto de silício (SiC). Trata-se de um mercado dominado por veículos eléctricos (EVs). Consequentemente, a receita da empresa disparou quando os fabricantes automóveis investiram fortemente no desenvolvimento de modelos de EV para ganhar relevância no sector automóvel em crescimento; no entanto, começou a cair quando recuaram após terem sentido vendas decepcionantes.

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NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Alteração de hoje

(12.04%) $3.63

Preço atual

$33.74

Principais indicadores

Valor de mercado

$922M

Intervalo do dia

$33.03 - $34.00

Intervalo 52 semanas

$6.27 - $46.95

Volume

8,5K

Volume médio

1,5M

Margem bruta

33,28%

Em resposta, a Aehr está a abrir novos mercados para sistemas de teste WLBI junto de clientes que desenvolvem processadores de IA, incluindo um cliente líder descrito como um “hiperescalador líder a nível mundial”, que já fez múltiplas encomendas.

O que correu mal em Dezembro

No entanto, a realidade é que a receita relacionada com a IA da Aehr não compensou as quedas na receita relacionada com EV, e a receita da empresa continua a cair enquanto a Aehr regista perdas. Para referência, divulgou recentemente os seus resultados do segundo trimestre, e a receita reduziu-se para 20,9 milhões de dólares nos primeiros seis meses, face aos 26,6 milhões de dólares no mesmo período. A Aehr registou uma perda não-GAAP de 0,4 milhões de dólares nos primeiros seis meses.

Factos como estes preocupam um mercado que está a distinguir-se de forma cada vez mais exigente entre empresas que consomem caixa, como a Oracle, que está a fechar contratos para fornecer serviços a empresas que geram perdas como a OpenAI, e empresas altamente rentáveis e com abundância de caixa, como a Alphabet, que está a operar nas suas competências nucleares.

Infelizmente, o mercado parece estar a agrupar a Aehr com o primeiro grupo, pelo menos por agora.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Aehr Test Systems é uma acção para comprar?

Essa abordagem, se for seguida, seria infeliz, porque existe um forte argumento para comprar a acção. Baseia-se no facto de que as encomendas relacionadas com a IA da Aehr estão a crescer rapidamente, e a receita relacionada com EV deverá pelo menos estabilizar. Por exemplo, a gestão divulgou recentemente que o seu backlog era de 11,8 milhões de dólares em 28 de Novembro, mas desde então cresceu para 18,3 milhões de dólares, e o CEO Gayn Erickson espera que as reservas do segundo semestre “estejam entre 60 milhões de dólares e 80 milhões de dólares, o que criaria as condições para um exercício fiscal 2027 muito forte, que começa a 30 de Maio de 2026.”

Estas encomendas acabarão por se traduzir em receita, e o investimento de capital em EV deverá voltar a retomar desde que o crescimento das vendas de EV ultrapasse o crescimento das vendas de motores de combustão interna (ICE) e o ambiente regulatório se mantenha em vigor.

No fim, faz sentido que a Aehr Test Systems seja uma acção atractiva para investidores orientados para o crescimento que pretendem comprar uma acção de IA desvalorizada para 2026.