As negociações "Nó de Três" entre EUA e Irã inverteram o mercado global, com 14,3 bilhões de dólares em fundos misteriosos sendo movimentados antecipadamente! Nos próximos cinco dias, quatro sinais-chave apontam para uma mudança de cenário

Pergunte ao AI · Como é que os quatro grandes sinais dos próximos cinco dias podem indicar a evolução do cenário entre os EUA e o Irão?

Reporter d’“Diário de Economia” (每经记者): Lan Suying, Zheng Yuhang Editor d’“Diário de Economia” (每经编辑): Wang Jiaqí

Na noite de 28 de fevereiro, o Irão lançou mísseis contra cidades principais de Israel, em Tel Aviv. Fonte da imagem: Repórter da Xinhua, Chen Junqing

Na manhã de 23 de março, hora de leste dos EUA, Trump publicou subitamente uma mensagem, afirmando que os EUA tiveram um diálogo “forte e vigoroso” com o Irão e que o diálogo foi “perfeito”. Ele também disse que iria suspender por cinco dias os ataques aos seus empreendimentos energéticos. No entanto, essa afirmação foi veementemente negada pelo lado iraniano.

Este “jogo do galo” das negociações, em que “cada um diz uma coisa”, causou um tremor nos mercados de capitais.

Cerca de 15 minutos antes de Trump publicar a mensagem, o mercado do petróleo registou uma grande venda de 580 milhões de dólares; depois, o Brent/Brent caiu drasticamente mais de 13% durante o dia, ficando abaixo do patamar dos 100 dólares. Já os futuros do índice S&P 500 passaram rapidamente a exibir o “arranque em 5 minutos”, com uma alta acentuada de 200 milhões de dólares de valor de mercado. Após a abertura do mercado de ações dos EUA, o Dow Jones chegou a disparar mais de 1076 pontos.

Na opinião do investigador do think tank do Instituto de Estudos do Médio Oriente da Universidade de Línguas Estrangeiras de Xangai, Wen Shaobiao, os próximos cinco dias são o período-chave do confronto decisivo no cenário entre os EUA e o Irão. Para avaliar se o conflito vai arrefecer, o mercado deve prestar atenção a quatro sinais.

“jogo do galo” das negociações entre os EUA e o Irão: o que é que os três lados disseram?

Sobre o “diálogo” mencionado por Trump, o que é que os três lados — EUA, Irão e Israel — disseram?

●** EUA**

Por volta das 7:04 da manhã, no horário local, em 23 de março, Trump publicou no Truth Social que “EUA e Irão tiveram, nos últimos dois dias, um diálogo muito bom e produtivo”, acrescentando que o diálogo continuará até ao fim de semana.

Ele também disse que já ordenou a suspensão de todos os ataques militares às centrais elétricas e infraestruturas energéticas do Irão, por cinco dias, mas com a condição de que as reuniões e discussões em curso tenham sucesso.

Em entrevistas posteriores à imprensa, Trump afirmou: “O diálogo ocorreu ontem (22 de março) e continuou até ontem à noite”. A participação do lado americano no diálogo inclui o enviado especial do presidente dos EUA, Witkoff, e o seu genro, Kushner. Se o diálogo correr bem, isto irá pôr fim ao conflito.

Ele ainda mencionou que foi o “Irão que ligou primeiro”, porque “estava preocupado com os bombardeamentos das forças militares americanas às centrais elétricas”. O Irão “quer muito chegar a um acordo”, e os EUA e o Irão “podem chegar a um acordo em cinco dias ou até em menos tempo”.

● Israel

A imprensa israelita do mesmo dia, citando fontes, informou que os EUA estão a reunir-se com o presidente da Assembleia Islâmica do Irão, Kahlivaf. Outros altos responsáveis de Israel afirmaram que, mais tarde esta semana, altos funcionários do Irão e dos EUA realizarão reuniões na capital do Paquistão, Islamabad. Um alto responsável também afirmou que o vice-presidente dos EUA, Vance, poderá assumir o papel de representante de alto nível dos EUA.

● Irão

A imprensa iraniana afirmou que as notícias sobre o diálogo entre EUA e Irão são uma “enorme mentira”.

O porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão, Baga’e, disse em 23 de março que, nos últimos 24 dias de conflito, o Irão não conduziu quaisquer negociações com os EUA. Qualquer ação contra infraestruturas energéticas do Irão será respondida pelas forças armadas iranianas com uma atitude “decisiva, imediata e eficaz”.

O próprio presidente da Assembleia Islâmica do Irão, Kahlivaf, também escreveu numa publicação nas redes sociais, afirmando que (do lado dos EUA) foi divulgada “a finalidade das ‘notícias falsas’ é manipular os mercados financeiros e do petróleo”.

O mercado teve uma reviravolta, com uma “quantia misteriosa” superior a 2,1 mil milhões de dólares a entrar 15 minutos antes do previsto

Na noite de 21 de março, Trump publicou uma mensagem a exigir que o Irão abrisse o Estreito de Ormuz no prazo de 48 horas. O mercado receava que o conflito se agravasse, levando a que a crise no fornecimento de petróleo se deteriorasse. No último mês, os futuros de Brent já tinham subido cerca de 60% para perto dos 113 dólares por barril. A grande alta dos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação das principais economias mundiais; até 20 de março, os três principais índices acionistas dos EUA já tinham caído durante quatro semanas consecutivas.

No entanto, a publicação de Trump provocou uma reviravolta de 5 minutos no mercado, fazendo de 23 de março o dia de negociação com maior volatilidade na Wall Street desde os ataques dos EUA a Israel.

Por volta das 7:10, os futuros dos três principais índices das ações dos EUA exibiram um violento movimento em “V”, chegando a subir mais de 2,4%. Antes disso, os três principais contratos tinham caído cerca de 1%. O preço dos mini-futuros do S&P 500 também subiu de forma acentuada e com enorme volume de negociação. Em pouco tempo, o valor de mercado chegou a aumentar em cerca de 2 biliões de dólares.

Após a abertura do mercado, o índice S&P 500 chegou a subir 2,2%, a maior subida desde maio do ano passado; o Dow Jones disparou 1076 pontos, em alta de 2,4%; e o Nasdaq subiu 2,4%. O rendimento dos Treasuries dos EUA a dois anos chegou a cair 22 pontos base face ao pico, para um mínimo de 3,79%.

No que diz respeito ao petróleo, às 6:55, os futuros de Brent para entrega em maio começaram a cair em linha reta. Às 7:05, já tinha descido de cerca de 113 dólares para 98,69 dólares, com uma queda forte de quase 13%. E, nas negociações seguintes, voltou a descer para perto dos 97 dólares. O fecho foi de 99,94 dólares por barril, com queda de 10,92%.

O ouro à vista, que chegou a cair durante o dia abaixo dos 4100 dólares, também fez um repique para acima dos 4500 dólares.

Menos de uma hora depois, quando o Irão negou que “as negociações estão em curso”, a alta no mercado das ações dos EUA arrefeceu. Até ao fecho do mesmo dia, os três principais índices acionistas dos EUA subiram todos mais de 1%, registando a maior subida em mais de seis semanas. A tendência de alta dos rendimentos dos Treasuries também arrefeceu. Os futuros de Brent e de WTI do petróleo fecharam com queda superior a 10%.

A volatilidade do mercado transmitiu um sinal claro: pelo menos o próprio Trump estava com pressa para terminar esta guerra.

O principal estrategista da BCA Research, Marko Papic, disse: “Se, nos próximos 7 a 10 dias, o problema não for resolvido, a economia global enfrentará um encerramento do tipo ‘paragem pandémica’. A declaração de hoje (23 de março) mostra que Trump percebe que a economia real pode cair abruptamente.”

Mas o estrategista do Mizuho Bank, Jordan Rochester, afirma que as declarações da Casa Branca já desorganizaram a alocação de posições do mercado.

Há ainda a notar que, antes de Trump publicar posts relacionados com as negociações, o mercado já tinha começado a apresentar comportamentos anómalos.

Por volta das 6:50, hora local, o volume de negociação dos mini-futuros do S&P 500 (ES) negociados na CME aumentou subitamente. Contratos futuros com valor nominal de cerca de 1,5 mil milhões de dólares (cerca de 103 mil milhões de yuans renminbi) foram negociados de forma concentrada num curto espaço de tempo, e o tamanho de cada operação chegou a ser de 4 a 6 vezes o de outras ordens do mercado naquele momento.

Quase ao mesmo tempo, também o mercado do petróleo registou um aumento de volume. Entre as 6:49 e as 6:50, foram negociados 6200 contratos de Brent e WTI, com valor nominal de cerca de 580 milhões de dólares (cerca de 40 mil milhões de yuans renminbi).

Neste momento, também não é possível determinar se esta ronda de transações anormais foi realizada por um único interveniente ou se foi impulsionada em conjunto por vários. Quanto a isto, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e o grupo da CME recusaram comentar.

No mercado de futuros da sessão da manhã, a liquidez costuma ser mais baixa; em pouco tempo, transações de grande valor tornam-se facilmente detetáveis pelo mercado. As transações anormais levaram alguns participantes do mercado a questionar, acreditando que alguém poderá ter tido conhecimento antecipado de informações que não tinham sido divulgadas ao público.

O senador de Connecticut, Chris Murphy, publicou um post a questionar, dizendo que isto é “corrupção chocante”.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e o grupo da CME, ambos, recusaram comentar.

Nos próximos 5 dias, acompanhe quatro sinais-chave

À medida que Trump alterou o “ultimato” para abrir o Estreito de Ormuz, passando dos anteriores 48 horas para a nova “janela de cinco dias”, o cenário entre EUA, Irão e Israel vai ser acalmado?

Wen Shaobiao, investigador do think tank do Instituto de Estudos do Médio Oriente da Universidade de Línguas Estrangeiras de Xangai, disse ao repórter do “Diário de Economia” (doravante “Diário de Economia”): a libertação de sinais de negociação por parte dos EUA não significa necessariamente que tenham desistido das opções militares; é mais provável que esteja a testar se existe espaço para concessões por parte do Irão no quadro de “ameaça militar + negociações diplomáticas” em duas pistas.

Wen Shaobiao afirmou que os próximos 5 dias não são simplesmente um “período de arrefecimento”, mas sim uma janela crítica em que coexistem pressão, teste e contactos entre as duas partes dos EUA e do Irão. Ele considera que o essencial deve centrar-se nos quatro aspetos seguintes:

Em primeiro lugar, o foco deve ser se a implantação de forças militares dos EUA continua a avançar. Se as forças não forem implantadas conforme o planeado, ou até recuarem, isso é um sinal de desescalada do cenário; se continuarem a reforçar e a implantarem-se em zonas de operações específicas, isso indica que o cenário poderá agravar.

Segundo uma mensagem da Xinhua, o navio anfíbio “Trípoli” das forças americanas estacionadas no Japão já transportou a 31.ª Força Expedicionária de Fuzileiros Navais para o Médio Oriente; navios como “Boxer”, “Conestog” e “Portland” também partiram da base no território continental dos EUA, embarcando a 11.ª Força Expedicionária de Fuzileiros Navais para seguir rumo ao Médio Oriente. Materiais relacionados mostram que, caso as forças subsequentes se juntem na totalidade, o tamanho das forças americanas no Médio Oriente poderá aumentar para cerca de 50.000; porém, com base no tempo de navegação, parte dos navios ainda precisará de várias semanas para chegar à zona do teatro de operações.

Ainda de acordo com informações do lado americano divulgadas em 23, o Pentágono está a considerar retirar uma brigada de cerca de 3000 homens do Exército dos EUA, da 82.ª Divisão Aerotransportada, para apoiar a ação militar contra o Irão; isso poderá ser usado para conquistar o eixo de exportação de petróleo iraniano, a ilha de Khark.

Em segundo lugar, a libertação de informações relacionadas com as negociações. Wen Shaobiao assinalou que, ao libertar notícias sobre negociações, o lado americano procura, por um lado, desescalar a crise de Ormuz por via diplomática; por outro, também está a testar a postura do Irão. Em seguida, as partes dos EUA e do Irão, bem como terceiros que possam participar na mediação, como Paquistão, Qatar e Omã, deverão continuar a divulgar informações ao exterior.

Em terceiro lugar, a mudança nas posições dos principais responsáveis políticos do Irão. As declarações mais recentes de figuras-chave como o presidente do Parlamento iraniano, Kahlivaf, e o líder supremo Mujtaba, refletirão a posição central e a atitude do Irão, constituindo uma base importante para avaliar a vontade do Irão de negociar.

Por fim, a mudança real na capacidade de navegação pelo Estreito de Ormuz. Se, nos próximos dias, o número de navios a circular aumentar de forma constante, atingindo cerca de 30 por dia, isso pode ser visto como um sinal importante de desescalada do cenário.

Imagem satélite em tempo real do Estreito de Ormuz (fonte da imagem: Marinetraffic)

A Xinhua citou um relatório de 23 de março do jornal britânico “Lloyd’s List”. Nesse dia, já foram acompanhados mais de 20 navios a atravessar o Estreito de Ormuz. Os dados do “Joint Maritime Information Center”, uma instituição multinacional liderada pela Marinha dos EUA, mostram que, antes do conflito, cerca de 138 navios atravessavam o estreito diariamente.

Além disso, de acordo com dados da empresa de serviços de mercado Kpler, de 1 de março até às 16:00 (hora de Greenwich) de 23 de março, o número de passagens de navios mercantes pelo Estreito de Ormuz foi apenas 144 vezes, o que representa uma redução de 95% face ao período antes do início do conflito em 28 de fevereiro.

Wen Shaobiao acredita que é improvável que, a curto prazo, os EUA e o Irão cheguem a uma cessação total de hostilidades; mas é bastante provável que, em cinco dias, se consigam atingir alguns objetivos e obter avanços substanciais. Mesmo que não seja possível resolver todas as divergências de uma só vez, isso não significa necessariamente que o cenário se agrave imediatamente, e a janela de oportunidade pode continuar a ser alargada. Se, dentro de 5 dias, forem obtidos certos progressos, a janela de negociações provavelmente será estendida ainda mais para 10 dias ou até um mês.

Se o cenário arrefecer, o preço do petróleo a curto prazo poderá recuar mais de 20%, mas o Goldman Sachs alerta que, em cenários extremos, pode subir até 147 dólares

No que toca à evolução do petróleo nos próximos tempos, Wen Shaobiao analisou ao repórter do “Diário de Economia”: se o cenário de Ormuz for arrefecendo gradualmente, a queda do preço do petróleo a curto prazo poderá ser superior a 20% e será difícil voltar a disparar para cima. Isto porque, uma vez libertados os stocks marítimos e a capacidade congelados, a oferta aumentará de forma evidente, comprimindo o prémio de risco. O pressuposto central deste juízo é que a capacidade de passagem pelo estreito melhore de forma contínua.

E, no relatório mais recente do mercado de petróleo, os analistas do Goldman Sachs, Daan Struyven, e a sua equipa alertaram que, se uma interrupção do abastecimento persistir até 10 semanas, o preço do Brent poderá ultrapassar o recorde histórico de cerca de 147 dólares por barril estabelecido em 2008.

A longo prazo, o Goldman Sachs estima que, no pior cenário, se o fornecimento de petróleo pelo estreito continuar fraco durante mais de dois meses e, após a retoma da navegação, a produção diária for mantida apenas em 2 milhões de barris, até ao 4.º trimestre de 2027 o Brent chegará a cerca de 111 dólares por barril. No cenário relativamente otimista, se a partir de abril o transporte de petróleo através do estreito recuperar progressivamente, até ao 4.º trimestre de 2026 o Brent cairá para a faixa de 70 e poucos dólares por barril.

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