BRICS coloca o seu sistema de pagamentos na linha de frente

O sistema de pagamentos dos BRICS, muito falado ao longo do tempo, poderá finalmente estar a aproximar-se da realidade. Uma infraestrutura de pagamentos construída sobre moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) interoperáveis surgiu na agenda para a cimeira do grupo a realizar-se na Índia este verão, mais de uma década depois de a ideia ter sido inicialmente apresentada.

A atenção tem-se deslocado para longe de uma proposta de moeda dos BRICS, a ser chamada Unit, que foi comentada no ano passado. Os desafios logísticos e as preocupações de que o yuan da China dominaria qualquer moeda partilhada afastaram, por agora, esse conceito, em favor do desenvolvimento de uma infraestrutura de pagamentos alternativa para rivalizar com a rede Swift, com base na Europa.

A abordagem em discussão iria revitalizar o conceito da Iniciativa de Pagamentos Transfronteiriços dos BRICS (BCBPI), proposto pela primeira vez em 2015. Em vez de criar uma nova moeda, o sistema ligaria CBDCs nacionais existentes, como o rupia digital da Índia, o yuan digital da China e o rublo digital da Rússia. A Rússia está impedida de usar a Swift desde o lançamento da sua guerra contra a Ucrânia em 2022.

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Enquanto membro fundador dos BRICS e anfitrião da próxima cimeira, a Índia está a desempenhar um papel central na definição da orientação da iniciativa. Assente no bem-sucedido sistema de pagamentos Unified Payments Interface (UPI), a Índia tem, de forma consistente, preferido infraestruturas de pagamentos interoperáveis em vez da integração de moedas.

A proposta mais recente assenta em dois mecanismos técnicos para simplificar a liquidação transfronteiriça: ciclos de liquidação e linhas de swap de câmbio estrangeiro. Os ciclos de liquidação permitiriam que os países compensassem fluxos comerciais ao longo do tempo, em vez de liquidar cada transação instantaneamente, transferindo apenas o saldo final. As linhas de swap de divisas permitiriam aos bancos centrais trocar temporariamente moedas se um país necessitar de liquidez adicional numa moeda específica para liquidar as suas obrigações.

Um Mosaico de Economias

O grupo BRICS — originalmente Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul — inclui agora também Egipto, os Emirados Árabes Unidos, a Indonésia e outros. Em conjunto, os seus membros representam cerca de 45% da população mundial e aproximadamente 35% do PIB global.

No entanto, um dos principais desafios do sistema é a limitada convergência económica entre os seus membros.

“Não há, na verdade, assim tanto comércio entre este grupo de países”, afirmou Hugh Thomas, Analista Principal, Commercial & Enterprise, na Javelin Strategy & Research. “A minha expectativa é que continuem a construir soluções à vista onde encontrem um motivo comum para casos de uso e um público recetivo, mas a necessidade de um sistema transparente em países com reguladores independentes e um Estado de direito claro fará com que a maior parte dos grandes fluxos continue na Swift.”

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Etiquetas: BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI