O mercado derrubou esta ação de dividendos em 13%. Não estou a reclamar, estou a comprar.

Os investidores têm todo o direito de se sentirem perturbados com o setor dos bens de consumo essenciais. Numa altura em que o setor deveria estar a cumprir o seu perfil defensivo, está a trair a confiança dos investidores.

Ao longo do último mês, o Consumer Staples Select SPDR ETF (XLP 0,12%), o ETF de referência na categoria, caiu quase 8%. Não, não há garantias de nada quando os mercados se tornam turbulentos, mas quando os dados económicos são preocupantes e os EUA estão envolvidos num conflito militar, este deveria ser um dos ETFs a comprar.

No entanto, tem sido tudo menos isso. Porquê? E há aqui uma oportunidade para os investidores?

Este título de bens de consumo essenciais foi castigado demais. Fonte da imagem: Getty Images.

Alguns dos seus componentes estão em quedas ainda mais acentuadas. Basta ver Colgate-Palmolive (CL 1,57%). Este título de bens de consumo essenciais caiu 13,6% no último mês, confirmando que está numa correção e que está a comportar-se – de forma negativa – mais como uma ação de crescimento de alta octanagem do que como um pagador de dividendos antigo e sonolento do “old guard”. Contudo, esta sequência de fraqueza pode revelar-se uma oportunidade de compra para o fabricante de produtos como Ajax e Irish Spring.

O bom e o mau da ação Colgate

Não há como adoçar uma queda de 13,6% em apenas um mês, nem como contornar o facto de que a Colgate enfrenta alguns ventos contrários. Um desses é a subida dos preços das matérias-primas. As empresas muitas vezes lidam com isso transferindo parte desses custos mais elevados para os consumidores, mas os compradores têm apenas uma tolerância limitada para essa mudança.

A situação é ainda agravada pela escalada dos preços do petróleo devido à guerra no Irão. Perante preços mais altos no posto de abastecimento, os consumidores podem procurar poupanças recorrendo a produtos de limpeza doméstica, sabonetes e pasta de dentes “fora da etiqueta” (off-label).

Expandir

NYSE: CL

Colgate-Palmolive

Variação de hoje

(-1,57%) $-1,35

Preço atual

$84,38

Pontos-chave

Valor de mercado

$69B

Amplitude do dia

$84,30 - $86,02

Intervalo de 52 semanas

$74,55 - $99,33

Volume

14K

Média de volume

7,1M

Margem bruta

60,11%

Rendimento de dividendos

2,43%

Por um lado, alguns observadores do mercado acreditam que, a longo prazo, a Colgate pode revelar-se resiliente face aos desafios tanto de concorrentes genéricos como de nicho. Há alguma lealdade às suas marcas, particularmente quando a empresa e os seus consumidores conseguem encontrar um cenário de preços “Goldilocks”.

Falando em lealdade à marca, a Colgate beneficia disso em mercados em rápido crescimento, como o Brasil, a China e a Índia, consolidando o seu estatuto não só como uma das maiores empresas de bens de consumo essenciais, mas também como uma das mais reconhecíveis.

Outros fatores acrescentam ao argumento de que a recente queda da Colgate foi uma reação exagerada. Por exemplo, a empresa está a sair de um ano em que registou um fluxo de caixa operacional recorde de $4,2 mil milhões. Além disso, está a evoluir com o tempo, recorrendo à inteligência artificial (IA) para impulsionar tanto a eficiência como a inovação de produtos.

O dividendo é seguro

O dividendo da Colgate é uma das razões principais pelas quais os investidores orientados por rendimento consideram a ação, com a sua taxa atualmente nos 2,5%. E dizer que o pagamento é inegociável é apenas um exagero moderado: Foi aumentado durante 63 anos consecutivos. Há margem para que essa sequência continue – a Colgate tinha $1,3 mil milhões em caixa no final do ano passado.

Ainda sugerindo apoio ao pagamento, alguns analistas esperam que a Colgate reduza as recompras de ações em favor de diminuir a dívida e devolver capital aos acionistas através do dividendo.