Recentemente, na comunidade, muitos novatos têm perguntado o que exatamente é a cobertura, e pensam que cobertura é igual a fazer short. Na verdade, esses dois conceitos são bastante diferentes, e vale a pena esclarecer bem.

Primeiro, vamos falar dos equívocos mais comuns. Muitas pessoas acham que cobertura é fazer short, mas na realidade, fazer short é apenas uma das formas de cobertura, não a única. O objetivo de fazer short é lucrar com a queda do preço, sendo uma atividade de especulação. Já o objetivo da cobertura é completamente diferente: trata-se de uma estratégia de gestão de risco, focada em proteger sua carteira de investimentos, não em buscar lucro. Simplificando, cobertura é usar operações em direções opostas para neutralizar perdas potenciais.

Por exemplo, você possui Bitcoin, mas está preocupado que o preço possa cair. Nesse caso, você pode usar várias formas para fazer a cobertura desse risco. A cobertura por futuros é uma das mais comuns, que consiste em vender contratos de Bitcoin no mercado de futuros. Se o preço à vista cair, os ganhos nos futuros podem compensar suas perdas. A cobertura por opções funciona de modo semelhante: comprar uma opção de venda (put), que te dá direito de vender a um preço fixo, assim, se o preço cair, você recebe uma compensação. Outra estratégia é combinar posições longas e curtas, ou seja, manter uma posição longa em Bitcoin e uma posição curta em outras criptomoedas, assim, independentemente de qual lado se mover, você consegue equilibrar o risco.

Eu mesmo costumo usar bastante a cobertura entre criptomoedas, ou seja, trocar entre diferentes moedas digitais. Está com medo de Bitcoin cair? Então, transfira uma parte para Ethereum ou outras moedas principais. Assim, mesmo que o Bitcoin caia, o desempenho de outras moedas pode compensar as perdas. Essa abordagem tem uma barreira de entrada mais baixa, pois não exige conhecimentos complexos de derivativos.

Para fazer uma cobertura realmente eficaz, primeiro é preciso avaliar o nível de risco da sua posição atual. Considere a volatilidade do mercado, sua tolerância ao risco e decida qual proporção de cobertura fazer — geralmente recomenda-se cobrir entre 50% a 100% da sua posição. Depois, escolha a ferramenta de cobertura adequada às suas condições — futuros, opções, combinações de posições longas e curtas, ou troca entre criptomoedas, cada uma com suas características.

Ao executar a cobertura, é importante seguir o plano rigorosamente e não se deixar levar pelo sentimento do mercado. Mais importante ainda, a cobertura não é algo fixo e imutável. É preciso monitorar continuamente o mercado e os efeitos da cobertura, ajustando a estratégia conforme as mudanças. Às vezes, fazer uma cobertura excessiva pode fazer você perder oportunidades de alta; outras vezes, uma cobertura insuficiente pode não proteger adequadamente. Encontrar esse equilíbrio é o verdadeiro desafio da cobertura.

Portanto, a essência da cobertura é usar custos razoáveis para proteger seus ativos, e não simplesmente apostar na queda do preço. Dominar a estratégia de cobertura permite que você mantenha posições de longo prazo de forma mais segura, mesmo com a volatilidade do mercado de criptomoedas.