A expectativa de diminuição das tensões no Médio Oriente e a preocupação com a inflação entram em jogo, levando o índice do dólar a uma ligeira queda

Notícia da TongHui Finance App—— O índice do dólar apresenta sinais de correcção após ter subido durante cinco sessões consecutivas, recuando do nível mais alto na sessão asiática e, neste momento, a negociar na faixa de 100,40-100,45. Anteriormente, o fortalecimento do dólar foi sobretudo impulsionado pela procura de refúgio e pelas expectativas de subidas das taxas de juro; já esta correcção reflecte, em maior medida, um reajuste faseado do sentimento do mercado.

Em termos do ambiente de mercado, a questão do Médio Oriente continua a ser a variável-chave a dominar a trajectória actual. As informações mais recentes indicam que os Estados Unidos estão mais abertos a encerrar as operações militares; mesmo que o Estreito de Ormuz ainda não tenha recuperado totalmente a navegação, também poderão considerar a possibilidade de chegar a um acordo. Esta declaração, em certa medida, reforçou a preferência por risco do mercado e reduziu a atracção do dólar como refúgio.

No entanto, a situação continua a ter uma elevada incerteza. Os Estados Unidos também alertaram, em simultâneo, que, se o acordo em causa não for alcançado, poderão tomar medidas enérgicas contra infra-estruturas energéticas críticas; por sua vez, o Irão mantém uma postura prudente quanto a negociações directas. Somando-se a isto a continuação dos Estados Unidos a posicionar forças militares no Médio Oriente, as expectativas do mercado de um alívio rápido da situação ficam limitadas.

Neste contexto, o preço do petróleo regista uma correcção em certa medida, o que contribui para aliviar as expectativas de inflação. À medida que os preços da energia recuam, a rentabilidade dos títulos do Tesouro norte-americanos fica sob pressão, enfraquecendo o suporte das taxas de juro do dólar. Este é também um dos motivos importantes para o índice do dólar recuar a partir das máximas.

Há analistas que apontam: “O rumo do dólar depende do equilíbrio dinâmico entre o sentimento de risco e as expectativas de inflação, pelo que, no curto prazo, é difícil formar uma tendência unilateral.”

Contudo, do ponto de vista do raciocínio de médio prazo, o dólar ainda tem algum suporte. Por um lado, se os riscos geopolíticos voltarem a intensificar-se, a procura de refúgio regressará ao dólar; por outro lado, os preços elevados do petróleo ainda poderão voltar a empurrar as expectativas de inflação no futuro, fazendo com que o mercado mantenha a aposta em aperto de política por parte da Reserva Federal. Este risco potencial de “reinflação” limita o espaço para a queda do dólar.

O mercado já deslocou o foco para os próximos dados económicos dos Estados Unidos a publicar, incluindo as vagas de emprego JOLTS e o índice de confiança dos consumidores. Estes dados fornecerão pistas importantes para avaliar a resiliência da economia norte-americana e poderão ter impacto directo nas expectativas sobre a política da Reserva Federal.

Do ponto de vista técnico, na escala diária, após a ultrapassagem da marca dos 100, o índice do dólar manteve a tendência de subida, mas voltou a recuar depois de atingir a máxima da fase, indicando a existência de alguma pressão vendedora na parte superior. A estrutura global continua a manter o enquadramento de alta, embora o impulso no curto prazo tenha diminuído. Na parte de cima, a resistência a vigiar está em 100,80 e na zona de 101,30; se voltar a ultrapassar, poderá abrir espaço adicional para nova subida. Na parte de baixo, os suportes situam-se na zona do número inteiro 100,00 e em 99,60; uma quebra poderá desencadear uma correcção mais profunda.

Na escala de 4 horas, após recuar das máximas, o preço entrou numa fase de consolidação; o sistema de médias móveis tende a estabilizar-se, mostrando que a tendência de curto prazo não está clara. O RSI caiu da zona de sobrecompra para um intervalo neutro, com a volatilidade a arrefecer de forma evidente; o MACD apresentou um “dead cross” e vai aproximando-se gradualmente da linha zero, o que sinaliza risco de nova correcção no curtíssimo prazo. Se romper 100,00, poderá testar o suporte em 99,60; inversamente, se voltar a firmar-se acima de 100,80, os compradores ainda têm esperança de retomar a liderança.

Em termos da estrutura técnica global, o índice do dólar encontra-se actualmente numa fase de consolidação a níveis elevados, com factores de alta e de baixa emaranhados; no curto prazo, é mais provável manter um padrão de oscilação.

Resumo do Editor

No geral, o índice do dólar, após uma sequência de subidas consecutivas, apresenta uma correcção técnica, mas o suporte fundamental ainda não foi claramente enfraquecido. A incerteza no Médio Oriente e a evolução das expectativas de inflação constituem os principais impulsionadores do mercado neste momento. Do ponto de vista técnico, a tendência diária continua mais inclinada para alta, mas o impulso dos ciclos mais curtos perdeu força, e a escala de 4 horas entrou em fase de consolidação. No conjunto, em termos gerais, é mais provável que o dólar mantenha, no curto prazo, um padrão de consolidação a níveis elevados; os investidores devem acompanhar os níveis-chave de suporte e resistência e as mudanças nas expectativas do mercado influenciadas pelos dados macroeconómicos.

(Editor: Wang Zhiqiang HF013)

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