China National Heavy Duty Truck Group: Em 2025, receita e lucro líquido ambos em crescimento, ambos atingindo o maior recorde na mesma época da história

Transcrito de: China Securities Journal · site da CSN

Notícia do site China Securities Journal (reportado por Zhang Pengfei) Na noite de 27 de Março, o anúncio de resultados do ano fiscal de 2025 divulgado pela China National Heavy Duty Truck (03808.HK) mostra que as vendas de camiões pesados da empresa alcançaram o primeiro lugar a nível global, entregando uma resposta de elevada qualidade ao desenvolvimento. Em 2025, a China National Heavy Duty Truck registou uma receita de exploração de 1095,41 mil milhões de yuans, um aumento de 15,2%; obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de 70,19 mil milhões de yuans, um aumento de 19,8%, sendo ambas as mais elevadas marcas de sempre para o mesmo período do histórico, o que reforça ainda mais a sua posição de liderança no setor.

Este relatório de resultados não só evidencia um crescimento rápido em escala da China National Heavy Duty Truck, como também realça a optimização contínua da qualidade operacional. Em 2025, os resultados da gestão refinada da empresa foram particularmente evidentes: a eficiência operacional foi melhorando de forma constante e a taxa de despesas de exploração diminuiu 0,5 pontos percentuais face ao ano anterior. No plano operacional, a capacidade própria da empresa de “produzir caixa” é forte; o saldo de caixa e equivalentes de caixa foi de 18,412 mil milhões de yuans, um aumento de 54%; a rendibilidade dos capitais próprios aumentou 1,2 pontos percentuais e a estrutura financeira continuou a melhorar.

Enquanto alcança novos máximos de resultados, a China National Heavy Duty Truck continua a reforçar a devolução aos acionistas. Em 2025, a empresa prevê pagar um dividendo de 0,78 yuans por ação, elevando a percentagem de distribuição para 60%, apoiando uma devolução do valor a um nível mais elevado com fluxos de caixa estáveis.

Coroação como líder global; avanços contínuos nos mercados internos segmentados

Em 2025, beneficiando-se da dupla convergência entre o apoio das políticas internas e a procura externa em ambiente favorável, a procura do mercado de veículos comerciais melhorou de forma evidente. A China National Heavy Duty Truck aproveitou de forma activa as oportunidades do setor, e a escala de produção e vendas de camiões pesados voltou a atingir um novo máximo histórico. Em 2025, a China National Heavy Duty Truck registou vendas de camiões pesados de 304,9 mil unidades, com quota de mercado de 26,6%. Não só manteve consecutivamente, pelo quarto ano, o primeiro lugar no setor doméstico, como também, pela primeira vez, ascendeu ao primeiro lugar mundial em vendas de camiões pesados, abrindo uma nova era para o desenvolvimento de elevada qualidade da indústria de veículos comerciais da China.

No mercado interno, perante o cenário em que a concorrência do setor se intensifica, a China National Heavy Duty Truck explorou profundamente o potencial de áreas segmentadas, alcançando um crescimento com avanços significativos em várias faixas-chave. Entre elas, a empresa aumentou 8,4 pontos percentuais, ano contra ano, a quota de mercado dos camiões tractor a gasóleo para correio expresso, passando a ocupar o primeiro lugar no setor; nos camiões tractor a gás de 15L e nos camiões de carga “wing opening”, a quota de mercado manteve-se firmemente em primeiro lugar no setor; em mercados de veículos especiais de topo como camiões de combate a incêndios, camiões-bomba e veículos para trabalhos em campos petrolíferos, manteve a liderança do setor; em mercados segmentados como produtos químicos perigosos, reboques de remoção e alojamento/viagens turísticas (caravanas), continuou a obter avanços; a quota do mercado de camiões basculantes a energias novas aumentou 5,8% em termos homólogos, com a taxa de crescimento em primeiro lugar no setor.

A China National Heavy Duty Truck estima que o mercado de veículos comerciais nos próximos tempos contará com quatro benefícios favoráveis: “capacitação por políticas, impulso pelo consumo, maior investimento e exportações contínuas”, pelo que é esperado que o setor mantenha a tendência de crescimento.

Dupla subida em qualidade e volume na globalização; negócio de exportação continua a renovar recordes

A exportação é o principal motor de crescimento da China National Heavy Duty Truck: as vendas de camiões pesados para exportação ocupam há muito tempo metade do total das exportações nacionais de camiões pesados. Em 2025, a estratégia de globalização da empresa continuou a aprofundar-se e a ser implementada, fornecendo um forte apoio para a coroação como líder global em camiões pesados e para o crescimento do desempenho. Em 2025, a China National Heavy Duty Truck voltou a estabelecer novos máximos históricos em vendas e receita de exportação de camiões pesados: as exportações de camiões pesados atingiram 153,4 mil unidades, ocupando o primeiro lugar nas exportações de camiões pesados da China de forma consecutiva pelo 21º ano. Além disso, a empresa teve, nos meses de Setembro, Outubro e Novembro, três meses consecutivos em que as exportações mensais de camiões pesados ultrapassaram 15 mil unidades, quebrando o recorde de exportação do setor que era mantido pela própria empresa.

Ainda mais valioso é o facto de o crescimento das exportações da China National Heavy Duty Truck não ser apenas uma escalada em quantidade, mas sim uma dupla vitória de “volume e qualidade”. Em 2025, enquanto consolidava mercados de vantagem como África e Sudeste Asiático, a empresa acelerou continuamente a transformação e atualização dos modelos de marketing, alcançando aprofundamento de mercado e avanços em mercados com elevadas barreiras através de medidas como acelerar o registo de subsidiárias, operar armazéns de centros de peças e implementar fábricas localizadas. Actualmente, o mapa de mercados externos da empresa continua a expandir-se, com produtos já exportados para mais de 150 países ou regiões.

A libertação contínua dos “dividendos” do exterior impulsionou a China National Heavy Duty Truck a acelerar a evolução para “exportar de forma completa em categorias” e “exportar toda a cadeia de valor”, com o planeamento de “operação de localização em toda a cadeia de valor” a aprofundar-se continuamente. Entrando em 2026, o impulso das exportações mantém-se forte: no primeiro mês, as exportações de camiões pesados atingiram 16 mil unidades, renovando novamente o recorde do setor. Um relatório de pesquisa divulgado pelo UBS Securities afirmou que o desempenho do negócio de exportação da China National Heavy Duty Truck tem sido forte; a estrutura de produtos continua a optimizar-se, e a empresa deverá tornar-se a principal força motriz para o crescimento dos lucros em 2026.

Aceleração na transição para energias novas; sistemas inteligentes e digitalização constroem um novo motor de crescimento

No contexto de ajustes profundos do panorama global e da clara implementação dos objectivos de “duplo carbono” (ambição climática), as energias novas tornaram-se a via central para a transformação e atualização do setor de veículos comerciais. A China National Heavy Duty Truck tem aumentado continuamente o investimento em investigação e desenvolvimento: em 2025, as despesas de I&D ultrapassaram 2,9 mil milhões de yuans, um aumento de 6,1%. Aproveitando as vantagens de “first-mover” no domínio das energias novas, a empresa já planeou de forma abrangente três rotas tecnológicas: veículos 100% elétricos, sistemas híbridos e veículos com células de combustível a hidrogénio. Assim, construiu uma matriz de produtos para veículos comerciais de energias novas, cobrindo toda a gama de camiões pesados e também incluindo ligeiros do tipo “light pickup”, assentando uma base sólida para o desenvolvimento em escala do negócio de energias novas.

Em 2025, o negócio de energias novas da China National Heavy Duty Truck acelerou o desenvolvimento, convertendo mais rapidamente os ganhos em incrementos: as vendas anuais de camiões pesados a energias novas cresceram 229% em termos homólogos, e as vendas de camiões ligeiros a energias novas cresceram 321% em termos homólogos. Do ponto de vista técnico, a empresa aumentou continuamente o investimento na investigação e desenvolvimento de modelos a energias novas, alcançando avanços-chave em aspetos como melhorias no desempenho de potência e eficiência económica das carroçarias elétricas a energias novas, e também na eficiência de transmissão do eixo de acionamento elétrico (e-drive bridge), reforçando ainda mais a competitividade central do segmento de energias novas.

Para além da transição para energias novas, a China National Heavy Duty Truck elevou a digitalização e a inteligência (数智化) a uma altura estratégica, com o objetivo de criar um motor totalmente novo para o crescimento do desempenho. Em 2025, a empresa obteve resultados notáveis na área de condução inteligente: a quota de mercado da condução inteligente de nível superior ultrapassou 40%. Na configuração de produtos de condução inteligente, as três plataformas — condução assistida na versão regulamentar, condução assistida na versão melhorada e condução assistida na versão de nível superior — alcançaram aplicação em lote. A empresa também lançou soluções à medida para diferentes cenários de transporte, estabelecendo um marco de referência para a atualização inteligente na indústria de veículos comerciais.

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